«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Республики Татарстан на уровне ruAAA

Москва, 12.11.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Республики Татарстан на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности Республики Татарстан (далее – республика, регион) обусловлен высоким уровнем развития экономики и инвестиционного климата, благоприятным уровнем демографического развития и развитым рынком труда с ограниченными ресурсами, комфортным уровнем сбалансированности бюджета и сильными позициями по долговой нагрузке. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокие уровни ВРП, ВРП на душу населения, среднедушевых денежных доходов относительно величины прожиточного минимума и низкие расходы на обслуживание долга.

Республика Татарстан – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Площадь территории региона составляет 68 тыс. кв. км, административный центр – г. Казань. Регион обладает большими сырьевыми ресурсами и входит в число лидеров среди субъектов РФ по добыче нефти. Крупнейшим нефтяным месторождением республики и Волго-Уральской провинции является Ромашкинское месторождение, разрабатываемое ПАО «Татнефть». Помимо нефтедобычи к ведущим отраслям промышленности региона относятся машиностроение и металлообработка, химическая и нефтехимическая промышленность, а также легкая и пищевая промышленность.

Обоснование рейтинга

Высокий уровень экономического развития региона. По оценке региона, объём ВРП за 2025 год (далее – отчётный год) составил 5,7 трлн рублей, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 2,9% в сопоставимых ценах. Положительную динамику обеспечила промышленность (+11,6% к уровню 2024 года), включая обрабатывающие производства (+18,1%), сельское хозяйство (+7,3%), розничная торговля (+3,2%) и платные услуги населению (+8,9%). За девять месяцев 2026 года объём промышленного производства вырос на 5,3% г/г: ключевой вклад в динамику внесли обрабатывающие производства (+5,6%), а также добыча полезных ископаемых (+3,9%). Сохраняется рост в розничной торговле (+6,6%), платных услугах населению (+4,2%), общественном питании (+6,8%). При этом в сфере строительства наблюдалась околонулевая динамика (+0,1%). По итогам 2026 года регион прогнозирует увеличение объёма ВРП на 2,0% в сопоставимых ценах до 6,1 трлн рублей.

ВРП на душу населения за 2025 год увеличился примерно на 5% к прошлогоднему уровню и оценивается агентством на высоком уровне. Среднедушевые денежные доходы населения (далее – СДД) выросли на 19,6% до 74,5 тыс. рублей, величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) – на 14,8% до 15,1 тыс. рублей. Отношение среднедушевых доходов к прожиточному минимуму составило в среднем 4,7 за три последних года, что оказывает поддержку рейтинговой оценке. По прогнозу региона, по итогам текущего года СДД вырастут до 80,8 тыс. рублей, а ВПМ составит 16,1 тыс. рублей, при этом их соотношение увеличится до 5,0.

Благоприятный уровень демографического развития и развитый рынок труда с ограниченными ресурсами.  Регион характеризуется высокой численностью населения и положительной динамикой, которая поддерживается миграционным притоком. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2025 года достиг рекордно низкого для региона значения – 1,7%, снизившись на 0,1 п. п. по сравнению с 2024 годом. Сложившийся уровень безработицы свидетельствует о дефиците кадров, который может оказывать давление на дальнейшее экономическое развитие региона. В июне-августе 2026 года безработица также составила 1,7%, по итогам текущего года регион прогнозирует, что показатель не превысит 2,0%.

Инвестиционный климат региона оценивается на высоком уровне. Объём инвестиций в основной капитал за отчётный год вырос на 1,0% в сопоставимых ценах до 1,7 трлн рублей. Среднее отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за три последних завершившихся года выросло до 27,0%, что оценивается агентством положительно. В первом полугодии 2026 года объём инвестиций в основной капитал увеличился на 0,5% в сопоставимых ценах к уровню соответствующего периода прошлого года, составив 777,9 млрд рублей. Наиболее крупные инвестиционные проекты реализуются в сфере нефтегазохимии, машиностроении, а также биотехнологии и ИТ. Инвестиционная привлекательность региона оценивается как высокая. По итогам 2026 года объём инвестиций в основной капитал прогнозируется регионом на уровне 1,8 трлн рублей. На территории региона действует особая экономическая зона промышленно-производственного типа «Алабуга», особая экономическая зона технико-внедренческого типа «Иннополис», территории опережающего развития, способствующие привлечению инвестиций и реализации новых проектов.

