Рейтинговые действия, 29.09.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 29 сентября 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК ТРИНФИКО на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Ключевое положительное влияние на уровень рейтинга УК оказало значительное увеличение объема активов в ДУ во 2-м кв. 2017 года: активы выросли в 3,5 раза, с 27,4 млрд руб. на 31.03.2017 до 96 млрд руб. на 30.06.2017. Рост показателя произошел за счет пенсионных резервов НПФ. При этом у УК остался «якорный» клиент в лице НПФ «Благосостояние», что также оказывает поддержку рейтингу. При этом агентство отмечает узкую клиентскую базу и низкую диверсификацию деятельности: на 30.06.2017 пенсионные резервы НПФ заняли почти 100% активов в ДУ и сгенерировали 92% выручки от ДУ за 2016 год.

Аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры. Также агентство отмечает умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями УК.

Агентство учло при анализе компании урегулирование судебных исков к ней со стороны одного НПФ относительно ненадлежащего управления пенсионными резервами фонда путем достижения мирового соглашения. Согласно этому соглашению, УК обязуется уплатить фонду 42,7 млн руб., которые она получит в качестве помощи от собственников.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга также оказывают финансовые показатели компании. По итогам 2016 года УК продемонстрировала низкий объем выручки от ДУ по отношению к объему активов под управлением (2,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.), при этом значение показателя снизилось на 16% по сравнению с 2015 годом при среднерыночном снижении показателя на 11%. Кроме того, компания была убыточна в 2016 году: за вычетом помощи от акционера на сумму 95 млн руб. чистый убыток по РСБУ составил 62 млн руб., по МСФО - тоже 62 млн руб.

Давление на уровень рейтинга продолжает оказывать низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 31.07.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,5. При этом собственные средства за 7 месяцев 2017 года выросли в 1,2 раза и характеризуются высоким качеством вложений (на 31.07.2017 99,5% вложений собственных средств представлено депозитами и 0,5% - денежными средствами на расчетных счетах в банке с высоким уровнем надежности), что было позитивно отмечено агентством. С другой стороны, наблюдается рост операционных платежей по отношению к выручке от ДУ (за 2016 год на 87 п. п. при среднерыночной динамике -3 п. п.).

Дополнительно аналитики выделили невысокий уровень информационной прозрачности. Агентству не была предоставлена полная информация о структуре объектов вложений активов под управлением, что оказало сдерживающее влияние на оценку качества вложений активов под управлением. Согласно предоставленным данным, по оценкам агентства, доля высоко ликвидных ценных бумаг составила порядка 62% активов под управлением, доля активов с ограниченной ликвидностью - порядка 38%, доля крупнейшего объекта вложений - 15%, доля инвестиций в связанные стороны - 24%.

Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов деконцентрированную структуру собственников, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» составил 96 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 53 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 117 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Пенсионные фонды обездолили резервы

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в последнем квартале прошлого года продолжили сокращать вложения пенсионных резервов в акции. Теперь такие инвестиции находятся на пятилетнем минимуме, занимая лишь около 11% от агрегированных НПФ средств по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО). Сокращение инвестиций в акции пенсионных резервов происходит на фоне ужесточения регуляторных требований ЦБ.
21.01.2020

Генеральный автограф

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в этом году столкнулись с новым препятствием при проведении переходной кампании. Подпись под договором о переводе накоплений со стороны НПФ теперь должен ставить гендиректор, а не уполномоченное лицо, как раньше. Этой нормой при ее жестких трактовках со стороны ЦБ можно значительно ограничить масштабы переходной кампании, которая могла бы быть одной из самых массовых.
15.01.2020

Участники новой накопительной пенсионной системы смогут изъять все накопления

Ведомости

Участники разрабатываемой Центробанком и Минфином новой накопительной системы – гарантированного пенсионного плана (ГПП) – смогут при выходе на пенсию изъять все накопления. Но при этом человеку придется заплатить подоходный налог, рассказал в интервью «Российской газете» первый зампред ЦБ Сергей Швецов.
13.01.2020

Резервы проиграли накоплениям

Коммерсантъ

Доходность негосударственного пенсионного обеспечения снизили акции
02.12.2019

Тенденции рынка облигаций — 2019: взгляд рейтингового агентства

2019 год неожиданно стал годом ралли на долговом рынке: смягчение монетарной политики Банка России транслировалось в снижение процентных ставок по всему долговому рынку за исключением сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). 25.11.2019