Москва, 15 июля 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Региональной лизинговой компании Республики Башкортостан на уровне ruА- со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с истечением срока действия рейтинга и отказом компании от его актуализации.
Рейтинг обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, сильной оценкой достаточности капитала, невысокой эффективностью деятельности, умеренно высокой оценкой качества лизингового портфеля, адекватной ликвидной позицией и приемлемой оценкой уровня корпоративного управления. Агентство отмечает умеренно высокую вероятность оказания финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, что обусловлено ролью компании в реализации лизинговой поддержки представителям МСП со стороны «Корпорации МСП».
АО «РЛК Республики Башкортостан» (г. Уфа) учреждено в конце 2017 года и предоставляет услуги финансовой аренды в рамках льготных лизинговых программ для субъектов малого и среднего бизнеса (МСП) на всей территории РФ. Компания специализируется на лизинговом финансировании высокотехнологичного и промышленного оборудования, оборудования в сфере переработки и хранения сельскохозяйственной продукции. Доля АО «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» в уставном капитале компании составляет 75%, а Республики Башкортостан в лице Министерства земельных и имущественных отношений Республики Башкортостан - 25%.
Удовлетворительные рыночные позиции. За 2020 год портфель ЧИЛ вырос на 37%, составив 1,3 млрд руб. на 01.01.2021, тем не менее масштабы бизнеса компании на рынке лизинга на текущий момент являются ограниченными (по итогам 2020 года компания занимает в рэнкингах «Эксперт РА» 77-е место по размеру лизингового портфеля и 73-е по объему нового бизнеса). Клиентская база компания включает 83 лизингополучателя, при этом все лизингополучатели являются субъектами МСП. Компания имеет невысокую зависимость от крупнейших поставщиков имущества: доля топ-5 поставщиков составляет 21,7% портфеля на 01.04.2021. В 2023-2024 гг. планируется докапитализация компании, что будет способствовать увеличению масштабов бизнеса компании.
Сильная позиция по капиталу в сочетании с невысокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии находится на высоком уровне (95% по данным МСФО на 01.01.2021) вследствие отсутствия отличных от капитала источников финансирования деятельности. По мнению агентства, достаточность капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне, несмотря на наличие планов компании по распределению дивидендных выплат, а также планов компании по диверсификации источников фондирования до конца 2021 года. Операционная деятельность компании характеризуется низкими показателями рентабельности (по данным МСФО за 2020 год ROE составила 2,6%), что обусловлено концентрацией бизнеса на льготном лизинге, а также длительными сроками поставки оборудования лизингополучателям (около 3-6 месяцев). По мере роста объема лизингового портфеля и доходов от лизинговой деятельности на протяжении 2020 года компания повысила уровень операционной эффективности до 74% против 172% годом ранее.
Умеренно высокое качество активов. Около 57% активов компании приходится на ЧИЛ, при этом доля проблемных активов находится на низком уровне (сумма ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 30 дней и прочая проблемная дебиторская задолженность лизингополучателей составила менее 1% лизинговых активов на 01.01.2021). На фоне пандемии не отмечалось ухудшения качества лизингового портфеля: у компании отсутствует задолженность, относящаяся к 3 стадии по МСФО, также в течение 2020 года не происходило разрывов договоров и изъятий лизингового имущества ввиду неплатёжеспособности клиентов. В течение 2020 года менее 10% лизингового портфеля было реструктурировано, при этом на текущий момент все клиенты вернулись к своим графикам погашений и не испытывают трудностей с обслуживанием задолженности. Лизинговый портфель характеризуется адекватной концентрацией на клиентах (на крупнейшего клиента приходится около 8% портфеля на 01.04.2021) и невысоким уровнем авансирования сделок (средний размер аванса за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 составил около 20%). Агентство отмечает низкую диверсификацию портфеля по видам оборудования – крупнейший сегмент составляет 33% портфеля на 01.04.2021). Уровень страховой защиты лизингового имущества находится на высоком уровне (все имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Также около 15% активов компании приходится на средства в банках с высокими рейтингами кредитоспособности и 14% активов представлено вложениями в ОФЗ.
Адекватная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется за счет собственных средств. У компании отсутствуют выпущенные облигации и задолженность по кредитным линиям, что обуславливает низкую долговую нагрузку. По состоянию на 01.04.2021 компания имеет значительный объем средств на расчетных счетах и депозитах в банках с высокими кредитными рейтингами, покрывающий все обязательства, состоящие из кредиторской задолженности перед поставщиками и авансами, полученными от лизингополучателей.
Приемлемое качество управления и бизнес-процессов. Среди Членов Совета директоров присутствуют представители АО «Корпорация МСП» и Администрации Республики Башкортостан. Агентством также отмечается высокий уровень проработки ВНД и регламентации бизнес-процессов. Агентство отмечает адекватный уровень риск-менеджмента, который смог обеспечить нулевую дефолтность лизинговых активов в период пандемии, тем не менее возможно некоторое ухудшение качества портфеля по мере вызревания проблемных активов. Деятельность компании базируется на Национальном проекте «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», также у компании имеется Программа деятельности на 2021 год, содержащая подробные KPI по ключевым аспектам деятельности, которые на текущий момент полностью выполняются.
Объем ЧИЛ по МСФО на 01.01.2021 составил 1 256,5 млн руб., объем лизингового портфеля компании на 01.04.2021 составил 2,0 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за 1 квартал 2021 - 46,3 млн руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за 1 квартал 2021 – 124,1 млн руб. (данные РСБУ).
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 16.07.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.07.2020.
Кредитный рейтинг был присвоен по российской национальной шкале.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «РЛК Республики Башкортостан», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «РЛК Республики Башкортостан» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «РЛК Республики Башкортостан» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.