Москва, 19 апреля 2023 г.
12 апреля 2023 года в Москве состоялась III ежегодная конференция «Будущее рынка устойчивого финансирования», организаторами которой выступили рейтинговое агентство «Эксперт РА» и аналитическая компания «Эксперт Бизнес-Решения».
В мероприятии приняли участие представители Банка России, Государственной думы, региональных органов власти, институтов развития, крупнейших промышленных предприятий, инвестиционных банков, Московской биржи, ведущие аналитики в области устойчивого финансирования и специалисты по верификации ESG-инструментов, представители профессиональных объединений, СМИ – всего более 150 делегатов.
В рамках мероприятия обсуждались актуальные проблемы нового для российского рынка направления – финансирования проектов устойчивого развития: подходы к регулированию и законодательные новеллы, развитие институтов верификации и оценки ESG-проектов, рост сознательности в следовании ESG-повестке со стороны корпоративных участников рынка и влияние на этот процесс государства и визионеров из бизнес-среды, подходы к просвещению и вовлечению в повестку инвесторов, развитие новых финансовых инструментов устойчивого развития и многое другое.
Мероприятие открылось приветственным словом гендиректора рейтингового агентства «Эксперт РА» Марины Чекуровой. «Еще год назад казалось, что повестка ESG уходит из контекста. Но уже к сентябрю 2022-го стало понятно, что все возвращается. Сейчас один из самых важных вопросов – финансирование: как сделать так, чтобы финансирование ESG-проектов из моды превратилось в насущную необходимость? Сегодня именно это мы будем обсуждать», - сказала она.
Затем слово взял председатель совета директоров «Эксперт РА, директор центра устойчивого развития и ESG-трансформации МГИМО Игорь Юргенс. Он рассказал о том, что среди представителей некоторых промышленных компаний сложилось анти-лобби, считающее продвижение повестки ESG способом подрыва конкурентных возможностей России на углеводородном рынке. Однако, вопреки данному мнению, значительная часть бизнес-сообщества, связанного с крупным производством (в том числе, и в добывающих отраслях), разделяет необходимость заботиться об экологии и благополучии людей на территориях, где они ведут свою операционную деятельность. По мнению Игоря Юргенса, поддержка повестки в промышленных кругах будет увеличиваться. А недавнее предложение Президента РФ крупным предприятиям ежегодно публиковать нефинансовую отчетность станет элементом «мягкой силы» со стороны государства и доказательством его заинтересованности в продвижении ESG в России.
От законодательного органа власти выступил координатор Экспертного совета Подкомитета по зелёному финансированию и устойчивому развитию Комитета Государственной Думы по финансовому рынку Павел Склянчук. Он сообщил, что работа по созданию правовой базы в сфере устойчивого развития активно ведется, в том числе, и на ниве просвещения как населения, так и представителей бизнеса. Кроме того, он уделил внимание теме развития национальной системы верификации и оценки в области ESG. «С уходом международных рейтинговых агентств эту ношу взяли на себя национальные агентства. Для «Эксперт РА», как для лидера отрасли, это большой вызов. Мы будем способствовать тому, чтобы ваши продукты были востребованы, в том числе, и на международном уровне», - подчеркнул спикер.
