«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «Коннект» на уровне ruССС

Москва, 27.02.2026

Резюме

«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «Коннект» на уровне ruССС, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности ООО «Коннект» обусловлен умеренно слабым уровнем бизнес-профиля компании, высоким уровнем рентабельности, умеренным уровнем долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке, низким уровнем ликвидности, а также высоким уровнем корпоративных рисков.

ООО «Коннект» (далее – «компания», «Коннект») работает под брендом Connect Event на рынке Event-услуг с 2015 года и занимается организацией культурно-массовых мероприятий различного масштаба и формата на всей территории РФ. Компания работает в основном с государственными заказчиками в рамках Федеральных законов №44-ФЗ и №223-ФЗ. В настоящее время компания также расширяет свои компетенции по оказанию услуг в области дизайна и брендинга, разработки маркетинговых стратегий и креатива, разработки образовательных проектов. Офисы компании расположены в г. Москве и г. Санкт-Петербурге.

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «Коннект».

Обоснование рейтинга

Умеренно слабый уровень бизнес-профиля компании. Коннект работает в области организации мероприятий, отдыха и развлечений. Рынок Event-услуг в значительной степени подвержен спаду в случае кризисных явлений в экономике и макроэкономических колебаний. Однако агентство принимает во внимание тот факт, что компания занимается организацией мероприятий в основном для государственного сектора, в котором в данный момент наблюдается рост количества патриотических и образовательных мероприятий согласно стратегии развития государства, нацеленной на развитие патриотизма и воспитания молодежи. Также растет количество проводимых региональных мероприятий благодаря поддержке государством развития внутреннего туризма. С учетом данных факторов устойчивость к внешним шокам рынка оценивается на умеренно низком уровне. Барьеры для входа на рынок оцениваются как низкие, так как не требуют значительных капиталовложений.

Агентство оценивает позиции компании на рынке сбыта как низкие в силу небольших масштабов деятельности исходя из объемов выручки по отношению к объему рынка Event-услуг. Коннект выполняет контракты как собственными силами, так и по агентской схеме, передавая часть контрактов для исполнения «под ключ» другим Event-агентствам, поэтому выручка компании не отражает общий объем исполненных контрактов. Так, в 2024 году компания исполнила контракты на общую сумму 3,4 млрд руб., а выручка компании за тот же период составила около 600 млн руб., в 2023 году общая сумма выполненных контрактов составила 1,8 млрд руб., а выручка – 380 млн руб.

Коннект оказывает услуги на всей территории РФ, при этом основная часть выручки компании приходится на регионы со среднедушевыми доходами выше среднего, что оказывает позитивное влияние на оценку критерия рынка сбыта. Отсутствие концентрации активов и отсутствие зависимости от ключевых покупателей и поставщиков также положительно влияет на рейтинговую оценку.

Высокий уровень рентабельности. За год, закончившийся 30.09.2025 (далее – «отчетный период»), выручка компании составила 523 млн руб. и практически не изменилась по сравнению с 529 млн руб. годом ранее, при этом показатель EBITDA вырос с 87 млн руб. до 139 млн руб. соответственно. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 16% до 27% за аналогичный период, что соответствует уровню рентабельности выше бенчмарков агентства для максимальной оценки. Рост показателя рентабельности был связан с ростом реализации проектов с более высокой маржинальностью. Агентство ожидает, что показатель рентабельности компании останется на высоком уровне.

Умеренный уровень долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке. На 30.09.2025 (далее – «отчетная дата») долговой портфель на балансе компании был представлен главным образом коммерческим облигационным займом, займами от МФО, краудлендинговых платформ, физических и юридических лиц для пополнения оборотного капитала. Несмотря на рост показателя EBITDA, отношение чистого долга, скорректированного на величину забалансовых лизинговых обязательств, на отчетную дату к EBITDA за отчетный период продемонстрировало рост г/г до уровня 3,1х (2,5х на 30.09.2024) за счет увеличения абсолютной величины чистого долга с 217 млн руб. на 30.09.2024 до 427 млн руб. на 30.09.2025. Рост абсолютной величины чистого долга был вызван ростом финансирования оборотных активов на балансе компании. Коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде продемонстрировал снижение до значения 1,2х по сравнению с 1,6х годом ранее вслед за ростом абсолютного значения долга и ростом процентной ставки. Агентство ожидает, что в прогнозном периоде показатель долговой нагрузки улучшится до уровня 2,0х, а коэффициент покрытия процентных расходов превысит уровень 2,0х. Это произойдет в основном за счет роста показателя EBITDA вследствие увеличения количества выполненных проектов.

Низкий уровень ликвидности. Прогнозная ликвидность компании на горизонте года от отчетной даты оценивается на низком уровне. Операционный денежный поток с учетом денежных средств на балансе не покрывает направления использования ликвидности без привлечения дополнительного финансирования. При этом у компании отсутствуют открытые кредитные линии. В расчет ликвидности агентство не включает облигационный выпуск, планируемый к размещению в конце 1 квартала 2026 года.

Качественная оценка ликвидности также находится на низком уровне. В компании не утверждена дивидендная политика. На 30.09.2025 долговой портфель на 75% представлен краткосрочным долгом. Агентство отмечает, что для компании характерен риск кассовых разрывов и колебаний уровня долговой нагрузки из-за сезонности проведения мероприятий и специфики поступлений денежных средств от государственных заказчиков. Государственный сектор имеет привязку к официальному календарю, бюджетному циклу и политической повестке, при этом пик поступлений по государственным контрактам приходится на 4 квартал, в то время как компания вынуждена оплачивать свои расходы в течение года.

Высокий уровень корпоративных рисков. Корпоративное управление характеризуется прозрачной структурой собственности. В виду небольшого масштаба бизнеса в компании не сформирован совет директоров и коллегиальные органы правления, что сдерживает оценку блока корпоративного управления.

Степень транспарентности находится на низком уровне. Компания не выпускает МСФО отчетность, а агентству была предоставлена годовая и квартальная отчетности по стандартам РСБУ в упрощенном формате и без аудиторского заключения. Агентство отмечает, что в настоящий момент компания проходит аудит бухгалтерской отчетности за 2025 год и выпуск отчетности с аудиторским заключением может положительно повлиять на оценку степени транспарентности. Компания не публикует отчетность и прочие финансовые и операционные показатели, что также ограничивает оценку. Фактор стратегического обеспечения оценивается на умеренно негативном уровне. Качество риск-менеджмента ограничивается отсутствием коллегиального органа, в функции которого входит управление рисками. Однако агентство учитывает тот факт, что в компании присутствуют элементы риск-менеджмента, внедренные в процессы по управлению проектами.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruССС

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие