en


Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Адрес: Николоямская, дом 13, стр. 2
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: info@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Пресс-центр
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1706)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1706)
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел по работе с персоналом
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: personal@raexpert.ru

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. «Эксперт РА» является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги агентства «Эксперт РА» входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»

Список всех рэнкингов


 

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «Городские инновационные технологии» на уровне ruBB-

Москва, 25 июня 2018 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «Городские инновационные технологии» на уровне ruBB-. Прогноз по рейтингу - стабильный.

ПАО «ГИТ» (далее – «компания») является холдинговой структурой, объединяющей компании в области управления объектами недвижимости и оказаниями услуг в сфере ЖКХ. Компания работает в г. Санкт-Петербурге, Ленинградской области и в ряде других регионов РФ.

Агентство оставило без изменений оценки бизнес-рисков компании. Несмотря на высокую долю присутствия в Санкт-Петербурге и Ленинградской области конкурентные позиции компании оцениваются агентством как средние, в силу деконцентрированности рынка услуг в сфере ЖКХ в масштабе страны и отсутствия явных конкурентных преимуществ по отношению к другим участникам рынка. Перспективы развития отрасли ограничены невысоким ростом жилищного фонда и невозможностью повышения тарифов сверх предельных индексов, утверждаемых государством.

Основное давление на рейтинговую оценку обусловлено уменьшением показателей рентабельности и снижением денежных потоков на фоне агрессивной стратегии развития. Текущая бизнес-модель компании предполагает трехкратный рост площадей под управлением в ближайшие два года, что требует значительного объема капитальных затрат и инвестиций, связанных с приобретением новых управляющих компаний. В 2017 году в рамках реализации политики экстенсивного роста компания направила все полученные от операционной деятельности средства на покупку новых активов. Кроме этого, компания выплатила порядка 63 млн руб. в качестве дивидендов (согласно консолидированной МСФО отчетности), что привело к отрицательному значению свободного денежного потока (FCF). За 2017 год рентабельность по EBITDA сократилась с 7% за 2016 год до 4,3%, а рентабельность продаж (ROS) с 5,3% до 3,4%.

Недостаточность собственного операционного денежного потока для покрытия всех запланированных на 2017 год приобретений была компенсирована привлечением средств от дополнительной эмиссии акций. При этом большая часть сделок носила неденежный характер и предполагала передачу активов под управление (акции сторонних управляющих компании) в обмен на акции ПАО «ГИТ». Согласно заявленным планам общий объем инвестиций в 2018-2019 гг. составит порядка 2 млрд руб. На текущий момент сохраняется неопределенность относительно будущих источников финансирования продолжающейся экспансии компании. Учитывая низкую рыночную капитализацию компании (акции ПАО «ГИТ» торгуются с дисконтом в 50% от номинальной стоимости) и относительно невысокую дивидендную доходность (порядка 4%), агентство консервативно оценивает потенциал дальнейшего роста компании исключительно за счёт увеличения уставного капитала. По мнению агентства, единственным возможным источником финансирования запланированных инвестиций компании остается привлечение долга.

Несмотря на сохраняющийся в текущий момент низкий уровень долговой нагрузки способность компании по обслуживанию долга, в случае его увеличения, оценивается агентством как слабая. Приобретение новых активов (управляющих компаний) будет сопровождаться дополнительными капитальными затратами, связанными с оптимизацией их работы, поэтому большая часть денежного потока будет прежде всего направляться на инвестиционные цели. При этом окупаемость инвестиций в силу специфики отрасли будет растянута на длительный промежуток времени, что затруднит обслуживание заемных средств. Переоценка финансовых рисков из-за слабой самостоятельной способности компании генерировать положительный свободный денежный поток на фоне агрессивной стратегии развития компании, подразумевающей привлечение долга, оказали ключевое негативное влияние на уровень рейтинга. Агентство подчеркивает, что возникновение долга с высокой вероятностью может повлечь негативное рейтинговое действие в случае, если не улучшатся показатели рентабельности и денежных потоков компании.

Компания является посредником между жильцами и поставщиками жилищно-коммунальных услуг, что обуславливает превалирование дебиторской и кредиторской задолженности в активах и пассивах, соответственно. При этом оценить надежность дебиторской задолженности агентству не представляется возможным. Высокий уровень кредиторской задолженности, в свою очередь, оказывает существенное давление на показатели абсолютной, текущей и «стрессовой» ликвидности.  На 31.12.2017 коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности составляют 0,01 и 0,54, соответственно. Коэффициент «стрессовой» ликвидности, рассчитанный как отношение активов компании, скорректированных на их качество, к балансовым обязательствам, составил 0,84.

Область корпоративных рисков оценивается негативно из-за отсутствия системы риск-менеджмента, слабой регламентации корпоративного управления и концентрации центра принятия ключевых решений исключительно на мажоритарном акционере. Давление на оценку корпоративных рисков также оказывает низкое качество финансовой отчетности компании и непрозрачность периметра консолидации с точки зрения структуры бизнеса в целом. Исходя из понимания агентства, не все приобретенные ранее активы консолидированы на ПАО «ГИТ» на текущий момент, в то время как информация о, их финансовом состоянии не была предоставлена.

По данным консолидированной отчетности ПАО «ГИТ» по стандартам МСФО выручка компании за 2017 год составила 2,1 млрд руб., чистая прибыль составила 69 млн руб. Объём активов и капитала на 31.12.2017 составили 1,7 млрд руб. и 0,9 млрд руб. соответственно.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 02.10.2017). Ключевые источники информации: данные ПАО «Городские инновационные технологии», RAEX (Эксперт РА), Банка России.

Рейтинг кредитоспособности ранее был присвоен объекту рейтинга 27.12.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 03.07.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 20.06.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.


Обращение в службу внутреннего контроля — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в службу внутреннего контроля по телефону +7(495) 225-34-44 доб. 1613

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!