«Эксперт РА» подтвердил рейтинг МС Банку Рус на уровне ruА- и изменил прогноз на позитивный

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО МС Банк Рус (далее – банк) на уровне ruА-. Прогноз по рейтингу изменён со стабильного на позитивный.

Позитивный прогноз связан с ростом рентабельности и буфера абсорбции убытков, а также укреплением конкурентных позиций на фоне сохранения качества активов. Рейтинг банка обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, умеренно высоким качеством активов на фоне быстрого роста кредитного портфеля, адекватным запасом капитала и способности к его генерации, высоким уровнем корпоративного управления. Также агентство приняло во внимание высокую вероятность оказания финансовой поддержки МС Банк Рус в случае необходимости со стороны материнской структуры – крупнейшей в Японии универсальной торговой компании Mitsubishi Corporation (банковская группа является глобальным системно значимым финансовым институтом и занимает 5-е место по величине активов в мире на 01.01.19).

АО МС Банк Рус – средний по размеру активов банк, специализирующийся на автокредитовании ФЛ. Помимо финансирования покупок новых автомобилей, банк финансирует и приобретение подержанных автомобилей различных производителей. На настоящий момент 85% акций банка принадлежат Mitsubishi Corporation (акции которой находятся в свободном обращении), ещё 15% контролируется А.С. Петровым, бенефициаром группы «Рольф». Головной офис и 22 кассовых узла банка расположены в г. Москве, также 7 кассовых узлов банка находятся в г. Санкт-Петербурге, агентская сеть представлена дилерскими центрами Mitsubishi по всей России. Текущая бизнес-модель банка действует с начала 2014 года.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций отражает моноспециализацию банка на автокредитовании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре доходов 0,72; по структуре активов 0,86 на 01.08.19). Увеличение числа заёмщиков-ФЛ с 01.09.18 в 1,5 раза до 35 тысяч клиентов на 01.09.19 и соответствующий рост портфеля автокредитов (+43% до 25,4 млрд руб.) способствовали усилению конкурентных позиций среди российских банков. Банк за 12 месяцев поднялся на 9 позиций и занял 46-е место по объёму розничных кредитов на 01.09.19, но по-прежнему не входит в топ-5 рынка автокредитования РФ. Согласно оценке банка, доля рынка автокредитования в РФ по итогам 7 месяцев 2019 года составила 3,3% по выдаче и 2,7% по портфелю. По итогам 2018 года 3% от глобальных продаж Mitsubishi были реализованы в России, при этом кредит в банке выдаётся на покупку приблизительно каждого третьего нового автомобиля марки Mitsubishi в РФ. Приобретение подержанных автомобилей на текущий момент занимает значимую долю в объёме выдач (около 30%) и имеет более консервативную структуру принятия решения о выдаче. Банк не планирует запуск беззалоговых продуктов для ФЛ. Кредитование связанных сторон в значимых объёмах не выявлено.

Повышение запаса капитала и способности к его генерации. Во II пол. 2018г. и в 2019 году в целях повышения устойчивости капитала к обесценению активов и продолжения сбалансированного роста капитал российского банка был увеличен более чем в 2 раза до 4,1 млрд рублей. Буфер абсорбции убытков способен покрыть полное обесценение около 7% остатка ссудной задолженности на 01.09.19 (годом ранее в ожидании докапитализации был достигнут критический минимум – около 3% на 01.08.18). Также деятельность банка характеризуется переходом к устойчиво положительному финансовому результату (средняя RoE более 13% по чистой прибыли в соответствии с МСФО за 2018 – I пол. 2019 гг. против убыточности в 2014-2016 гг. и RoE=2% по итогам 2017 года). Поддержание адекватного запаса капитала и высоких показателей операционной эффективности способно привести к повышению рейтинга в среднесрочной перспективе при условии сохранения качества активов.

Умеренно высокое качество активов. Основу активов банка составляет портфель ссуд ФЛ (около 90% валовых активов на 01.09.19). Стратегия банка предусматривает умеренный рост корпоративного кредитования в смежных сегментах, однако его доля остаётся ограниченной (менее 4% активов). Специализация банка на автокредитовании со средней суммой в пределах 1,5 млн руб. объясняет высокую оценку диверсификации активных операций на объектах крупного кредитного риска и высокий уровень обеспеченности ссудного портфеля (на 01.09.19 весь объём розничных ссуд является обеспеченным; залоговое покрытие кредитного портфеля составило 189%). По мнению агентства, уровень просроченной задолженности находится на низком для сопоставимых банков уровне (уровень просроченной задолженности в розничном портфеле – 1,1%; уровень фактического резервирования около 2% при среднем уровне более 6% на 01.09.19 по автокредитам на российском банковском рынке).

Удовлетворительная ликвидная позиция обусловлена формально низким запасом балансовой ликвидности (Н3=95% на 01.09.19; вложения в ценные бумаги отсутствуют, объемы размещения средств на рынке МБК незначительны), вследствие чего наблюдается слабое покрытие привлечённых средств ликвидными активами (в среднем 6% на отчётные даты 2018 – 8 мес. 2019 гг.). Тем не менее, структуру ресурсной базы банка отличает целевое долгосрочное безотзывное фондирование от компаний группы Mitsubishi Corporation под кредитные транши соответствующей срочности; доля указанного кредитора в пассивах превышала 70% на 01.09.19, а с учётом капитала доля долгосрочных стабильных ресурсов превышает 87% пассивов. Кроме того, банк имеет возможность привлечения дополнительных ресурсов для управления ликвидностью от материнской структуры (неиспользованные кредитные линии эквивалентны половине пассивов на 01.09.19). В силу долгосрочного характера кредитного продукта отмечаются близкие к нормативному максимуму значения норматива долгосрочной ликвидности (Н4 на большинство отчётных дат 2018 – 8 мес. 2019 гг. превышал 100%). Также агентство отмечает высокую стоимость фондирования средствами корпоративных клиентов (7,4% за II квартал 2019 г. в годовом выражении).

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оцениваются как высокие. Уровень развития внутренней инфраструктуры является достаточным в силу ограниченной специализации банка и интеграции в бизнес-процессы материнской финансово-промышленной группы. Отмечается прозрачная структура собственности и высокая значимость банка для группы. Топ-менеджеры имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка и положительную деловую репутацию. Уровень регламентации принятия решений в банке оценивается как высокий. Агентство оценивает управление рисками в банке как адекватное, характеризующееся высокими стандартами андеррайтинга и отсутствием чрезмерной концентрации корпоративных процедур и ключевых управленческих решений на бенефициарах или отдельных подразделениях банка. Стратегические цели банка определены на групповом уровне и направлены на поддержание продаж автомобилей Mitsubishi в Российской Федерации. Уровень регламентации и детализации стратегического обеспечения деятельности банка является достаточным для укрепления конкурентных позиций в перспективе нескольких лет. Бизнес-план на 2018-2021 годы не предусматривает сценарного моделирования и графика мероприятий, но детализирован по целевым показателям и имеет высокую результативность исполнения. Средний темп прироста портфеля залоговых автокредитов в 2020-2021 заложен на уровне 9% против 73% за 2018-2019 гг., целевые значения RoE по МСФО на перспективу 2-х лет превышают 11%.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг МС Банк Рус был впервые опубликован 19.10.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.10.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, МС Банк Рус, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, МС Банк Рус принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало МС Банк Рус дополнительных услуг.