Рейтинговые действия, 06.06.2018

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления на уровне ruAAА
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 6 июня 2018 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг финансовой надежности НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления на уровне ruAAА. Прогноз по рейтингу – стабильный.

НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления – один из крупнейших пенсионных фондов на российском рынке, осуществляющий деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. По данным Банка России, на конец 2017 года фонд занимал 2 место среди негосударственных пенсионных фондов по объему активов (490,3 млрд рублей), на 31.03.2018 совокупный объем активов фонда увеличился до 522,5 млрд рублей.

В апреле 2017 года была завершена реорганизация в форме присоединения к НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления фондов КИТФинанс НПФ, НПФ Наследие и НПФ Промагрофонд. В результате, за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 обязательства НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления по договорам об ОПС увеличились почти в 1,7 раза, а по договорам НПО возросли с 2,9 млн рублей до 16,6 млрд рублей. Темп прироста обязательств по ОПС, рассчитанный по сумме балансовых показателей 4х фондов на 31.03.2017 до их объединения к значению обязательств по обязательному пенсионному страхованию НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления на 31.03.2018, составил 10,6%. Рассчитанный аналогичным способом темп прироста обязательств по НПО составил 12,2%. Агентство позитивно оценивает динамику клиентской базы фонда. В качестве позитивного фактора также отмечается низкая зависимость бизнеса от ключевых клиентов (на 31.12.2017 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 2,4% от активов фонда). Однако размер среднего счета оценивается как невысокий: по ОПС он составил 72,4 тыс. рублей на 31.03.2018, по НПО – 101,1 тыс. рублей.

Позитивное влияние на уровень рейтинговой оценки оказывает высокое качество активов пенсионных накоплений. Так, на 31.03.2018 более 80% активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, приходилось на высоколиквидные и высоконадежные вложения, имеющие рейтинг RAEX (Эксперт РА) на уровне ruА и выше или сопоставимые рейтинги других агентств. Активы пенсионных накоплений высоко диверсифицированы: на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) приходилось 2,0% пенсионных накоплений, на трех крупнейших – 5,3%. Одновременно агентство отмечает отсутствие концентрации вложений пенсионных накоплений на связанных сторонах. Фонд демонстрирует высокую доходность от размещения средств пенсионных накоплений: на 31.12.2017 доходность от инвестирования пенсионных накоплений за три года, предшествующих указанной дате, составила 41,2%.

Качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, согласно методологии агентства, оценивается как умеренно высокое: порядка 61% активов на 31.03.2018 приходилось на высоколиквидные вложения в объекты с рейтингами ruBBB и выше по шкале RAEX (Эксперт РА), однако 31% активов, по оценке агентства, обладает низким уровнем ликвидности. При этом диверсификация активов пенсионных резервов оценивается как высокая: на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше приходилось 5,2% пенсионных резервов, на трех крупнейших – 11,9%. Кроме того, агентство позитивно отмечает невысокую долю связанных сторон в активах пенсионных резервов.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая достаточность собственных средств для ведения операционной деятельности: отношение собственных средств на 31.12.2017 и отчислений на пополнение собственных средств фонда от дохода от размещения пенсионных резервов и пенсионных накоплений, скорректированных на качество активов по методологии агентства, к объему расходов фонда на операционную деятельность за 2017 год составило 2,2. В числе позитивных факторов также отмечается высокий запас собственных средств. На 31.03.2018 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер собственных средств на 718,0%. Кроме того, качество активов, относящихся к собственным средствам, оценивается как достаточно высокое: на 31.03.2018 коэффициент качества активов, относящихся к собственным средствам, составил 0,76. Однако к факторам, ограничивающим уровень рейтинговой оценки, агентство относит низкую диверсификацию активов, относящихся к собственным средствам (на 31.03.2018 доля крупнейшего объекта составила 61,2%) и умеренно высокую долю вложений в связанные стороны (за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше – порядка 15% на 31.03.2018).

В числе позитивных факторов агентством выделяются наличие проработанной стратегии развития, высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками, а также высокий уровень надежности и качества услуг управляющих компаний фонда (на 31.12.2017 100% пенсионных средств были переданы в доверительное управление УК с рейтингами А и выше от RAEX (Эксперт РА)). При этом крупнейшей УК было передано в доверительное управление менее 50% активов, относящихся к пенсионным накоплениям и резервам, что также положительно оценивается агентством.

По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.03.2018 объем активов фонда составил 522,5 млрд рублей, обязательств по ОПС – 459,3 млрд рублей, обязательств по НПО – 16,6 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.12.2017 АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» заняло 2 место по объему активов, 2 место по объему обязательств по ОПС, 10 место по объему обязательств по НПО, 2 место по количеству застрахованных лиц на российском рынке.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/npf/method (применяемая версия методологии вступила в силу 12.02.2018). Ключевые источники информации: данные АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления», Банк России, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг финансовой надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 09.06.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 07.06.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 29.05.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг финансовой надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Фонды пошли на компромисс

Коммерсантъ

Промсвязьбанк заключил мировое соглашение с НПФ «Будущее» и «Сафмар» по судебному спору о выходе этих фондов из его капитала накануне санации. Фондам придется разместить 20 млрд руб. пенсионных средств в банке под символическую ставку на длительный срок. В результате сделки, которую поддержал ЦБ, банк получит дешевое фондирование, а клиенты НПФ — недополученную прибыль.
11.09.2019

Продукт вместо капитала: как нужно реформировать пенсионную систему

Лучше создать работающую накопительную пенсионную систему для 5 млн участников, чем пытаться заманить в нее десятки миллионов граждан, неспособных формировать пенсионные резервы 10.09.2019

Во всех пенсионных фондах ищут злоупотребления при переводе накоплений

Коммерсантъ

Прокуратура проводит масштабные проверки во всех негосударственных пенсионных фондах (НПФ) и Пенсионном фонде России (ПФР). Она обеспокоена «массовыми злоупотреблениями при переводе пенсионных накоплений граждан» в 2017–2019 годах. В результате речь может идти и о пересмотре итогов последних переходных кампаний. Однако тогда перед властями встанут масштабные технологические и политические вопросы, которые решить чрезвычайно сложно, полагают эксперты.
28.08.2019

У фондов появилась экономика

Коммерсантъ

Экспертная группа по НПФ создается на базе министерства
20.08.2019

Средства частных клиентов покидают депозиты

Коммерсантъ

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.
18.07.2019