Москва, 29.10.2025
Резюме
АО «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ООО «ДельтаЛизинг» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено ростом эффективности бизнеса на фоне роста чистой процентной маржи за счет минимизации процентного риска и адекватной стоимости риска по лизинговым активам при сохранении прочих финансовых метрик. Рейтинг обусловлен умерено высокими рыночными позициями, адекватным качеством активов, высокой достаточностью капитала, комфортной ликвидной позицией, а также адекватной оценкой корпоративного управления.
ООО «ДельтаЛизинг» (далее компания) – крупная лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге различных видов промышленного оборудования. Головной офис компании находится в г. Владивостоке, сеть присутствия включает 24 офиса на территории РФ.
Обоснование рейтинга
Умеренно высокие рыночные позиции. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 объем ЧИЛ увеличился на 2%, при этом на 01.07.2025 компания сохранила 12-е место в рэнкинге АО «Эксперт РА» по объему ЧИЛ и активов в операционной аренде с долей рынка 1,6%. Агентство отмечает сильные позиции компании в лизинге промышленного оборудования: в сегментах машиностроительного, металлообрабатывающего и металлургического оборудования, энергетического оборудования, полиграфического оборудования, оборудования для пищевой промышленности, складского оборудования компания входит в топ-3 крупнейших лизингодателя по объему нового бизнеса, согласно рэнкингам АО «Эксперт РА» по итогам 1пг2025. Агентство по-прежнему отмечает низкий уровень концентрации на отдельных видах оборудования в портфеле компании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по видам имущества составил 13,3% на 01.07.2025) и низкую зависимость от крупнейших поставщиков (доля 5 крупнейших в лизинговом портфеле составляет менее 10%).
Высокая оценка достаточности капитала и рост эффективности деятельности. Коэффициент автономии компании за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 по МСФО увеличился с 22% до 31% на фоне замедления роста лизингового бизнеса и высоких темпов генерации капитала. Вместе с тем, на горизонте действия рейтинга агентство ожидает снижение показателя относительно текущего уровня за счет выплаты дивидендов, что является частью стратегии компании по стабилизации достаточности капитала на уровне 20%. Положительное влияние на оценку капитальной позиции оказывает низкая концентрация кредитных рисков: на 01.07.2025 на 10 крупнейших объектов кредитного риска приходится менее 6% от совокупной величины кредитных рисков, крупнейший составляет 1,0%. Агентство отмечает увеличение показателей рентабельности бизнеса (ROE за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составила 23% против 11% годом ранее), что обусловлено ростом маржинальности с учетом риска (15% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 против 8% годом ранее). Кроме того, рост операционной эффективности бизнеса достигнут за счет роста доходов на фоне стабилизации уровня расходов (CIR=34% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 против 44% годом ранее).
Адекватное качество активов. Основу активов составляет лизинговый портфель: на ЧИЛ приходится 84% активов на 01.07.2025. Агентство отмечает сокращение доли проблемных лизинговых активов (ЧИЛ с просроченной задолженностью 90+, изъятое имущество, активы по расторгнутым договорам лизинга) в течение 2пг2024 с 4% до 2% за счет урегулирования задолженности одного крупного лизингополучателя. Вместе с тем, в течение 1пг2025 наблюдался рост проблемных сделок до 4,5% на фоне ухудшения качества обслуживания задолженности клиентами и роста изъятого имущества на балансе компании, однако агентство отмечает, что уровень проблемных активов в компании находится ниже среднерыночного показателя. Уровень отраслевой диверсификация лизингового портфеля оценивается как высокий: на топ-3 отраслей приходится 41% портфеля на 01.07.2025. Поддержку рейтингу оказывает высокий уровень авансирования лизинговых сделок (средний уровень аванса в новом бизнесе за период 01.07.2024 по 01.07.2025 составил свыше 30%) и страховой защиты (основная часть имущества застрахована в страховых компаниях с рейтингами на уровне ruA+ и выше по шкале АО «Эксперт РА»). Также около 9% активов компании представлено дебиторской задолженностью поставщиков по полученным авансам ввиду специализации компании на лизинге производственного оборудования, для которого характерны более длительные сроки поставки.