Сбалансированность бюджета находится на высоком уровне. Доходы бюджета региона по итогам 2025 года увеличились на 1,8% до 605,1 млрд рублей на фоне роста безвозмездных поступлений на 17,7% и одновременного уменьшения налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) на 1,2%. Доля ННД в общей сумме доходов снизилась на 2,5 п. п. до 81,5%, что по-прежнему соответствует высокому уровню бюджетной автономии. За девять месяцев текущего года объём ННД составил 409,0 млрд рублей, что на 17,2% выше по сравнению с уровнем аналогичного периода отчётного года. Все виды бюджетообразующих налоговых поступлений продемонстрировали положительную динамику. В частности, наибольший рост сложился по налогу на прибыль организаций (+36,4%, в том числе по предприятиям нефтегазового сектора), НДФЛ (+12,6% вследствие роста средних зарплат) и налогу на имущество организаций (+19,5% в результате ввода в эксплуатацию новых объектов). Объём межбюджетных трансфертов, полученных от федерального бюджета, вырос за этот период в 1,9 раза, главным образом, за счёт субсидий на возмещение инвестиционных затрат на создание, модернизацию и реконструкцию объектов инфраструктуры индустриальных парков и промышленных технопарков республики. По итогам 2026 года доходы бюджета прогнозируются регионом на уровне 633,5 млрд рублей, при этом ННД увеличатся на 6,8%, а их доля в общих доходах возрастёт до 83,2%. Налоговая база региона умеренно диверсифицирована: десять крупнейших налогоплательщиков сформировали в отчётном году 24,4% налоговых доходов республиканского бюджета, а вклад крупнейшего налогоплательщика составил 9,8%.

Расходы республиканского бюджета за отчётный год выросли на 4,7% до 605,4 млрд рублей. За девять месяцев 2026 года расходы продемонстрировали рост на 13,1% относительно уровня аналогичного периода прошлого года, составив 411,3 млрд рублей. Рост расходов обусловлен исполнением социальных обязательств (включая выплаты отдельным категориям граждан и содержание бюджетных учреждений), а также реализацией региональных и федеральных проектов в рамках национальных целей; при этом наибольший рост наблюдался по образованию (+22,2 млрд рублей) и общегосударственным вопросам (+10,4 млрд рублей). По итогам 2026 года регион прогнозирует расходы в объёме 653,4 млрд рублей, что будет на 7,9% больше уровня прошлого года. Гибкость расходной части регионального бюджета оценивается на умеренно высоком уровне: в 2025 году доля капитальных расходов составила 18,7% всех расходов. По итогам 2026 года доля капрасходов составит около 18%, при этом более половины капитальных расходов финансируется за счёт федеральных трансфертов.

Бюджет за отчётный год был исполнен с дефицитом в размере 0,3 млрд рублей, или 0,1% ННД. По прогнозу региона, дефицит по итогам текущего года составит 20,0 млрд рублей, или 3,8% ННД, и будет покрыт за счёт собственных остатков средств на счетах.

Долговая нагрузка региона находится на низком уровне. Объём республиканского долга на 01.01.2026 составил 98,0 млрд рублей, сократившись на 12,6% по сравнению с 01.01.2025. Отношение долга на отчётную дату к ННД за 2025 год снизилось до 19,9% (без учёта инфраструктурных бюджетных кредитов (далее – ИБК), специальных казначейских кредитов (далее – СКК) и казначейских инфраструктурных кредитов (далее – КИК) – до 15,1%). По прогнозу региона, долг на 01.01.2027 снизится до 73,5 млрд рублей, а долговая нагрузка – до 14,0% (9,8% без учета ИБК, СКК и КИК). Расходы на обслуживание долга региона остаются на низком уровне: в отчётном году они составили 0,2% ННД; по итогам текущего года ожидается сохранение показателя на схожем уровне. Регион имеет достаточный объём средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов и краткосрочных обязательств в виде остатков денежных средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAAA

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие