Рейтинговые действия, 11.11.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании Балтийский лизинг на уровне ruA+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 11 ноября 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании Балтийский лизинг на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, приемлемой достаточностью капитала и высокой эффективностью деятельности, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, а также комфортной позицией по ликвидности и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов оборудования, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.  Более 85% клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Клиентская база отличается высоким уровнем устойчивости: доля повторных клиентов в портфеле составляет около 65% по сумме задолженности. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 75 филиалов расположены по всей территории РФ. Единственным владельцем компании является АО «Балтийский лизинг», основным бенефициаром которого выступает ПАО Банк «ФК Открытие» (99,48%), находящийся под контролем Банка России.

Сильная оценка рыночных позиций обусловлена масштабом бизнеса компании на российском лизинговом рынке (7-е место по объему нового бизнеса и 10-е место по размеру портфеля по итогам 6 месяцев 2021-го) в сочетании с развитой сетью продаж. При этом в сегментах грузового автотранспорта и строительной техники, которые являются одними из ключевых для компании, она входит в топ-5 на рынке. За период с 01.07.2020 по 01.07.2021, согласно МСФО, чистые инвестиции в лизинг выросли на 36% и достигли 59,7 млрд руб. Для компании по-прежнему характерен высокий уровень концентрации бизнеса на отдельных сегментах (на 01.07.2021 доля автолизинга составляет 57% портфеля, строительной и дорожно-строительной техники – 17% портфеля), которые отличаются высокой ликвидностью.

Адекватный уровень достаточности собственных средств. За период с 01.07.2020 по 01.07.2021 коэффициент автономии на фоне роста бизнеса снизился с 16,8% до 14,9%, однако остается на адекватном уровне. Для компании характерна высокая эффективность деятельности (за период с 01.07.2019 по 01.07.2021 средние годовые значения ROE=28,3%, ROA=4,8%); операционная эффективность оценивается как приемлемая (показатель CIR составил около 43% за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 с учетом изменений подходов компании к учету премий сотрудникам с 2021 года). Около половины прибыли распределяется на дивиденды, остальная часть направляется на развитие компании. Среди позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (01.07.2021 все активы и пассивы номинированы в рублях; активы, пересмотр ставки по которым возможен в одностороннем порядке, превышают пассивы с аналогичным условием).

Умеренно высокое качество лизингового портфеля обусловлено невысоким уровнем проблемных договоров (ЧИЛ с просроченными более чем на 30 дней платежами составили около 1% портфеля на 01.07.2021 против 3,5% годом ранее). Пандемия не оказала значительного негативного влияния на уровень дефолтности лизингополучателей компании. Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится около 3% портфеля на 01.07.2021), так и на поставщиках оборудования (доля топ-5 поставщиков в портфеле не превышает 1% на 01.07.2021). Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень авансирования сделок, который стабилен на протяжении последних лет (за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 средний размер авансов составил около 31% от объема нового бизнеса). Кроме того, для компании характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.07.2021 около 90% лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruAA и выше от «Эксперт РА», все предметы лизинга подлежат страхованию).

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов от связанного кредитора – банка «ФК Открытие» (62% пассивов на 01.07.2021 против 54% годом ранее), на облигационные займы приходится порядка 15%. Более половины чистых инвестиций в лизинг приходится на сделки срочностью менее 1 года (54% на 01.07.2021). На фоне высоких темпов роста бизнеса у компании наблюдается рост соотношения валового долга к капиталу (с 4,5 до 5,2 за период с 01.07.2020 по 01.07.2021), однако с учетом связанности крупнейшего кредитора с компанией агентство не наблюдает существенных рисков в связи с увеличением долговой нагрузки. Запас ликвидности компании на горизонте 12 месяцев оценивается положительно (коэффициент прогнозной ликвидности составил 144%). Также агентство отмечает наличие у компании доступа к источникам дополнительной ликвидности, которые представлены значительными невыбранными лимитами по кредитным линиям, преимущественно от материнского банка.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Качество риск-менеджмента соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях эффективности и умеренно высоком качестве лизингового портфеля. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. Компания характеризуется значительным уровнем автономии от ключевого акционера в части формирования риск-политики и подходов к клиентам. Стратегическими направлениями деятельности компании по-прежнему остаются акцент в новых сделках на ликвидное имущество, рост нового бизнеса выше рынка, а также реализация синергии с банком «ФК Открытие».

Объем лизингового портфеля компании на 01.07.2021 составил 95,5 млрд руб., объем ЧИЛ – 59,7 млрд руб., объем нового бизнеса за 6 месяцев 2021 года – 41,7 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 6 месяцев 2021 года – около 35 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «Балтийский лизинг» был впервые опубликован 27.12.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 30.11.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Балтийский лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Балтийский лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Балтийский лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Автомобили тянут лизинг

Коммерсант

Отрасль растет вопреки дефициту транспорта
18.11.2021

Лизинг уходит в шеринг

Мода на временное пользование имуществом создает условия для роста спроса на услуги лизинговых компаний 27.10.2021

Лизинг разогнался перед торможением

Газета "Коммерсантъ"

Дефицит комплектующих докатился до финансовых схем
30.08.2021

Зеленый коридор для лизинга

Коммерсантъ

О том, почему российским лизинговым компаниям стоит внимательнее присмотреться к ESG-рейтингам, рассказал „Ъ“ старший директор отдела рейтингов кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
13.07.2021

Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021