Панельную дискуссию «Будущее рынка устойчивого финансирования: адаптация и условия для развития» модерировал гендиректор компании «Эксперт Бизнес-решения» Павел Митрофанов. Он представил гостям конференции ESG-амбассадора «Эксперт РА», директора-руководителя группы ESG, корпоративных и суверенных рейтингов Юлию Катасонову. Она выступила с докладом, основанном на новом исследовании агентства «Будущее рынка устойчивого финансирования: шок прошел – вернулись к росту». Спикер рассказала о новом индикаторе для самооценки компаний в области ESG-трансформации (барометр ESG-трансформации корпоратов) и указала, что его значение не поменялось с прошлого года, что свидетельствует о замедлении активности в части трансформационных процессов. По словам Юлии Катасоновой, доля компаний, которые внедрили стратегию устойчивого развития, выросла всего на 1%, и из них только треть установила целевые показатели. При этом активность регионов, напротив, растет: 80% включают экологические вопросы в общую стратегию, у 35% есть отдельные экологические и климатические программы, 24% считают, что ESG-рейтинг влияет на инвестиционную привлекательность региона уже сейчас и 76% - что будет влиять в перспективе. ESG-амбассадор агентства также указала на готовность корпоративных участников рынка раскрывать нефинансовую отчетность (60% респондентов) и частичную поддержку идеи введения законодательных требований о раскрытии такой информации (52% опрошенных). «Велика осторожность в планах по ESG-заимствованию: 70% компаний и регионов не планируют выпускать ESG-облигации и брать ESG-кредиты. Причина – остро стоящий вопрос экономии. Оптимальным гриниумом опрошенные считают 5-10 б.п., что вполне достижимо, если внедрить хотя бы одну из мер господдержки», - отметила Юлия Катасонова. Она закончила свое выступление прогнозом на текущий год: состоится около 8 новых размещений, а объем рынка обращающихся инструментов составит порядка 400 млрд руб.
Директор департамента корпоративных отношений Банка России Елена Курицына рассказала о том, что находится в фокусе внимания регулятора и о планах Банка России на ближайшее будущее. Так, по ее словам, «есть амбиции закрыть ряд вопросов в подходах к регулированию новой отрасли в 2023 г.», причем, самое главное здесь – «определиться с целеполаганием, которое не для всех очевидно». Спикер также рассказала о новых инструментах устойчивого финансирования – трех видах облигаций, которые ранее не были представлены на российском рынке. «Почему мы считаем, что облигации, привязанные к целям устойчивого развития, могут быть востребованы на российском рынке? Потому что мы помним структуру нашего рынка: большинство компаний-гигантов – из коричневых секторов экономики, и выпуск зеленых облигаций для них просто недоступен как факт», - подчеркнула она. Кроме того, по словам Елены Курицыной, Банк России готовит изменения в стандарты эмиссии, а также работает над рекомендациями по раскрытию информации для финансовых организаций – они будут включать как общие положения, так и правила, действующие при продажах финансовых продуктов клиентам, регламентирующие раскрытие ESG-составляющих данных продуктов. «Мы понимаем, что необходимы меры, которые будут побуждать соблюдать эти рекомендации, так как они не являются нормой регулирования. Для нас такой мерой являются, например, опросы. Мы уже опросили системно значимые банки, НПФ и крупнейшие страховые компании», - отметила она. Спикер также осветила тему обязательного раскрытия публичной нефинансовой отчетности, которое предполагает новый закон, находящийся в данный момент в стадии разработки: ожидается, что закон будет переименован с целью акцентирования на устойчивой повестке и будет действовать в отношении раскрытия в соответствии с международными стандартами Фонда МСФО, которые появятся в июне.
Руководитель департамента инвестиционного развития и фондов ППК РЭО Евгений Барзыкин выразил оптимистическое мнение о будущем зеленых облигационных выпусков. По его словам, сильными факторами роста будут изменения, внесенные в этом году в Таксономию зеленых проектов, которые расширяют возможности для выпуска, а также создание экономики замкнутого цикла и принятие Постановления правительства, связанного с расширенной ответственностью производителей. «По новому мартовскому Постановлению правительства появилась возможность «зеленить» инвестиции в полигоны отходов (если в проекте доля полигонного захоронения составляет менее 50%). Сейчас у нас 42 проекта, которые подпадают под эти требования, и мы планируем сделать первый выпуск зеленых облигаций в этом году как раз под эти проекты», - отметил спикер. Евгений Барзыкин также рассказал о задачах отрасли по обращению с твердыми отходами на 2023 г. с точки зрения финансирования: планируется, что на 336 млрд руб. (из 535 млрд руб. необходимых инвестиций) проекты будут профинансированы за счет выпуска зеленых облигаций ППК РЭО.
Исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Андрей Королев представил визионерский взгляд на проблему привлечения средств на устойчивые проекты. «Главный барьер для развития рынка ответственных инвестиций – отсутствие как у эмитентов, так и у инвесторов экономических стимулов участвовать в такого рода инструментах. Сейчас стоимость фондирования привлечения ESG-кредитов или выпуска «окрашенных» бондов эквивалентна стоимости обычных кредитов и облигаций. Спрос на такие инструменты будет расти по мере появления как экономических стимулов, так реализованных ESG-рисков», - сказал он. Спикер подчеркнул важность стимулирующих мер как для сообщества эмитентов, так и для инвесторов. В частности, отметил Андрей Королев, необходимо работать с физическими лицами: допустить неквалифициированных инвесторов к рынку устойчивых инструментов, проработать возможность предлагать им недооцененные инструменты секьюритизации проектного финансирования и ГЧП, а также продумать систему льгот, мотивирующих к приобретению подобных бумаг.
По мнению директора по устойчивому развитию и международному сотрудничеству ДОМ.РФ Марины Слуцкой, государственные меры поддержки рынка устойчивого финансирования были бы очень кстати, однако эффективно работать можно и без них. «Если формировать этот рынок, показывать его преимущества, то в какой-то момент и регулятор оценит и поддержит», - сказала она. По словам спикера, тема устойчивого развития в строительной отрасли очень актуальна, т.к. она занимает высокую долю с точки зрения выбросов СО2 и энергопотребления. Поэтому заниматься этим необходимо. Она рассказала об опыте ДОМ.РФ по выпуску зеленых ипотечных ценных бумаг, а также зеленых облигаций для рефинансирования портфеля кредитов проектного финансирования. «Очень надеюсь, что в 2023 году нашему примеру в части выпуска таких бумаг последуют и другие банки», - заключила Марина Слуцкая.
Управляющий директор дирекции по ESG Сбербанка Милана Верхунова оценила уровень ESG-трансформации российских компаний на 5 из 10 баллов. Такой оптимизм, объяснила она, возник на основе наблюдений за событиями последних двух лет: введен ФЗ №296 «Об ограничении выбросов парниковых газов», определены правила и цели достижения по этим выбросам, введена климатическая отчетность для компаний с выбросами СО2 более 150 тыс. тонн; стартовал Сахалинский эксперимент и прошел первый углеродный аукцион; Минэк разработал правила реализации климатических проектов; введены поправки в закон об электроэнергии, появилась возможность использования «зеленых сертификатов» по электроэнергии; обновилась Зеленая Таксономия; выпущены рекомендации ЦБ по методологии ESG-рейтингов и т.д. «Государство, несмотря на сложнейший период в прошлом году, продолжает инвестировать в эту сферу. Например, создана единая национальная система мониторинга климатически активных веществ, в которые в ближайшие 3 года должны инвестировать 80 млрд руб. Такая же история по реализации политики низкоуглеродного развития – обещано 11 млрд руб. Программа «Чистый воздух» - 8,8 млрд руб. в регионах», - подчеркнула Милана Верхунова. Она также отметила высокий уровень ответственности в части отчетности по устойчивому развитию: в 2022 г. было опубликовано 80 отчетов против 101 в 2021 г., что в условиях общего снижения прозрачности можно считать отличным результатом.
