Москва, 10 июня 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Ренессанс Брокер» на уровне ruAA-. Прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг ООО «Ренессанс Брокер» обусловлен высоким качеством активов и низкими валютными рисками, комфортной структурой пассивов и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов, а также узкой специализацией при умеренной концентрации клиентской базы.
ООО «Ренессанс Брокер» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, а также осуществляет инвестиционное консультирование. По данным отчетности по ОСБУ, на 31.12.2024 размер активов компании составил 80,1 млрд рублей, капитала – 16,1 млрд рублей.
Обоснование рейтинга
Узкая специализация при умеренной концентрации клиентской базы. Рыночные позиции компании оцениваются агентством консервативно ввиду ограниченного размера клиентской базы, что обусловлено концентрацией бизнеса на обслуживании институциональных инвесторов, а также состоятельных частных клиентов. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая концентрация выручки от оказания услуг и комиссионных доходов компании на крупнейших клиентах.
Высокое качество активов и низкие валютные риски. Активы компании характеризуются высоким качеством. На 30.06.2024 отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,96, на 31.12.2024 – 0,97. Активы брокера преимущественно представлены сделками обратного РЕПО с НКО НКЦ (55,3% на 31.12.2024), денежными средствами в организациях с условным рейтинговым классом (УРК) ruAAA (32,1%), а также облигациями с УРК не ниже ruА- (6,4%). Агентство позитивно оценивает высокую диверсификацию активов: на 30.06.2024 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA- и выше, пришлось 5,9% активов, на пять крупнейших – 6,8%, на 31.12.2024 показатели составили 1,7% и 2,2% соответственно. Подверженность компании валютным рискам оценивается как низкая: отношение показателя валютных рисков к активам на 31.12.2024 составило 2,3%.
Комфортная структура пассивов и высокие показатели ликвидности. Ресурсная база компании преимущественно представлена средствами клиентов, кредиторской задолженностью НКО НКЦ и сделками прямого РЕПО с ЦК. Риски концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах оцениваются агентством как низкие. Показатели ликвидности также позитивно оцениваются агентством. Значение коэффициента текущей ликвидности (отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам) на 30.06.2024 составило 1,40, на 31.12.2024 – 1,35. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств скорректированными на качество активами, составил 1,24 и 1,21 соответственно.
Сильная позиция по капиталу и рентабельности. Норматив достаточности капитала находится на высоком уровне: на 31.12.2024 показатель составил 53,95%, минимальное значение на конец последних четырех кварталов составило 40,0% на 31.03.2024. Деятельность компании характеризуется высокими показателями рентабельности бизнеса. Рентабельность капитала по чистой прибыли за 2024 год составила 8,2%, рентабельность активов – 2,4%, годом ранее показатели составили 17,2% и 5,9% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на валютные переоценки, а также создание и восстановление резервов под обесценение активов за 2024 год, составила 12,9%, рентабельность активов – 3,9%. За 2023 год аналогичные показатели составили 21,0% и 7,2% соответственно.
Адекватная оценка уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов. Качество системы управления рисками, в том числе ее регламентация, высоко оценивается агентством. В компании действует отдел риск-менеджмента, штат которого, по мнению агентства, достаточен для контроля деятельности компании. Документы, регулирующие оценку и управление каждым типом риска, отличаются высокой проработанностью. В компании действует совет директоров, в состав которого входят независимые директора, что позитивно сказывается на оценке корпоративного управления. Вместе с тем, в числе недостатков корпоративного управления агентство отмечает отсутствие коллегиального исполнительного органа. Степень информационной прозрачности оказывает нейтральное влияние на рейтинг. Стратегия компании находится в стадии пересмотра.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruАA-
Оценка внешнего влияния: –
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Ренессанс Брокер» был впервые опубликован 31.10.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.06.2024.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 17.09.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Ренессанс Брокер», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Ренессанс Брокер» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Ренессанс Брокер» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.