«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг АО «Цифровые привычки» на уровне ruА-

Москва, 22.09.2026,

Резюме

«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности АО «Цифровые привычки» на уровне ruА-, прогноз по рейтингу - стабильный.

Рейтинг кредитоспособности АО «Цифровые привычки» обусловлен сдержанной оценкой бизнес-рисков, низким уровнем долговой нагрузки, средним уровнем ликвидности, высокой рентабельностью и консервативной оценкой уровня корпоративных рисков.

АО «Цифровые привычки» (далее – «компания», «группа» совместно с дочерними организациями) напрямую либо через 100% владение дочерними обществами специализируется на разработке и внедрении собственных программных решений, их кастомизации и заказной разработке. В 2025 году группа начала активное расширение и приобрела четыре компании увеличив свой состав до восьми дочерних обществ. В 2026 году группа продолжает расширение: ряд M&A сделок планируются к реализации в 2026-2027 годах.

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по консолидированной МСФО отчетности АО «Цифровые привычки».

Обоснование рейтинга

Сдержанная оценка бизнес-рисков. Агентство оценивает устойчивость к внешним шо-кам на умеренно низком уровне. У группы присутствует концентрация на ключевом для нее рынке сбыта - значительную долю выручки формируют компании финансового сек-тора. Рынок является конкурентным и высоко-фрагментированным, присутствуют игро-ки со схожими продуктами. Барьеры для входа на рынок по сравнению с другими отрас-лями оцениваются как невысокие.

Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются на среднем уровне. Компания занимает относительно небольшую долю рынка, при этом обладает высокой продуктовой диверсификацией. Группа работает в двух ключевых направлениях – реализация собственных ИТ-решений и заказная разработка. По итогам 2025 года (далее – «отчетный период») на ключевой продукт - мобильное приложение для физических лиц – приходилось 17% выручки. Ключевой особенностью бизнес-модели является комплексный характер предложения: продажа IT-решений неразрывно связана с оказанием технической поддержки и дополнительных разработок с целью адаптации под бизнес-требования заказчика. Конкурентоспособность реализуемой продукции оценивается на среднем уровне: программное обеспечение является собственной разработкой, при этом на рынке присутствуют альтернативные игроки. Агентство отмечает концентрацию на ключевом заказчике - по итогам отчетного периода половина выручки была сформирована за счет ПАО «Сбербанк». При этом риски концентрации на поставщике отсутствуют. Подход к хранению данных характеризуется как комплексный, с высокой степенью надежности.

Высокая рентабельность. Рентабельность по EBITDA за весь период наблюдения превышает бенчмарки агентства для максимальной оценки. В прогнозных периодах ожидается увеличение выручки и EBITDA с учётом влияния интегрированных в контур группы компаний. Агентство ожидает сохранения высоких показателей рентабельности в будущем.

Низкий уровень долговой нагрузки. По расчетам агентства, отношение долга на 31.12.2025 (далее –«отчетная дата») к показателю EBITDA за отчетный период составило менее 1.0х. Компания планирует выпуск облигационного займа, который будет направлен на M&A, но, несмотря на прогнозный рост объема долгового портфеля, планируется поддержание комфортного уровня долговой нагрузки в среднесрочной перспективе. Коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA на отчетную дату превысил 5.6х, что соответствует максимальной оценке по бенчмаркам. Агентство не ожидает роста долговой и процентной нагрузки выше показателей для максимальной оценки фактора в среднесрочной перспективе.

Средний уровень ликвидности. Прогнозная ликвидность оценивается на комфортном уровне. Операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом денежных средств на балансе и открытых кредитных линий достаточен для покрытия потребностей группы в погашении и обслуживании обязательств. При этом для реализации инвестиционных расходов и возможных дивидендных выплат потребуется привлечение дополнительного финансирования. Несмотря на преимущественно краткосрочный характер долговых обязательств на отчетную дату, агентство не ожидает возникновения пиковых погашений обязательств в течение года. На качественную оценку ликвидности оказывает давление активное проведение M&A сделок, на цели которых направляется основной объем свободного денежного потока.

Консервативная оценка уровня корпоративных рисков. Агентство отмечает хорошую организацию системы принятия оперативных и стратегических решений, а также риск-менеджмента. В компании формализован совет директоров, включающий в себя независимых членов. Компания характеризуется умеренной степенью информационной прозрачности, формирует консолидированную годовую отчетность по стандартам МСФО с 2025 года. Агентство отмечает, что существенное расширение группы в результате проведения M&A сделок и отсутствие консолидированных ретроспективных данных повышают риски нерепрезентативности. Отсутствие коллегиального исполнительного органа в лице Правления также несколько сдерживает оценку качества управления.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие