«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Тинькофф Банк» на уровне ruA+, изменил прогноз на стабильный и снял статус «под наблюдением»

Москва, 19 июля 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «Тинькофф Банк» на уровне ruA+ и сняло с рейтинга статус «под наблюдением». Прогноз по рейтингу изменен с позитивного на стабильный.

Снятие статуса «под наблюдением» связано с завершением анализа изменений в структуре собственности банка и их влияния на рейтинг кредитоспособности. Изменение прогноза по рейтингу на стабильный обусловлено замедлением диверсификации как кредитного портфеля банка в части увеличения доли обеспеченного кредитования, так и непроцентных доходов в силу снижения объема операций с ценными бумагами в связи с изменением экономической конъюнктуры. Рейтинг банка обусловлен умеренно высокими рыночными позициями, приемлемым для розничного банка качеством активов, адекватными позициями по капиталу и ликвидности, высокими уровнями корпоративного управления и рентабельности. Вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти оценивается как очень высокая в связи со статусом системно значимой кредитной организации.

АО «Тинькофф Банк» - крупный банк (13-е место по величине активов в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.02.22), специализирующийся на беззалоговом кредитовании физических лиц посредством кредитных карт. Кредитная организация представляет собой онлайн-банк, полностью ориентированный на дистанционное обслуживание клиентов и не имеющий сети структурных подразделений. В апреле 2022 года стало известно о передаче крупной доли акций банка, принадлежащих частному инвестору, новому акционеру.

Умеренно высокая оценка рыночных позиций отражает лидирующие позиции банка в кредитовании физлиц (на 01.02.2022 банк занимал 5-е место по размеру розничного кредитного портфеля в рэнкинге «Эксперт РА») и ориентацию на оказание высокотехнологичных услуг. Кредитный портфель физических лиц показал высокие темпы прироста в 2021 году, а по итогам первых пяти месяцев 2022 года его динамика значительно ослабла в связи с введением банком более консервативного подхода анализа данных при новых выдачах на фоне ухудшения макроэкономических условий. Основу бизнеса банка по-прежнему составляет беззалоговое кредитование физических лиц, при этом позитивно оценивается постепенное наращивание доли обеспеченного кредитования в кредитном портфеле банка. Кредитование связанных сторон находится на невысоком уровне.

Адекватная позиция по капиталу при сильной операционной эффективности. Агентство отмечает поддержание банком умеренно высокого уровня достаточности капитала и наличие комфортного буфера абсорбции убытков даже без учета применения регуляторных послаблений. При этом ввиду розничной специализации для банка характерна низкая концентрация на объектах крупного кредитного риска, большинство которых приходится на контрагентов с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Поддержку капитальной позиции банка обеспечивает очень высокий уровень рентабельности, обусловленный работой банка в высокомаржинальных сегментах. Агентство отмечает увеличение стоимости риска по итогам 1кв2022, что, тем не менее, не помешало банку сохранить прибыльность. С учетом расходов на маркетинг для банка характерно повышенное отношение операционных расходов к средним активам, при этом показатель CIR находится на адекватном уровне.

Приемлемое качество активов. Более половины кредитного бизнеса банка приходится на беззалоговое кредитование физических лиц, представленное преимущественно кредитными картами, а также кредитами наличными. Объем проблемных кредитов стабилен и является приемлемым как по РСБУ, так и по МСФО, при этом агентство отмечает адекватный уровень резервирования проблемной задолженности. В текущей рыночной ситуации банк ужесточил подход к оценке платёжеспособности клиентов, что на горизонте до полугода окажет сдерживающее влияние на динамику продаж. В силу специфики бизнеса обеспеченность кредитного портфеля находится на низком уровне. Кредиты ЮЛ составляют незначительную долю валовых активов и практически полностью представлены задолженностью связанной группы компаний. Также банк имеет портфель ценных бумаг, состоящий из долговых бумаг высоконадежных эмитентов с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Значительная часть активов размещена на счетах в Банке России, НРД, НКЦ и прочих кредитных организациях.

Адекватная ликвидная позиция. Агентство отмечает высокий уровень покрытия привлеченных средств ликвидными активами, также поддержку ликвидности оказывают вложения в высоконадёжные облигации, которые могут быть использованы для привлечения средств посредством сделок РЕПО. Банк с запасом выполняет требования по нормативам ликвидности для системно значимых кредитных организаций. Ключевым источником фондирования выступают средства ФЛ, включая ИП, при этом подобная структура привлечённых средств обуславливает низкую зависимость ресурсной базы от средств крупнейших кредиторов. Несмотря на нестабильную макроэкономическую обстановку, в марте 2022 года оттоки средств ФЛ были несущественными и не привели к заметному ухудшению ликвидной позиции банка, при этом по итогам 5 месяцев 2022 года банк зафиксировал умеренный приток средств ФЛ. 

Уровень корпоративного управления и развития внутренней инфраструктуры банка оценивается как высокий. Большинство топ-менеджеров работают в банке с 2007 года и участвовали в развитии банка с момента внедрения текущей бизнес-модели. В течение 2020-2021 гг. в банке произошли отдельные перестановки в топ-менеджменте, в том числе смена Председателя Правления, однако данные факты не оказали существенного влияния на операционную деятельность банка. Высокая результативность реализации стратегии позволила банку стать одним из лидеров рынка кредитных карт и демонстрировать стабильно высокую рентабельность при адекватном уровне кредитного риска. С февраля 2022 года банк находится в режиме оперативного управления, предполагая произвести корректировку действующей стратегической документации после стабилизации макроэкономической и геополитической ситуации.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.