Москва, 18 июня 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «ПИК-Корпорация» на уровне ruA. Прогноз по рейтингу – стабильный.
ООО «ПИК-Корпорация» (далее «Субхолдинг», «ПИК-Корпорация», «компания») – консолидирующая компания большей части проектов ПАО «Группа компаний ПИК» (далее «Группа», «Группа ПИК», «материнская компания»). ПИК-корпорация это Субхолдинг внутри периметра консолидации ПАО «Группа компаний ПИК», выделенный в рамках завершающейся процедуры юридической реструктуризации Группы ПИК в целях соответствия требованиям 214-ФЗ.
ПАО «Группа компаний ПИК» (далее «Группа ПИК», «Группа») — это крупнейший российский девелопер, ведущий деятельность на рынках Москвы, Московской области и еще восьми регионов. Помимо консолидирующей функции материнская компания как юридическое лицо является застройщиком нескольких проектов, которые еще не завершены. Новые законодательные требования к деятельности застройщика в рамках реформы отрасли жилищного строительства помимо прочего запрещают юрлицу, осуществляющему функции застройщика, выпуск облигационных займов со своего баланса и выдачу поручительств по другим облигационным выпускам. Материнская компания ПАО «Группа компаний ПИК» является эмитентом 10-ти облигационных выпусков на 74 млрд руб., некоторые из которых планируется рефинансировать после наступления сроков погашений в 3-ем квартале 2019 года. Цель юридической реструктуризации Группы и выделения внутри нее Субхолдинга заключается в обеспечении возможности Группы по дальнейшему привлечению публичного долгового финансирования.
По МСФО отчетности Субхолдинг консолидирует 83% выручки за 2018 год (далее – «отчетный период») и 89% активов материнской компании на 31.12.2018 (далее – «отчетная дата») с учетом элиминации оборотов между Субхолдингом и материнской компанией. Около 70% постналогового операционного потока до изменений оборотного капитала (FFO) материнской компании также консолидируется Субхолдингом. Различия между структурой активов, финансового результата и движениями денежных потоков связаны с операциями между Субхолдингом и материнской компанией. Субхолдинг отражает на своем балансе выкупленные с рынка облигации материнской компании, также оказывает подрядные услуги и авансирует материнскую компанию. Значительная часть административных и управленческих расходов Группы учитывается на уровне материнской компании и не проходит в отчетности Субхолдинга. Все эти различия элиминируются на уровне консолидации Группы ПИК. После завершения оставшихся на уровне материнской компании проектов структура консолидации и финансовые результаты Субхолдинга должны полностью совпадать с Групповыми.
С учетом критической значимости и дублирования Субхолдингом большей части активов, выручки и денежного потока материнской компании, агентство, в соответствии с методологией, проводило оценку кредитоспособности ООО «ПИК-Корпорация» по консолидированной отчетности и иной имеющейся информации ПАО «Группы компаний ПИК». По мнению агентства финансовое состояние и кредитоспособность ПИК-Корпорации наиболее полным образом определяются материнской компанией (ruA со стабильным прогнозом от «Эксперт РА»).
Объем активов компании по МСФО отчетности, по состоянию на 31.12.2018 составил 374 млрд руб., капитал – 66,3 млрд руб., выручка компании за 2018 год составила 207,5 млрд руб., чистая прибыль за тот же период – 16,3 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен ООО «ПИК-Корпорация» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 20.09.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ПИК-Корпорация», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ПИК-Корпорация» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ПИК-Корпорация» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.