«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» до уровня ruBB+ и изменил прогноз на развивающийся

Москва, 03.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ООО «Лизинг-Трейд» (далее – Компания, Лизингодатель) до уровня ruBB+ и изменил прогноз на развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruBBВ- со стабильным прогнозом.

Понижение рейтинга обусловлено снижением прибыльности бизнеса и прогнозной ликвидности Компании на фоне поддержания высокого уровня проблемных активов. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности продажи проблемных активов, а также реализации планов по выходу из участия в дочернем банке. Кроме того, рейтинг обусловлен комфортной достаточностью капитала, адекватной ликвидной позицией, ограниченным качеством активов и приемлемой оценкой корпоративного управления.

ООО «Лизинг-Трейд» специализируется на предоставлении в лизинг малому и среднему бизнесу строительной техники, автотранспорта и недвижимости. Компания создана в 2005 году, сеть подразделений представлена головным офисом в Казани и 6 офисами в Приволжском и Уральском федеральных округах, а также в Москве и Санкт-Петербурге.

Обоснование рейтинга

Ухудшение рыночных позиций с невысоких до ограниченных отражает снижение масштаба бизнеса Компании на российском рынке: объём ЧИЛ за 2025 год снизился на 14% и составил 4,3 млрд руб., что соответствует 0,08% рынка на 01.01.2026 против 0,11% годом ранее. При этом в сегменте недвижимости Лизингодатель вошёл в топ-5 рэнкинга «Эксперт РА» по объёму нового бизнеса за 2025 год и планирует удержать позицию в 2026 году. Деятельность Компании характеризуется высокой диверсификацией по типам имущества: на крупнейший сегмент (лизинг недвижимости) приходится 34% портфеля, на три крупнейших – 66%, индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,19. Также положительно отмечается низкая концентрация бизнеса на поставщиках: на крупнейшего приходится 3% портфеля, на пять крупнейших – 13%. Давление на рейтинг оказывает высокий объём активов, связанных с бенефициаром Лизингодателя (акции, субординированный займ и средства на счетах дочернего банка), при этом Агентство учитывает планы Компании по минимизации указанных вложений на среднесрочном горизонте.

Комфортная достаточность капитала при ограниченной способности к его генерации. Достаточность собственных средств поддерживается на адекватном уровне – коэффициент автономии составил 18% на 01.01.2026. Диверсификация кредитных рисков высокая: топ-10 объектов кредитных рисков на 01.01.2026 составила 29% их совокупной величины. Расходы на ведение деятельности выросли с 62 до 73% чистых доходов, при этом рентабельность непосредственно лизингового бизнеса оценивается как приемлемая и составила 8,2%. Формирование резервов под обесценение лизинговых активов и отрицательный финансовый результат от выбытия имущества по расторгнутым договорам обусловили снижение прибыльности: финансовый результат за 2025 год составил 84 млн руб. или -46% относительно 2024-го. Дивиденды от дочернего банка, имеющие транзитный характер, обеспечили общий положительный финансовый результат, ROE за 2025 год составила 6,2% (годом ранее – 12,1%).  

Ограниченное качество активов. Основную часть активов составляют ЧИЛ (58% на 01.01.2026), характеризующиеся умеренной долей договоров с просрочкой 90+ (2% ЧИЛ) и высоким уровнем изъятого лизингового имущества (эквивалент 11% ЧИЛ). Лизинговый портфель при этом характеризуется умеренной диверсификацией по отраслям принадлежности лизингополучателей и высоким уровнем страховой защиты: предметы лизинга на более 90% застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruАA и выше по шкале «Эксперт РА». Средний размер аванса за 2025 год вырос с 19 до 23% нового бизнеса, что оценивается адекватно, при этом, как и ранее, положительно отмечается высокий уровень договоров с дополнительным обеспечением (практически по всем сделкам оформляется поручительство). Прочие активы Компании характеризуются приемлемым качеством и представлены вложениями в дочерний банк (8,4%), остатками на счетах в кредитных организациях (7,5%), авансами поставщикам лизингового имущества (8,1%) и прочими расчётами.

Адекватная ликвидная позиция. Профиль фондирования сбалансирован по источникам: на банковские кредиты приходится 48% пассивов, на выпущенные облигации – 26%. Ресурсная база высоко диверсифицирована по контрагентам: на пять крупнейших кредиторов приходится 24% пассивов, на крупнейшего неаффилированного – 9%. Вместе с этим уровень покрытия процентных расходов остаётся низким: покрытие EBIT процентных расходов за 2025 год составило 1,1х. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне – 178% на 01.01.2026, однако прогнозная ликвидность за 2025 год снизилась с 187 до 132% на фоне сокращения ожидаемых лизинговых поступлений и роста процентных расходов. Положительно отмечается наличие невыбранных кредитных линий от банков в размере, эквивалентном 25% пассивов.

Приемлемое качество корпоративного управления. Бизнес-процессы Компании адекватно регламентированы, организационная структура прозрачна, топ-менеджмент имеет продолжительный опыт управленческой работы и необходимые компетенции в лизинговой сфере. Обособленное подразделение по управлению рисками отсутствует, функционал распределён между смежными отделами Компании. Также не сформированы совет директоров и отдельное комплаенс-подразделение. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается на адекватном уровне: на сайте представлена информация о руководстве, ключевых показателях, публикуется финансовая отчетность по РСБУ и МСФО. Актуальный регламент по стратегическому развитию отсутствует, при этом финансовая модель на 2026 год предполагает умеренное расширение бизнеса и активную работу с проблемными активам.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности: ruBB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие