Москва, 13 марта 2018 г.
Развитие банковского бизнеса ограничено дефицитом качественных заемщиков и уровнем капитала для покрытия растущих рисков. Данные факторы привели к избытку низкодоходных ликвидных активов, которые усиливают давление на прибыльность значительного числа банков. Доля убыточных кредитных организаций с неэффективной бизнес-моделью достигла 25%, что свидетельствует о незавершенности процесса оздоровления банковского сектора. Все чаще с кризисом бизнес-модели сталкиваются средние по размеру активов банки, что в дальнейшем приведет к сокращению их присутствия на рынке.
По оценкам «Эксперт РА», в 2018 году по причине неэффективной бизнес-модели рынок могут покинуть не менее 60 банков, при этом в числе топ-50 имеется не менее пяти банков в отношении, которых высока вероятность применения регулятивных действий. Оздоровление банковского сектора считать завершенным еще преждевременно, поскольку с 2013 года доля убыточных банков с неэффективной бизнес-моделью выросла с 10 до 25%. В этой связи в 2018 году мы ожидаем ускорения темпа отзыва лицензий. Под риском окажутся банки, которые не смогли адаптироваться к новой парадигме риск-ориентированного надзора и перейти к менее рискованной кредитной политике и адекватному уровню резервирования. Наиболее неустойчивыми будут кэптивные банки со слабым корпоративным управлением, а также кредитные организации с повышенной зависимостью бизнеса от одного источника дохода, узкой группы клиентов либо экономической конъюнктуры отдельного региона или отрасли. В частности, по оценкам агентства, в результате планируемого введения ограничения на выдачу гарантий по госконтрактам по уровню кредитного рейтинга1 порядка 30 банков в 2018 году будет отрезано от своего основного бизнеса. Усиливающийся кризис бизнес-модели может привести к сокращению группы средних по размеру банков и, как следствие, окончательному переделу рынка между крупными игроками. В этих условиях положение на рынке сохранят структуры с диверсифицированной моделью, консервативным риск-менеджментом и стабильными позициями в ключевых регионах присутствия.
Драйвером рынка кредитования останутся розничные ссуды. В 2018 году темп прироста кредитного портфеля ЮЛ2 и ФЛ составит +6%, что незначительно превысит уровень 2017-го (+4%). Поддержку розничному кредитованию окажет восстановление позитивной динамики реальных располагаемых доходов населения. Мы ожидаем роста портфеля необеспеченных потребительских кредитов ФЛ на 10 против 6% в 2017 году за счет более высокой маржинальности для банков (по итогам 2017 года NIM розничных банков на 4,4 п. п. выше, чем универсальных). Сдерживать рост розничного кредитования будет увеличение резервирования в рамках МСФО 9 и экстраполяции Банком России результатов выборки при оценке резервирования однородных ссуд ФЛ3, а также инициатива регулятора по ограничению долговой нагрузки населения. Наибольший прирост покажет ипотечный кредитный портфель (16 против 14% в 2017 году) за счет запуска ипотечной фабрики АИЖК и госпрограммы субсидирования ставки для многодетных семей, а также снижения коэффициентов давления секьюритизации на капитал.
Наиболее слабые темпы роста по-прежнему будет демонстрировать кредитование крупного бизнеса. В 2018 году ссуды крупному бизнесу прибавят около 3 против 1,4% в 2017-м. Без учета валютной переоценки по итогам 2017 года портфель кредитов крупному бизнесу показал рост почти на 6%, что во многом было обусловлено обновлением реестра МСБ, в связи с которым свыше 600 компаний было отнесено к крупному бизнесу вместо МСБ4. Более выгодные условия фондирования за счет выпуска облигаций (более низкие процентные ставки, меньше ковенантов, более длинные сроки) оказывают давление на темпы кредитования первоклассных заемщиков. В свою очередь, портфель кредитов МСБ прибавит порядка 13% благодаря программам господдержки против роста на 10% в 2017 году (не учитывая обновление реестра МСБ; с его учетом ссуды МСБ показали падение на 7%). Кредиты МСБ по-прежнему демонстрируют наиболее высокий уровень просроченной задолженности, несмотря на ее снижение в абсолютном выражении, что сдерживает активность банков в этом сегменте.
Таблица 1. Ключевые предпосылки развития банковского сектора в 2018 году
| Предпосылки | Прогноз на конец 2018 года |
| Цена нефти марки Brent, долл. за баррель (среднегодовая) | 60 |
| Темп прироста реального ВВП, % | 1,8 |
| Курс рубль / доллар (среднегодовой) | 60 |
| Уровень инфляции по итогам года, % | 3,5 |
| Ключевая ставка Банка России (на конец года), % | 6,5 |
Источник: «Эксперт РА»
Таблица 2. Ключевые финансовые показатели банковского сектора
| Показатель | 01.01.2018 | 01.01.2019 (прогноз) |
| Активы, млрд руб. | 85 192 | 90 000 |
| темп прироста, % | 6,4 | 5,6 |
| Кредиты ЮЛ5 и ФЛ, млрд руб., в т. ч. | 42 366 | 45 000 |
| темп прироста, % | 3,5 | 6,2 |
| Кредиты крупному бизнесу, млрд руб. | 26 023 | 26 800 |
| темп прироста, % | 1,4 | 3,0 |
| Кредиты МСБ, млрд руб. | 4 170 | 4 700 |
| темп прироста, % | -6,7 | 12,7 |
| Необеспеченные кредиты ФЛ, млрд руб. | 6 021 | 6 600 |
| темп прироста, % | 6,2 | 9,6 |
| Ипотечные кредиты (портфель), млрд руб. | 5 187 | 6 000 |
| темп прироста, % | 14,3 | 15,7 |
| Доля просроченной задолженности в кредитах ФЛ (без учета ипотеки), % | 11,2 | 10,2 |
| Доля просроченной задолженности в ипотечном портфеле ФЛ, % | 1,3 | 1,1 |
| Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле МСБ, % | 14,9 | 13,0 |
| Доля просроченной задолженности в портфеле кредитов крупному бизнесу, % | 5,0 | 4,9 |
| Доля ссуд IV и V категорий качества в совокупном кредитном портфеле, % | 10,0 | 10,5 |
| Прибыль, млрд руб. | 785 | 1 100 |
Источник: «Эксперт РА»
1 Соответствующий нормативный акт еще не принят. Планируемый уровень кредитного рейтинге не ниже ВВВ- по шкале российских рейтинговых агентств.
2 Без учета финансовых организаций.
3 Внедрение планировалось в 2017 году, однако было отложено до 2018-го.
4 Во-первых, из реестра субъектов МСП были исключены компании, доля государства в капитале которых превышает 25% (ранее этот критерий при составлении реестра не учитывался). Во-вторых, был изменен один из основных критериев отнесения к субъектам МСП (выручку от реализации заменили на доход, полученный от предпринимательской деятельности).
5 Без учета финансовых организаций.