en


Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Адрес: Николоямская, дом 13, стр. 2
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: info@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Пресс-центр
тел: +7 (495) 225-34-44 (доб. 1706)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1706)
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел по работе с персоналом
тел: +7 (495) 225-34-44
+7 (495) 225-23-54
e-mail: personal@raexpert.ru

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. «Эксперт РА» является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги агентства «Эксперт РА» входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»

Список всех рэнкингов


 

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг компании «Маяк» на уровне ruB-

Москва, 19 июля 2018 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «Маяк» на уровне ruB-. Прогноз по рейтингу – стабильный.

ООО «Маяк» (далее – компания, Группа) является холдинговой структурой, объединяющей компании в области управления объектами недвижимости и оказаниями услуг в сфере ЖКХ. Общий объем площадей под управлением компании оценивается на уровне более 50 млн. кв. м. Несмотря на то, что 75% площадей сосредоточено на территории Москвы и Московской области, агентство учитывает вероятность расширения регионов присутствия, что позволяет оценить географическую диверсификацию бизнеса как умеренно высокую. Агентство также отмечает, что перспективы развития отрасли ограничены невысоким ростом жилищного фонда и невозможностью повышения тарифов сверх предельных индексов, утверждаемых государством.

В течение последних двух лет компании проводила активную экспансию бизнеса, финансирование которой осуществлялось сторонней организацией, связанной с акционером Группы. В декабре 2017 года ООО «Маяк» привлекла заемное финансирование в одном из крупнейших российских банков в размере 3,5 млрд руб. на дальнейшее расширение бизнеса за счет приобретения новых активов (сторонние управляющие компании). Агентство дополнительно отмечает, что в рамках заключенного с банком кредитного соглашения, заемное финансирование было предоставлено не только ООО «Маяк», но и двум другим компаниям в размере 700 млн руб. и 1,3 млрд руб., при этом поручителем по этим обязательствам выступает ООО «Маяк», что было учтено агентством при расчете метрик долговой нагрузки Группы. Согласно планам Группы, в течение следующих 5 лет планируется наращивание объема площадей под управлением до 260 млн кв. м. По оценкам агентства исходя из средней цены в 100 рублей за приобретаемый квадратный метр, увеличение объемов бизнеса Группы при сохраняющемся недостатке собственного операционного денежного потока потребует значительного объема инвестиций за счет увеличения заемного финансирования.

В 1-ом квартале 2018 года Группой были совершены сделки по приобретению управляющих компаний на сумму 2,5 млрд руб., в результате чего объем площадей под управлением увеличился на 25 млн кв. м. Принимая во внимание ретроспективный эффект от расширения площадей под управлением на значение операционного денежного потока, его прогнозное значение на горизонте следующих 18 месяцев после 31.12.2017 (далее – отчетная дата) по оценкам агентства составит 1,5 млрд руб. При расчете источников доступной ликвидности агентством были учтены невыбранные средства в рамках предоставленной кредитной линии, а также дисконтированный объем денежных средств, скорректированный на размер инвестиций в 1-ом квартале 2018 года. В направлениях использования ликвидности были включены как процентные платежи и выплаты по телу долга самой Группы, так и выплаты по телу долга участников кредитного соглашения. Итоговое значение коэффициента прогнозной ликвидности составило 0,97, что оказывает негативное влияние на уровень рейтинга.

С учетом располагаемой агентством информации о финансовом состоянии компаний, за которые поручается Группа, и, принимая во внимание невозможность самостоятельного обслуживание долга одной из них, размер процентных платежей и выплат по телу долга Группы на горизонте следующих 12 месяцев был увеличен на прогнозные выплаты сторонних компаний. В результате, покрытие выплат по телу долга операционным денежным потоком в течение следующих 12 месяцев оценивается на уровне 48%, что сдерживает рейтинговую оценку.

Отношение долга Группы с учетом выданных поручительств к EBITDA по итогам 2017 года составило 9,6, что оказывает существенное давление на уровень рейтинга. Агентство отмечает, что с учетом убыточности некоторых приобретаемых активов, оптимизация их деятельности потребует дополнительных капитальных вложений, а в силу специфики отрасли окупаемость инвестиций может занять продолжительное время, что затруднит обслуживание заемных средств.

Ввиду особенностей сферы оперирования компании, значительная часть пассивов представлена кредиторской задолженностью перед ресурсоснабжающими организациями, что оказывает давление на показатели ликвидности компании. При расчете коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности объем денежных средств был скорректирован на 2,5 млрд руб., за счет которых Группа приобрела активы в 1-ом квартале 2018 года, объем краткосрочных обязательств для целей расчета абсолютной ликвидности был уменьшен на сумму кредиторской задолженности, чье покрытие обеспечивается задолженностью физических лиц перед Группой. В результате, значение коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности на отчетную дату составляли 0,1 и 0,6 соответственно.

Профиль корпоративных-рисков оценивается негативно ввиду низкого качества риск-менеджмента на уровне Группы, невысокого уровня формализации корпоративного управления, и отсутствия сформированных планов как по увеличению квадратных метров под управлением в разрезе отдельных регионов, так и в области прогнозирования денежных потоков и капитальных вложений. Давление на оценку корпоративных рисков также оказывает низкое качество информационной прозрачности компании в связи с отсутствием финансовой отчетности в открытом доступе.  

По данным консолидированной отчетности МСФО, выручка компании за 2017 год составила 8,6 млрд руб., чистая прибыль – 839 млн руб., активы компании на 31.12.2017 составили 18,2 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 02.10.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «Маяк», RAEX (Эксперт РА), Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые присваивается объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 12.07.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.


Обращение в службу внутреннего контроля — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в службу внутреннего контроля по телефону +7(495) 225-34-44 доб. 1613

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!