Москва, 27 декабря 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО УК «Первая» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
АО УК «Первая» – крупная управляющая компания, осуществляющая свою деятельность в сегментах управления средствами пенсионных накоплений и резервов НПФ, индивидуального доверительного управления средствами физических лиц, управления средствами ОПИФов, БПИФов, ИПИФов и ЗПИФов, доверительного управления (ДУ) резервами и собственными средствами страховых компаний, управления средствами пенсионных накоплений СФР, а также управления средствами эндаумент-фондов, фондов СРО и корпоративных клиентов.
Размерные показатели УК высоко оцениваются агентством: на 30.09.2024 объем средств под управлением составил 1 796 млрд рублей, что соответствует 1 размерному классу, согласно методологии агентства. Кроме того, объем активов под управлением компании демонстрирует положительную динамику: за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 прирост составил 7,4%, за аналогичный период годом ранее – 15,5%. На крупнейший сегмент – средства пенсионных накоплений НПФ – пришлось 43,2% активов под управлением на 30.09.2024. При этом агентство отмечает значительную концентрацию выручки компании на доходах от управления средствами ОПИФ (71,1% доходов от ДУ за период с 30.09.2023 по 30.09.2024), что оказывает негативное влияние на оценку диверсификации бизнеса по направлениям. Диверсификация клиентской базы характеризуется как умеренная в части средств под управлением и как высокая – в доходной части (доля доходов от доверительного управления, обеспеченных крупнейшей группой связанных клиентов, в совокупных доходах от ДУ за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 составила 2,7%, пятью крупнейшими – 3,7%).
Качество активов под управлением компании оценивается агентством как высокое. На 30.06.2024 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,98, по портфелю активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,99, по портфелю прочих активов под управлением – 0,86. Агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов под управлением на крупнейших контрагентах (доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов долговых инструментов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, а также высоколиквидных акций составила 0,3% на 30.06.2024), а также на связанных сторонах.
Положительное влияние на рейтинг оказывают высокое качество балансовых активов управляющей компании (на 30.06.2024 коэффициент качества составил 0,94) и высокие показатели ликвидности (на 30.06.2024 коэффициент текущей ликвидности составил 16,29). На 30.09.2024 превышение собственных средств над нормативным значением составило 17 995%, а запас капитала по отношению к операционным расходам составил 504,8%, что также позитивно оценивается агентством.
Операционная эффективность деятельности, а также показатели рентабельности бизнеса находятся на стабильно высоком уровне. Так, за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 313,0%, рентабельность капитала по чистой прибыли – 54,3%. За период с 30.09.2022 по 30.09.2023 показатели составили 288,0% и 60,4% соответственно. Средний уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФов, оценивается агентством позитивно (7,8 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 и 6,9 тыс. рублей за аналогичный период годом ранее).
Организация и регламентация инвестиционного процесса и системы управления рисками находятся на высоком уровне. В компании функционирует обособленное подразделение по управлению рисками, численность которого, по мнению агентства, адекватна объему средств под управлением. Агентство высоко оценивает методологическую базу компании в части оценки и лимитирования рыночных и кредитных рисков, наличие собственных методик оценки финансового состояния контрагентов, а также высокое качество регламентации процессов контроля рисков собственного и клиентских портфелей активов. Качество управления операционными рисками компании также находится на высоком уровне. К числу позитивных факторов относятся высокое качество IT-инфраструктуры и степень автоматизации бизнес-процессов. Кроме того, агентство высоко оценивает опыт и деловую репутацию управляющих и топ-менеджмента компании. Стратегические планы компании покрывают период до 2026 года.
На 30.09.2024 объем активов под управлением АО УК «Первая» составил 1,8 трлн рублей. Объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.09.2024 был равен 14,5 млрд рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО УК «Первая» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО УК «Первая», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.