Комфортная позиция по ликвидности и фондированию. В структуре фондирования компании преобладают банковские кредиты, доля которых в пассивах на 01.07.2025 составила 46%. При этом в течение последних 12 месяцев компания разместила три облигационных займа, доля которых в пассивах достигла 12%. Диверсификация пассивной базы по кредиторам оценивается как высокая: на долю крупнейшего из них приходится около 15% пассивов на 01.07.2025. Агентство отмечает, что компания привлекает заемные средства преимущественно по фиксированным ставкам, что позволило ей увеличить уровень покрытия процентных расходов относительно уровня прошлого года, в то время как для большинства компаний на рынке была характерна противоположная динамика: за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 ICR составил 1,7 против 1,6 годом ранее. Агентство отмечает адекватный уровень сбалансированности активов и обязательств по срокам (на 01.07.2025 коэффициенты текущей и прогнозной ликвидности составили 1,4 каждый соответственно), при этом агентство принимает во внимание, что компания располагает значительным объемов невыбранных бланковых лимитов от нескольких крупных банков-партнеров.
Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Деловая репутация, опыт и компетенции топ-менеджмента компании положительно влияют на оценку корпоративного управления. Регламентация принятия решений в компании находится на высоком уровне, отсутствует концентрация бизнес-процессов на ключевых фигурах топ-менеджеров. Агентство принимает во внимание произошедшие в течение последних 12 месяцев изменения в структуре собственности, однако отмечает, что они не привели к изменениям среди текущей управленческой команды. В компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого адекватна масштабам и бизнес-профилю лизингодателя. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается как приемлемая: на сайте компании с 2022 года публикуется финансовая отчетность по МСФО, а с 2024 года также размещается ежеквартальная отчетность по РСБУ, однако информация о руководстве детально не отражена.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAA-
Оценка внешнего влияния: -
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «ДельтаЛизинг» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО «ДельтаЛизинг» |
| Вид объекта рейтинга: | Лизинговая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 2536247123 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 14.11.2023 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 13.11.2024 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | МСФО 01.07.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 03.07.2025). При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 03.07.2025) Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
Краткая информация о ЛК:
| Название | ООО "ДельтаЛизинг" |
| ИНН | 2536247123 |
| Головной офис | г. Владивосток |
Ключевые показатели ЛК:
| Показатели | 01.01.2025 | 01.07.2025 |
| Активы, млн руб. | 82 628 | 74 585 |
| Капитал, млн руб. | 21 854 | 23 386 |
| ЧИЛ, млн руб. | 64 810 | 63 317 |
| Коэффициент автономии, % | 26.4 | 31.4 |
| Доля ЧИЛ с просрочкой 90+, % | 1.4 | 3.3 |
| Изъятое имущество / ЧИЛ, % | 0.7 | 1.5 |
| ТОП-10 ЛП в ЧИЛ, % | 6.6 | 7.5 |
| ICR, % | 157.1 | 172.2 |
| Коэф. текущей ликвидности | 1.25 | 1.36 |
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "ДельтаЛизинг"
Финансовые показатели ЛК:
| Показатели | 2024 | 1пг2025* |
| Чистая прибыль, млн руб. | 3 837 | 2 124 |
| ROE, % | 15.9 | 18.8 |
| CIR, % | 41.3 | 34.0 |
| Рентабельность лизинг. бизнеса, % | 11.4 | 12.8 |
* Относительные показатели приведены в годовом выражении
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "ДельтаЛизинг"
Позиции в рэнкингах "Эксперт РА":
| Показатели | 01.01.2025 | 01.07.2025 |
| ЧИЛ + активы в операренде | 12 | 12 |
| Лизинговый портфель | 13 | 12 |
| Новый бизнес (НБ) | 13 | 13 |
Оценка блоков анализа
Облигационные выпуски
с рейтингами «Эксперт РА»:
Связанные отчеты
Рынок лизинга за первое полугодие 2025 года: качество активов«Импульс»: обзор лизинговых компаний для инвесторов
Контакты
По вопросам получения рейтинга
+7 (499) 418-00-39
sale@raexpert.ru
Служба внутреннего контроля
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1645, 1734)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1645, 1734)
compliance@raexpert.ru
Контакты для СМИ
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1856, 1650)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1856, 1650)
pr@raexpert.ru