Директор департамента деловых коммуникаций и связей с инвесторами компании «Полюс» Виктор Дроздов поднял тему ESG-рейтингов для крупных корпоративных участников рынка. «Нам нравится работать с российскими ESG-рейтингами. Назовем это процессом своеобразного импортозамещения. Кроме того, важно то, что нас слышат в вопросах подхода к оценке, изменениях методологии. При этом хочу отметить, что при наличии высоких компетенций, знании международных практик наши агентства обладают уникальным знанием «подноготной» нашего рынка, пониманием специфики российских компаний. Все это делает российские рейтинговые агентства правильным контрагентом в части ESG-рейтингования», - отметил он. При этом спикер оценил степень ESG-трансформации российского рынка на 2 балла из 10. По его словам, у компаний нет внешних стимулов для выпуска зеленых инструментов: эффект гриниума отсутствует, инвесторы предпочитают более доходные инструменты (например, замещающие облигации), при этом объем денежной массы, которая могла бы быть направлена на рынок устойчивого финансирования, не растет. «Без изменений в части допуска к торгам этими инструментами дружественных нерезидентов объем денежной массы не увеличится. Желание корпоратов «быть в рынке» не реализуется в рыночные возможности. Поэтому надо говорить о роли государства, которое могло бы помогать», - констатировал Виктор Дроздов. Он также отметил важность сохранения ESG-повестки в русле «разворота на Восток», упомянув важность всех ее компонентов для азиатских партнеров.
Руководитель экспертно-аналитической платформы ИНФРАГРИН (www.infragreen.ru) Светлана Бик парировала: «ESG – это не для банков и не для корпоратов, это для людей. Это делает их жизнь лучше. Если ты лидер ESG, ты делаешь правильно. Любые рынки открывают и двигают визионеры». Она отметила, что повестка будет жить в любом геополитическом контексте, потому что она аккумулирует все основные риски человечества вне зависимости от того, «кто с кем дружит». По словам спикера, каждой стране придется решать вырабатывать подходы к устойчивому развитию, и везде государства будут принимать в этом все более активное участие. Особенно актуально это становится в период острых кризисов: обязательства корпораций по поддержанию экологических и социальных проектов становятся фактически квази-налогом, участием в решении стратегических государственных задач. Кроме того, Светлана Бик представила глобальный отчет платформы о развитии рынка устойчивого финансирования в России. Так, согласно представленным данным, в 2022 г. было размещено 7 выпусков облигаций общим объемом 106 млрд руб., выдано ESG-кредитов на сумму 1,85 трлн руб. По версии ИНФРАГРИН, ключевыми проблемами развития устойчивой повестки в России являются следующие факторы: общественный договор в части ESG еще в стадии формирования; присутствует постоянный поиск бенефициаров ESG-развития вовне, хотя необходимо разворачиваться лицом к России; ESG-риски за пределами методологий рейтинговых агентств не воспринимаются как финансовые; раскрытие информации как компаниями, так и финансирующими организациями находится на невысоком уровне; слабый процесс генерации спроса со стороны индивидуальных инвесторов. При этом, отметила руководитель платформы, в России фактически создана национальная система ESG-оценки. Согласно импакт-рэнкингу рейтинговых агентств, работающих в этой сфере, абсолютным лидером заслуженно стало агентство «Эксперт РА», заключила Светлана Бик.
Во второй части деловой программы конференции состоялась секция «ESG-инфраструктура, проекты, финансовые инструменты, рейтинги: итоги и дальнейшие перспективы». Ее участниками и спикерами стали: Асият Багатырова, заместитель начальника управления улучшения инвестиционного климата, Департамент инвестиционной и промышленной политики города Москвы; Алексей Богомолов, директор по развитию партнерских программ, РСХБ Управление Активами; Валерия Гулимова, исполнительный директор, Ассоциация Ресурс; Алексей Лиханов, руководитель по корпоративным финансам, Норникель;Александр Марченко, министр инвестиционной политики, Саратовская область; Владимир Мишуровский, начальник департамента доходов, государственного долга и местных бюджетов, Министерство финансов Калининградской области; Дмитрий Таскин, начальник управления по работе с эмитентами облигаций и сопровождению национальных проектов, МосБиржа; Ксения Топоркова, ESG Officer, VK; Анастасия Цумерова, директор по методологии финансирования устойчивого развития, блок рисков, ВЭБ.РФ.
Мероприятие завершилось церемонией награждения компаний-лидеров ESG-финансирования и практик.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.