Рейтинговые действия, 31.01.2023

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 31 января 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.

ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) специализируется на управлении средствами пенсионных накоплений НПФ (72,9% активов под управлением на 30.09.2022), активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (8,4%), средствами корпоративных клиентов (7,0%) и пенсионными резервами НПФ (6,7%). С одной стороны, высокая концентрация на одном направлении бизнеса оказывает определенное давление на уровень рейтинга: доля доходов от управления средствами пенсионных накоплений НПФ в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 составила 71,3%. С другой стороны, в качестве фактора, оказывающего поддержку уровню рейтинга, выделяется наличие у компании якорного клиента, на которого пришлось более половины доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2021 по 30.09.2022.

Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.09.2022 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,95, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,84, по прочим активам под управлением – 0,83. Также отмечается высокая диверсификация активов под управлением (на 30.09.2022 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше в совокупных активах под управлением составила 3,7%) и незначительный объем вложений в связанные структуры (менее 5% активов под управлением на 30.09.2022). Определенное давление на уровень рейтинга оказывает неустойчивая динамика объема средств под управлением: за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 объем активов под управлением вырос на 4,1%, а за аналогичный период годом ранее сократился на 14,1%.

Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (2783,2% на 30.09.2022) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (343,9% на 30.09.2022) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (25,9 на 30.09.2022) и качество собственных средств компании (на 30.09.2022 коэффициент качества балансовых активов составил 0,82).

Агентство позитивно отмечает высокую операционную эффективность деятельности (за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 357,4%) и высокую рентабельность бизнеса УК (за аналогичный период рентабельность капитала составила 73,3%). Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами при этом оценивается агентством как умеренный: 4,9 тыс. руб. на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.09.2021 по 30.09.2022.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются достаточно высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Степень проработанности стратегии развития, согласно методологии, оценивается как умеренная.

На 30.09.2022 объем активов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составил 516,8 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 2,3 млрд рублей. По данным «Эксперт РА», по итогам 2021 года компания заняла 8 место по объему средств под управлением, 4 место по объему пенсионных накоплений НПФ и 2 место по объему средств корпоративных клиентов в доверительном управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 12.12.2022).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


НПФ смогут оказывать услуги консультантов и агентов на финрынке

Российская газета

Президент России Владимир Путин подписал закон, позволяющий негосударственным пенсионным фондам (НПФ) оказывать информационно-консультационные и агентские услуги в сфере финансового рынка, документ опубликован на официальном портале правовой информации.
27.01.2023

Антон Табах о слабых местах новой пенсионной реформы

В правительстве придумали, как стимулировать россиян копить на пенсию, однако отсутствие полноценного механизма софинансирования будет тормозить реализацию. 11.07.2022

Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021