Москва, 8 августа 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности АО «НПФ «Социум» до уровня ruAA+, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано с ростом накопленной доходности от инвестирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных резервов. Рейтинг финансовой надежности АО «НПФ «Социум» обусловлен невысокими размерными характеристиками и положением на рынке, высокой оценкой бизнеса, высоким качеством активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов, высокими показателями качества активов собственных средств и сильной позицией по капиталу, а также умеренно высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки выделяется высокий финансовый потенциал собственника фонда.
АО «НПФ «Социум» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования (ОПС), негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) и формирования долгосрочных сбережений (ДС).
Обоснование рейтинга
Невысокие размерные показатели и рыночные позиции фонда. По данным Банка России, на 31.03.2025 фонд занимал 15 место по объему активов, 9 место по объему обязательств по ОПС, 24 место по объему обязательств по НПО и ДС, 9 место по количеству застрахованных лиц, 12 место по количеству участников. Согласно отчетности, на 31.03.2025 совокупный объем активов фонда составил 33,6 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС – 24,8 млрд рублей, объем обязательств по НПО и ДС – 2,8 млрд рублей, собственный капитал – 5,9 млрд рублей. Фонд демонстрирует умеренные темпы роста объема средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. За период с 31.03.2024 по 31.03.2025 обязательства фонда по договорам об ОПС выросли на 0,5%, по НПО и ДС – на 1,0%.
Высокая оценка бизнеса. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая зависимость бизнеса фонда от ключевых клиентов: на 31.03.2025 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 1,4% активов. Размер среднего счета по негосударственному пенсионному обеспечению и договорам долгосрочных сбережений оценивается агентством как низкий, а по обязательному пенсионному страхованию – как умеренный. Накопленная доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений и размещения средств пенсионных резервов за 2022-2024 гг. выросла относительно аналогичных показателей за 2021-2023 гг. и превысила установленные агентством бенчмарки. По пенсионным накоплениям доходность за вычетом вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию и фонду за 2022-2024 гг. составила 18,7% (за 2021-2023 гг. – 10,7%), по пенсионным резервам – 18,0% (11,4%).
Высокое качество активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.03.2025 коэффициент качества активов, относящихся к пенсионным накоплениям, составил 1,0, аналогичный показатель для средств пенсионных резервов составил 0,99. Диверсификация активов пенсионных накоплений и резервов оценивается как высокая. На 31.03.2025 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 3,4%, трех крупнейших – 7,5%, в активах пенсионных резервов аналогичные показатели на 31.03.2025 составили 4,3% и 10,3% соответственно. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений и пенсионных резервов, за исключением тех, которые отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 2,9% и 4,3% соответственно, что положительно влияет на рейтинг.
Высокие показатели качества активов собственных средств и сильная позиция по капиталу. Коэффициент качества активов собственных средств составил 0,91 на 31.03.2025. Диверсификация активов собственных средств отмечается как высокая: на 31.03.2025 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 5,9% активов собственных средств, трех крупнейших – 7,6%. Доля связанных сторон в активах, относящихся к собственным средствам, составила 5,9%. Положительное влияние на рейтинг фонда оказывает высокий запас собственных средств (на 31.03.2025 их превышение над минимальным размером составило 614,3%) и значение коэффициента текущей ликвидности (11,31 на 31.03.2025). В то же время рентабельность капитала фонда по прибыли до налогообложения (15,9% за 2024 год) оценивается как умеренная.
Умеренно высокое качество управления и организации бизнес-процессов. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства фонда и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Агентство положительно отмечает высокую надежность и качество услуг управляющей компании, с которой сотрудничает фонд: на 31.03.2025 средства пенсионных накоплений и средства пенсионных резервов переданы в доверительное управление УК с рейтингом А++ от «Эксперт РА». В то же время агентство негативно отмечает высокую концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Согласно актуарному заключению за 2024 год, активы и обязательства фонда адекватны и сбалансированы, денежный поток от активов и поток, связанный с исполнением обязательств по НПО и ОПС, согласован на временном интервале до 5 лет, на интервале свыше 5 лет происходит рассогласование потоков, что связано с высокой ликвидностью активов фонда. Стратегическое обеспечение фонда оценивается как высокое. В числе позитивных факторов агентство отмечает высокий уровень транспарентности фонда.
Оценка внешнего влияния
В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника фонда.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAА-
Оценка внешнего влияния: +2 ступени к ОСФН
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг АО «НПФ «Социум» был впервые опубликован 02.09.2005. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.08.2024.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 05.05.2025) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «НПФ «Социум», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «НПФ «Социум» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «НПФ «Социум» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.