Рейтинговые действия, 08.12.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «НПФ Сбербанка» на уровне ruAАA
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 8 декабря 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности «НПФ Сбербанка» на уровне ruAАA. Прогноз по рейтингу – стабильный.

АО «НПФ Сбербанка» - крупнейший негосударственный пенсионный фонд на российском рынке по объему активов (величина активов фонда составила 775,8 млрд рублей на 30.09.2021) и лидер рынка обязательного пенсионного страхования. Ведущие позиции фонда и его высокая социальная значимость оказывают существенное положительное влияние на рейтинг.

Высокие темпы прироста средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений фонда положительно сказываются на уровне рейтинга. За период с 30.09.2020 по 30.09.2021 объем обязательств по ОПС вырос на 5,3%, обязательств по НПО – на 47,3%. Диверсификация клиентской базы фонда оценивается как высокая: отношение обязательств по НПО перед крупнейшим клиентом - ПАО «Сбербанк России» - к совокупным активам составило 2,9% на 30.06.2021. В то же время размеры среднего счета по НПО и ОПС на 30.09.2021 не превысили установленные агентством бенчмарки и составили 37,2 тыс. рублей и 72,7 тыс. рублей соответственно.

Качество активов, в которые размещены собственные средства фонда, находится на высоком уровне и позитивно влияет на рейтинговую оценку: коэффициент качества активов составил 0,80 на 30.09.2021. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruАA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 75,0% активов собственных средств. В числе положительных факторов агентство отмечает высокий запас собственных средств: собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер собственных средств на 2219,2% на 30.09.2021.

Пенсионные активы фонда характеризуются высоким кредитным качеством и высокой ликвидностью. На 30.09.2021 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 98,4% средств пенсионных накоплений и 96,8% средств пенсионных резервов. К числу позитивных факторов агентство относит высокую диверсификацию активов: доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше по шкале «Эксперт РА», не превысила 1% как по активам пенсионных накоплений, так и по активам пенсионных резервов. Кроме того, среди положительных факторов агентством выделяется отсутствие рисков концентрации средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов на связанных сторонах.

Показатели накопленной доходности пенсионных накоплений и резервов фонда за 3 последних года (с 30.09.2018 по 30.09.2021) опережают среднерыночные значения и инфляцию. При этом доходность пенсионных накоплений за минусом вознаграждений УК, специализированному депозитарию и фонду в тот же период составила 21,1%. Аналогичный показатель для средств пенсионных резервов за тот же период составил 20,8%.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая рентабельность деятельности фонда: рентабельность капитала составила 41,8% по итогам 2020 года. По мнению агентства, фонд не испытывает проблем с ликвидностью: высоколиквидные активы существенно превышают объем обязательств фонда, наступающих в течение одного года (коэффициент текущей ликвидности на 30.09.2021 составил 66,87). Вероятность реализации актуарного риска для фонда оценивается агентством как низкая: согласно мнению ответственного актуария, на 31.12.2020 фонд располагает достаточным объемом активов для покрытия всех пенсионных обязательств.

Все пенсионные средства фонда переданы в доверительное управление компаниям, имеющим рейтинг надежности и качества услуг на уровне А++ от «Эксперт РА». На крупнейшую управляющую компанию пришлось 98,4% пенсионных накоплений и 93,5% пенсионных резервов на 30.06.2021, что указывает на низкую диверсификацию активов по доверительным управляющим. 

Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента, высокая степень информационной прозрачности фонда. Уровень стратегического обеспечения оценивается нейтрально ввиду отсутствия в распоряжении агентства документально оформленной стратегии развития фонда.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2021 собственный капитал фонда составил 73,7 млрд рублей, объем обязательств по ОПС – 634,1 млрд рублей, обязательств по НПО – 67,3 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «НПФ Сбербанка» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.12.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.05.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «НПФ Сбербанка», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «НПФ Сбербанка» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «НПФ Сбербанка» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021

Облигации разместились в НПФ

Газета "Коммерсантъ"

Фонды «Региона»-«Россиума» купили бумаг на 100 млрд рублей
09.08.2021