Москва, 29 ноября 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Чистая Планета» на уровне ruB+, прогноз по рейтингу стабильный.
ООО «Чистая Планета» (далее – «Компания», «Чистая Планета») занимается производством и реализацией бытовой химии и средств гигиены на розлив. В портфель продукции ООО «Чистая Планета» входят гели для стирки, кондиционеры для белья, гели для посуды, гели для душа и пр. Компания присутствует в 47 регионах России и в Казахстане., а реализация продукции осуществляется в основном через партнеров и франчайзи, так, из 352 точек на 30.06.2023 только 15 являлись собственными точками Компании. Продукция реализуется под торговыми марками «ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА», «WHITE PANDA», в процессе вывода на рынок находится марка «POWER WHITE». Все производство Компании находится в Новосибирской обл., в городе Искитим, а максимальная мощность предприятия составляет 1,5 тыс. тонн в месяц (на текущий момент загрузка находится на уровне около 30%).
Продукция Компании попадает под категорию FCMG – товаров повседневного спроса – ввиду чего обладает умеренной устойчивостью к внешним шокам, что учитывается в оценке агентства. Барьеры для входа определены на умеренно сдерживающем уровне: с одной стороны, для входа новых игроков на рынок не требуется значительных капитальных вложений, с другой стороны, для производства бытовой химии и средств гигиены необходимы разработка рецептур, получение разрешений и свидетельств государственной регистрации.
Рыночные и конкурентные позиции Компании оказывают умеренно сдерживающее влияние на рейтинг. Позиции на рынках сбыта оцениваются агентством сдержанно – доля Чистой Планеты на рынке бытовой химии в России составляет около 0,1%, на рынке г. Новосибирск, согласно анализу Компании, 2,7%. Отмечается высокая диверсификация продуктового портфеля, за период 30.06.2022-30.06.2023 (далее – отчетный период) доля крупнейшего вида товаров, реализуемого Компанией, – геля для стирки – составляла 36% от совокупной выручки. Среднедушевой доход в регионах сбыта Компании по данным Росстата за отчетный период, взвешенный по выручке Компании в соответствующем регионе, оценивается на умеренно низком уровне, что сдерживает рейтинговую оценку.
Концентрация бизнеса оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку Компании. Все производство продукции находится на единственной площадке в г. Искитим, страхование мощностей не осуществляется. Агентство отмечает, что у Компании отсутствует концентрация продаж и зависимость от труднозаменимых поставщиков.
По итогам отчетного периода выручка увеличилась на 10% до 280 млн руб., что обусловлено, в основном, наращиванием точек продаж. При этом отмечается снижение показателя EBITDA, согласно расчетам агентства, на 32% до 23 млн руб., что обусловлено переходом Компании на основную систему налогообложения и отсутствием сопоставимого увеличения наценок на реализуемую продукцию для партнеров, ростом платежей за аренду недвижимости у бенефициара, индексацией заработных плат персонала и наймом новых сотрудников. Рентабельность по EBITDA за отчетный период составила 8%, годом ранее – 13%. В прогнозных периодах ожидается рост рентабельности ввиду наращивания точек, производства СТМ для розничных сетей, а также включения в портфель фасованной продукции. Фактор рентабельности оказывает умеренно сдерживающее слияние на рейтинговую оценку.
Долговая нагрузка в терминах чистый долг/EBITDA оказывает значительную поддержку рейтингу Компании. Так, на 30.06.2023 (далее – отчетная дата) показатель составил 1,8х против 0,5х годом ранее. В прогнозных периодах ожидается рост долговой нагрузки до уровней около 2,0х, что связано с выпуском облигационного займа на 100 млн руб. Привлечение внешнего финансирования обусловлено планами Компании по выкупу производственной недвижимости и оборудования у ключевого бенефициара и постановкой данных основных средств на баланс. На момент анализа уже было выкуплено оборудование, передача недвижимости находится в процессе согласования. Процентная нагрузка оказывает умеренно положительное влияние на рейтинг Чистой Планеты. На отчетную дату показатель составил 4,6х против 12,3х годом ранее. В прогнозных периодах ожидается снижение до уровней около 2,6х-3,0х ввиду наращивания долговой нагрузки.
Компания имеет низкую подверженность валютному риску ввиду того, что доходы, затраты и долг номинированы в одной валюте – российском рубле.
Уровень прогнозной ликвидности оценивается на среднем уровне. На горизонте одного года от отчетной даты денежный поток Компании с учетом фактического привлечения кредитных средств покрывает потребность в капитальных затратах на поддержание бизнеса и затраты на обслуживание долга. Качественная оценка ликвидности оценивается нейтрально – сдерживающим фактором является отсутствие формализованной дивидендной политики и определенности в части будущих выплат в пользу акционеров. При этом отмечается работа Компании по удлинению структуры портфеля – после выпуска облигационного займа 95% долгового портфеля представлено долгосрочными заимствованиями.
Блок корпоративных рисков оценен на умеренно положительном уровне. Поддержку оценке данного блока оказывает прозрачная структура бенефициарного владения и высокий уровень стратегического обеспечения. Сдерживающее влияние оказывает то, что в Компании не формализованы ни Совет Директоров, ни Правление, не сформирован коллегиальный орган по управлению рисками, отсутствует аудированная отчетность по МСФО, не публикуется иная помимо обязательной к раскрытию информация и годовой отчет менеджмента. Производственный комплекс и запасы не страхуются, что ограничивает оценку риск-менеджмента. Компания после завершения процесса приобретения имущества у одного из бенефициаров и постановки его на баланс планирует осуществить страхование производственного объекта. Также агентство отмечает, что на текущий момент в последней аудированной отчетности торговые марки, под которыми Компания выпускает свою продукцию, не указываются в составе нематериальных активов, в то же время агентству были предоставлены свидетельства на товарные знаки, регистрированные на правообладателя ООО «Чистая Планета». Менеджмент отмечает, что данное упущение будет скорректировано в будущих периодах.
Согласно данным отчетности ООО «Чистая Планета» по стандартам РСБУ выручка Компании за первое полугодие 2023 года составила 125 млн руб., чистая прибыль – 3 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен ООО «Чистая Планета» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям (вступила в силу 01.08.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Чистая Планета», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Чистая Планета» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Чистая Планета» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
