«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО АКБ «Алеф-Банк» на уровне ruB+ и изменил прогноз на развивающийся

Москва, 17.11.2025

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО АКБ «Алеф-Банк» (далее – банк, кредитная организация) на уровне ruB+, прогноз по рейтингу развивающийся. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruB+ со стабильным прогнозом.

Установление развивающегося прогноза связано с неопределенностью относительно стабильности средств нового крупного кредитора на фоне изменения профиля фондирования банка вследствие национализации связанной компании. Рейтинг кредитоспособности банка обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, удовлетворительной позицией по капиталу при ограниченном уровне рентабельности, умеренно низким качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.

АО АКБ «Алеф-Банк» – небольшой по размеру активов банк, который специализируется на кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании юридических и физических лиц, операциях с ценными бумагами и выдаче гарантий. Головной офис расположен в Москве, также имеются 2 филиала в Кургане и Лысьве (Пермский край) и дополнительный офис в Лебедяни (Липецкая область).

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций обусловлена незначительными масштабами бизнеса на российском банковском рынке: по состоянию на 01.09.2025 банк не входит в топ-150 кредитных организаций РФ по размеру активов и не имеет значимой доли ни по одному из направлений деятельности. За период с 01.09.2024 по 01.09.2025 нетто-активы банка выросли на 17% преимущественно за счет вложений в ценные бумаги и сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом. Агентство отмечает снижение диверсификации бизнеса банка на фоне роста вложений в ликвидные компоненты баланса: индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов за указанный выше период вырос с 0,34 до 0,41. Концентрация кредитных рисков на структурах, имеющих отдельные признаки связанности с банком, оценивается как приемлемая.

Удовлетворительная позиция по капиталу при ограниченном уровне рентабельности. Банк поддерживает высокие значения нормативов достаточности капитала (Н1.0=33%, Н1.2=28% на 01.09.2025), что позволяет ему выдерживать потенциальное обесценение более 70% активов и внебалансовых обязательств под риском. Несмотря на рост маржинальности операций (за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 NIM по РСБУ составила 11% против 9% годом ранее), рентабельность деятельности кредитной организации продолжает снижаться: за указанный выше период ROE по РСБУ составила 3,3% против 8,1% за аналогичный период годом ранее. Существенное влияние на уровень рентабельности оказывает периодическое формирование значительных объемов резервов на возможные потери, а также волатильность доходов от операций с ценными бумагами и валютой. Операционная эффективность банка за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 показывает рост: показатель CIR составил 46% против 70% годом ранее, что обусловлено в том числе доходами от переоценки ценных бумаг. Концентрация кредитных рисков снизилась на фоне сжатия корпоративного портфеля и роста нетто-активов: отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам за период с 01.09.2024 по 01.09.2025 уменьшилось с 67% до 48%.

Умеренно низкое качество активов. Ключевыми компонентами активов на 01.09.2025 являются портфель ценных бумаг (40%) и ссуды корпоративным клиентам (36%). Портфель ценных бумаг сформирован преимущественно облигациями с кредитным рейтингом от ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» (более 98% вложений на 01.09.2025). Кредитный портфель ЮЛ представлен в основном ссудами крупному бизнесу и характеризуется низким уровнем отраслевой диверсификации: три крупнейшие отрасли формировали около 90% портфеля на 01.09.2025. Доля просроченной задолженности по кредитному портфелю остается высокой (более 14% на 01.09.2025), несмотря на активную практику цессий проблемной задолженности за последние 12 месяцев. Кредитный портфель ФЛ формирует порядка 3% валовых активов на 01.09.2025, при этом агентство отмечает рост доли ссуд III-V категорий качества по розничным ссудам (с 15% до 73% за период с 01.09.2024 по 01.09.2025). Ссудный портфель ЮЛ и ФЛ имеет комфортный уровень обеспеченности: его покрытие обеспечением без учета поручительств и гарантий составило 114% на 01.09.2025, однако доля недвижимости в структуре обеспечения остается невысокой (21%). Около 19% валовых активов приходится на ликвидные компоненты – операции обратного РЕПО с центральным контрагентом, остатки на корреспондентских счетах в Банке России и других кредитных организациях, а также наличные денежные средства. При этом агентство отмечает, что порядка 5% валовых активов по состоянию на 01.09.2025 приходилось на требования к нерезидентам, в том числе к кредитной организации без публичного кредитного рейтинга. Объем портфеля банковских гарантий составляет 103% капитала на 01.09.2025, при этом качество выданных гарантий оценивается как низкое в связи с неоднократными фактами их раскрытия при ограниченном уровне возмещения средств по регрессу (за период с 01.09.2024 по 01.09.2025 выплаты составили 7,6% от среднего портфеля гарантий).  

Адекватная ликвидная позиция. Для банка характерен высокий уровень покрытия привлеченных средств его ликвидными активами: в среднем около 66% за период с 01.09.2024 по 01.09.2025. Банк по-прежнему располагает доступом к источникам дополнительной ликвидности в виде портфеля ценных бумаг, под залог которых в случае необходимости возможно привлечение фондирования в рамках сделок РЕПО. Основными источниками фондирования кредитной организации являются собственный капитал и средства ФЛ и ИП (40% и 34% пассивов соответственно на 01.09.2025), еще 24% приходится на средства ЮЛ, которые показали более чем двукратный рост за прошедшие 12 месяцев за счет привлечения нового крупного кредитора. В связи с этим агентство отмечает рост концентрации ресурсной базы банка: доля средств крупнейшего кредитора выросла с 7% до 18% пассивов за период с 01.09.2024 по 01.09.2025.

Консервативная оценка корпоративного управления. В бизнес-процессах, системе корпоративного управления и управления рисками сохраняются отдельные недостатки. Агентство по-прежнему отмечает наличие у банка требований к нерезидентам, что потенциально может нести операционные и регуляторные риски, а также требует повышенного контроля со стороны риск-менеджмента банка. Действующая стратегия на 2025 год предусматривает поддержание объема основных направлений деятельности, стратегические планы по развитию бизнеса носят консервативный характер и направлены преимущественно на работу с имеющейся клиентской базой. По мнению агентства, развитие в рамках выбранной стратегической модели не приведет к значимому укреплению конкурентных позиций банка в долгосрочной перспективе.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранения, повышения или снижения кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие