Москва, 17 июня 2025 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «РЕГИОН ЭсМ» специализируется на управлении средствами пенсионных резервов НПФ (43,1% активов под управлением на 31.12.2024) и пенсионных накоплений НПФ (40,0%), активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (7,1%), средствами эндаумент-фондов (4,1%), а также ИДУ средствами корпоративных клиентов (3,2%) и другими видами активов (2,4% совокупно). Наибольший доход за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 был получен от управления средствами пенсионных резервов НПФ (43,7% от общего объема выручки от оказания услуг и комиссионных доходов). Широкая диверсификация бизнеса УК оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга. В то же время, клиентская база компании, согласно методологии, отличается невысокой диверсификацией: на 30.09.2024 доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 79,1% (крупнейшего – 23,6%), а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами за период с 30.09.2023 по 30.09.2024, составила 77,0% выручки (крупнейшим – 29,2%).
Объем средств под управлением компании демонстрирует положительную динамику: за 2024 год объем активов под управлением вырос на 16,8%, за 2023 год – на 1,8%. Оценка размерных показателей компании позитивно влияет на рейтинг. Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.09.2024 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 1,0, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,99, по прочим активам под управлением – 1,0. Также отмечается высокая диверсификация активов под управлением (на 30.09.2024 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше в совокупных активах под управлением составила 0,6%) и незначительный объем вложений в связанные структуры (0,1% активов под управлением на 30.09.2024).
Существенное превышение объема собственных средств над нормативным значением (2637,3% на 31.12.2024) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (691,5% на 31.12.2024) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (12,52 на 30.09.2024) и качество собственных средств компании (на 30.09.2024 коэффициент качества балансовых активов составил 0,85).
Рост показателей рентабельности капитала по чистой прибыли (17,2% за 2024 год, 3,1% за 2023 год) и операционной эффективности деятельности УК (покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 150,4% за 2024 год, за 2023 год – 69,2%) положительно влияет на оценку факторов, однако результаты 2023 года не позволяют отнести эти факторы к числу позитивных. Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами (4,1 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за 2024 год, 2,0 тыс. рублей за 2023 год) оценивается агентством как низкий.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются достаточно высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Степень проработанности стратегии развития, согласно методологии, оценивается как умеренная.
На 31.12.2024 объем активов под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ» составил 61,4 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 867,1 млн рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «РЕГИОН ЭсМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «РЕГИОН ЭсМ», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.