Москва, 17 ноября 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «Лизинговая компания «Дельта» на уровне ruBBB, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг обусловлен удовлетворительной рыночной позицией, комфортной достаточностью капитала при высокой эффективности деятельности, приемлемой оценкой качества активов, ликвидной позиции и корпоративного управления.
ООО «Лизинговая компания «Дельта» (далее компания) зарегистрирована в Красноярске, специализируется преимущественно на лизинге строительной техники, легкового и грузового автотранспорта, а также горнодобывающего и шахтного оборудование. Клиентская база большей частью представлена малым и средним бизнесом. Компания располагает обособленными подразделениями в Хакасии, в Иркутской, Амурской, Новосибирской и Кемеровской областях, а также Приморском, Забайкальском и Хабаровском краях.
Удовлетворительная рыночная позиция обусловлена масштабом бизнеса компании на российском лизинговом рынке: по итогам 1пг2023 лизингодатель занимает 29-е места в рэнкинге «Эксперт РА» как по объему нового бизнеса, так и по объёму лизингового портфеля. Объём нового бизнеса компании в 1пг2023 составил 4,8 млрд руб., что соответствует доле рынка около 0,3%. Объём ЧИЛ за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 практически не изменился, показав снижение в 3кв2022 в связи с досрочным выкупом техники рядом лизингополучателей и расторжением некоторых договоров поставки, и на 01.07.2023 составил 9,9 млрд руб. Агентство отмечает высокую диверсификацию лизингового портфеля по сегментам, крупнейшими из которых являются строительная техника (18%), горнодобывающее оборудование (18%) и грузовой транспорт (13%). Зависимость бизнеса компании от крупнейших поставщиков оценивается как низкая – доля 5 крупнейших контрагентов в лизинговом портфеле составляет 15%. Более 90% клиентской базы приходится на Сибирский, Уральский и Дальневосточный федеральные округа.
Комфортная достаточность капитала при высокой эффективности деятельности. Коэффициент автономии компании за период 01.07.2022-01.07.2023 увеличился с 15 до 21% за счёт капитализации прибыли. Деятельность компании характеризуется высокими уровнем рентабельности (ROE – 32%) и эффективностью деятельности (операционные расходы составили 23% чистых доходов). Процентные риски на фоне изменения ключевой ставки не реализовались – лизинговые платежи в большинстве случаев пересматриваются в соответствии с изменением стоимости фондирования соответствующих операций. Дивидендная политика оценивается как умеренная – распределяется не более 40% прибыли. Кредитные риски умеренно диверсифицированы по контрагентам: на 10 крупнейших приходится 32% от совокупной величины кредитных рисков, крупнейший составляет 4,1%, что снижает риски потерь в случае дефолта крупнейших вложений.
Приемлемое качество активов. Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем изъятого имущества (0,4% активов) и просроченной задолженности – доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью сроком более 90 дней стабильно составляет около 2%. Однако лизинговый портфель слабо диверсифицирован по отраслям деятельности лизингополучателей (на топ-3 отрасли приходится 68% портфеля). Агентство положительно оценивает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества, которое на 01.07.2023 практически полностью застраховано в компаниях с рейтингами финансовой надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА». При этом отмечается снижение уровня среднего аванса в новом бизнесе с 17 до 11% за период с 01.07.2022 по 01.07.2023, что в целом соответствует тенденции лизинговой отрасли. Поддержку рейтингу оказывает полное покрытие всех лизинговых сделок дополнительным обеспечением. Порядка 15% валюты баланса компании составляют финансовые вложения и основные средства.
Приемлемая позиция по ликвидности и фондированию. Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковских кредитов (порядка 70% пассивов на 01.07.2023). При этом агентство положительно оценивает приемлемую диверсификацию по кредиторам (на крупнейшего приходится около 18% пассивов), которые обладают преимущественно высокими рейтингами кредитоспособности. В 2021 году компания также разместила дебютный выпуск облигаций объёмом 370 млн руб. и сроком до середины 2024 года. Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень ликвидности: показатель текущей ликвидности на 01.07.2023 составил 1,7. При этом деятельность компании характеризуется умеренным уровнем покрытия процентных расходов операционными доходами (2,1 за период с 01.07.2022 по 01.07.2023). В качестве источника финансирования для расширения бизнеса компания располагает невыбранными кредитными линиями в размере около 5 млрд руб.
Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Организационная структура и структура собственности компании являются прозрачными. Топ-менеджмент имеет необходимые компетенции, однако отмечаются периодические обновления руководящего состава. Качество бизнес-процессов и риск-менеджмента агентство оценивает консервативно. Рассмотрением лизинговых сделок занимается комитет повышенного профиля рисков, проводимый на постоянной основе. Агентство отмечает повышенную концентрацию процедур принятия ключевых управленческих решений на бенефициаре компании. Отчётность по стандартам МСФО не формируется, отмечается отсутствие в течение продолжительного периода ротации аудитора по РСБУ. Компания функционирует в рамках бизнес-плана до 2025 года включительно, предполагающего поступательный рост бизнеса в основных регионах присутствия.
Объем чистых инвестиций в лизинг по РСБУ на 01.07.2023 составил 9,9 млрд руб., объём лизингового портфеля – 18 млрд руб., объем нового бизнеса за 1пг2023 – 4,8 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей – 4,3 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Лизинговая компания «Дельта» был впервые опубликован 16.11.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.11.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 27.06.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Лизинговая компания «Дельта», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Лизинговая компания «Дельта» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Лизинговая компания «Дельта» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.