«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Республики Татарстан на уровне ruAAA

Москва, 21.05.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Республики Татарстан на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности Республики Татарстан (далее – республика, регион) обусловлен высоким уровнем развития экономики и инвестиционного климата, благоприятным уровнем демографического развития и развитым рынком труда с ограниченными ресурсами, высоким уровнем сбалансированности бюджета и сильными позициями по долговой нагрузке. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокие уровни ВРП, ВРП на душу населения, среднедушевых денежных доходов относительно величины прожиточного минимума и низкие расходы на обслуживание долга. Давление оказывает умеренно низкая диверсификация налоговой базы региона.

Республика Татарстан – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Площадь территории региона составляет 68 тыс. кв. км, административный центр – г. Казань. Регион обладает большими сырьевыми ресурсами и входит в число лидеров среди субъектов РФ по добыче нефти. Крупнейшим нефтяным месторождением республики и Волго-Уральской провинции является Ромашкинское месторождение, разрабатываемое ПАО «Татнефть». Помимо нефтедобычи к ведущим отраслям промышленности региона относятся машиностроение и металлообработка, химическая и нефтехимическая промышленность, а также лёгкая и пищевая промышленность.

Обоснование рейтинга

Высокий уровень экономического развития региона.  По оценке региона, в 2025 году (далее – отчётный год) объём ВРП составил 5,7 трлн рублей, что на 2,9% выше показателя предыдущего года в сопоставимых ценах. Рост обеспечил промышленный сектор (+9,9% к уровню 2024 года), прежде всего обрабатывающие производства (+16,4%), а также сельское хозяйство (107,3%), платные услуги населению (+9,0%) и розничная торговля (+3,2%). Среди обрабатывающих производств наибольший вклад в положительную динамику внесли производство электрического оборудования (+18,4%), машин и оборудования (+5,6%), лекарственных средств (+7,2%), химических веществ (+3,1%).

ВРП на душу населения в 2025 году вырос, по расчётам агентства, до 1,4 млн рублей, что положительно влияет на рейтинговую оценку. Среднедушевые денежные доходы населения увеличились на 19,6% до 74,5 тыс. рублей, величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) – на 14,8% до 15,1 тыс. рублей. Отношение среднедушевых доходов к прожиточному минимуму за последние три года в среднем находилось на уровне 4,6, что также положительно оценивается агентством.

Благоприятный уровень демографического развития и развитый рынок труда с ограниченными ресурсами. Регион характеризуется высокой численностью населения и её положительной динамикой (порядка 0,5% за последние три года) на фоне миграционного прироста. Среднегодовой уровень безработицы в 2025 году составил 1,7% (в 2024 году – 1,8%), в первом квартале 2026 года показатель сохранился на том же уровне. Текущий уровень безработицы указывает на дефицит кадров, способный оказать давление на дальнейшее экономическое развитие региона.

Инвестиционный климат региона оценивается как высокий. За отчётный год объём инвестиций в основной капитал вырос на 3,8% в сопоставимых ценах до 1,7 трлн рублей. Среднее отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за три последних завершившихся года составило 27,0%, что оценивается агентством как высокий уровень. Более половины инвестиций приходится на обрабатывающий сектор, включая нефтегазохимию и машиностроение. Инвестиционная привлекательность региона оценивается как высокая. На территории региона действует особая экономическая зона промышленно-производственного типа «Алабуга», особая экономическая зона технико-внедренческого типа «Иннополис», территории опережающего развития, способствующие привлечению инвестиций и реализации новых проектов.

Сбалансированность бюджета находится на высоком уровне. Доходы бюджета по итогам 2025 года составили 605,1 млрд рублей, что на 1,8% больше, чем в предыдущем году. Положительная динамика сложилась благодаря росту межбюджетных трансфертов от вышестоящего бюджета (+9,8%, преимущественно на фоне увеличения субсидий) и прочих безвозмездных поступлений (в 7,3 раза). Налоговые и неналоговые доходы (далее – ННД) сократились по сравнению с предыдущим годом на 1,2%, а их доля в общей сумме доходов составила 81,5%, что на 2,5 п. п. ниже уровня 2024 года. Снижение произошло вследствие падения поступлений по налогу на прибыль организаций на 11,3% из-за ухудшения финансовых результатов ряда предприятий нефтедобывающего и финансового сектора. В то же время остальные виды бюджетообразующих налоговых поступлений показали положительную динамику, при этом наибольший рост сложился по НДФЛ (+16,3% из-за увеличения фонда оплаты труда и создания новых рабочих мест) и налогу на имущество организаций (+11,0% в связи с увеличением налоговой базы). По итогам 2026 года доходы бюджета прогнозируются со снижением на 8,7% – до 552,6 млрд рублей, ННД – на 6,9% (главным образом, из-за ожидаемого снижения поступлений по налогу на прибыль на 13,3%), а их доля в общей сумме доходов составит порядка 83%. Диверсификация налоговой базы оценивается агентством как невысокая: на долю десяти крупнейших налогоплательщиков в отчётном году пришлось 24,4% налоговых доходов бюджета, на долю крупнейшего налогоплательщика – 9,8%.

Расходы республиканского бюджета за отчётный год составили 605,4 млрд рублей, увеличившись на 4,7% относительно предыдущего года. На финансирование соцблока направлено 45,2% от общего объёма расходов. Наиболее значительный рост зафиксирован по расходам на социальную политику (+12,0 млрд рублей), здравоохранение (+10,8 млрд рублей), образование (+9,0 млрд рублей), физическую культуру и спорт (+8,4 млрд рублей), а также общегосударственные вопросы (+9,8 млрд рублей). Снижение наблюдалось по расходам на национальную экономику (-11,2 млрд рублей), культуру и кинематографию (-7,5 млрд рублей), ЖКХ (-3,6 млрд рублей), охрану окружающей среды (-3,7 млрд рублей). По итогам 2026 года регион прогнозирует расходы в объёме 583,4 млрд рублей (-3,6% к уровню прошлого года). Гибкость расходной части оценивается на умеренно высоком уровне: в 2025 году доля капитальных расходов составила 18,7% всех расходов (в среднем порядка 63% капрасходов за период с 2023 по 2025 год профинансировано за счёт федеральных трансфертов). В 2026 году ожидается доля капрасходов около 16% также с преобладанием федерального финансирования.

Бюджет за отчётный год исполнен с дефицитом 0,3 млрд рублей (0,1% ННД). Исполнение бюджета по итогам 2026 года планируется с дефицитом в сумме 30,8 млрд рублей, или 6,7% ННД, который будет покрыт за счёт остатков средств на счетах и казначейского инфраструктурного кредита.

Долговая нагрузка региона находится на низком уровне. На 01.01.2026 долг составил 98,0 млрд рублей, что на 12,6% ниже значения на 01.01.2025. Долговая нагрузка уменьшилась на 2,6 п. п. до 19,9% (без учёта инфраструктурных бюджетных кредитов, специальных казначейских кредитов и казначейских инфраструктурных кредитов уровень долговой нагрузки – 15,1%). В структуре долга отсутствуют рыночные заимствования: на отчётную дату 91,9% приходилось на бюджетные кредиты, 8,1% – на государственные гарантии. В этой связи расходы на обслуживание долга остаются низкими: в отчётном году они составили 0,2% ННД, на текущий год прогнозируется сохранение показателя на том же уровне. Регион располагает достаточным объёмом средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов и краткосрочных обязательств за счёт остатков на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAAA

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие