Москва, 25.11.2025
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) специализируется на управлении средствами пенсионных накоплений НПФ (71,0% активов под управлением на 30.09.2025), пенсионных резервов НПФ (18,1%) и активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (6,1%). Компания также занимается индивидуальным доверительным управлением средствами физических и юридических лиц, управлением средствами ЗПИФов, ОПИФов, ИПИФов.
Компания занимает высокие позиции в рэнкингах УК, составленных «Эксперт РА»: 4-е место по совокупному объему средств под управлением и 2-е место по объему средств пенсионных накоплений НПФ под управлением на 30.06.2025. На 30.09.2025 совокупный объем активов под управлением составил 991,0 млрд рублей, что, согласно методологии агентства, соответствует 1 размерному классу. Нестабильность динамики объема средств под управлением оказывает сдерживающее влияние на рейтинг: на 30.09.2025 в сравнении со значением на 30.09.2024, объем активов под управлением вырос на 5,7%, при этом за 4 квартала до этого он снизился на 4,2%.
Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.06.2025 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,91, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,85, по прочим активам под управлением – 0,93. В числе позитивных факторов также отмечается высокая диверсификация активов под управлением. На 30.06.2025 доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) составила 3,9%. Объем вложений в связанные структуры (менее 5% на 30.06.2025) оценивается как незначительный.
Агентство отмечает высокую концентрацию бизнеса компании на одном направлении в числе факторов, оказывающих давление на рейтинг: доля доходов от управления средствами пенсионных накоплений НПФ в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.06.2024 по 30.06.2025 составила 83,0%. Кроме того, агентство консервативно оценивает диверсификацию клиентской базы УК с учетом высокой доли доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом (46,5% в общем объеме выручки за период с 30.06.2024 по 30.06.2025). При этом агентство отмечает невысокую концентрацию объема активов под управлением на крупнейшем клиенте (29,2% на 30.06.2025).
Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (1023,0% на 30.09.2025) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (186,6% на 30.09.2025) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (4,8 на 30.06.2025) и качество собственных средств компании (на 30.06.2025 коэффициент качества балансовых активов составил 0,77).
Эффективность операционной деятельности УК отмечается как высокая: за 4 квартала, предшествующих 30.09.2025, покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом составило 810,2%. К положительным факторам также относится достаточно высокий средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению: за период с 30.06.2024 по 30.06.2025 он составил 8,5 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за исключением активов ЗПИФ. Агентство позитивно оценивает высокие значения рентабельности бизнеса компании: рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.09.2024 по 30.09.2025 составила 340,6%, за 4 квартала перед этим – 205,8%.
Развитая система управления рисками оказывает положительное влияние на рейтинг. Методологии оценки рисков отличаются высокой степенью проработанности. Система организации и регламентации инвестиционного процесса поддерживается на высоком уровне. Агентство отмечает высокое качество собственной ИТ-инфраструктуры УК.
На 30.09.2025 объем активов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составил 991,0 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 898,4 млн рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methodologies (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.