RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK


PDF  

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК ТРИНФИКО на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Москва, 29 сентября 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК ТРИНФИКО на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Ключевое положительное влияние на уровень рейтинга УК оказало значительное увеличение объема активов в ДУ во 2-м кв. 2017 года: активы выросли в 3,5 раза, с 27,4 млрд руб. на 31.03.2017 до 96 млрд руб. на 30.06.2017. Рост показателя произошел за счет пенсионных резервов НПФ. При этом у УК остался «якорный» клиент в лице НПФ «Благосостояние», что также оказывает поддержку рейтингу. При этом агентство отмечает узкую клиентскую базу и низкую диверсификацию деятельности: на 30.06.2017 пенсионные резервы НПФ заняли почти 100% активов в ДУ и сгенерировали 92% выручки от ДУ за 2016 год.

Аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры. Также агентство отмечает умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями УК.

Агентство учло при анализе компании урегулирование судебных исков к ней со стороны одного НПФ относительно ненадлежащего управления пенсионными резервами фонда путем достижения мирового соглашения. Согласно этому соглашению, УК обязуется уплатить фонду 42,7 млн руб., которые она получит в качестве помощи от собственников.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга также оказывают финансовые показатели компании. По итогам 2016 года УК продемонстрировала низкий объем выручки от ДУ по отношению к объему активов под управлением (2,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.), при этом значение показателя снизилось на 16% по сравнению с 2015 годом при среднерыночном снижении показателя на 11%. Кроме того, компания была убыточна в 2016 году: за вычетом помощи от акционера на сумму 95 млн руб. чистый убыток по РСБУ составил 62 млн руб., по МСФО - тоже 62 млн руб.

Давление на уровень рейтинга продолжает оказывать низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 31.07.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,5. При этом собственные средства за 7 месяцев 2017 года выросли в 1,2 раза и характеризуются высоким качеством вложений (на 31.07.2017 99,5% вложений собственных средств представлено депозитами и 0,5% - денежными средствами на расчетных счетах в банке с высоким уровнем надежности), что было позитивно отмечено агентством. С другой стороны, наблюдается рост операционных платежей по отношению к выручке от ДУ (за 2016 год на 87 п. п. при среднерыночной динамике -3 п. п.).

Дополнительно аналитики выделили невысокий уровень информационной прозрачности. Агентству не была предоставлена полная информация о структуре объектов вложений активов под управлением, что оказало сдерживающее влияние на оценку качества вложений активов под управлением. Согласно предоставленным данным, по оценкам агентства, доля высоко ликвидных ценных бумаг составила порядка 62% активов под управлением, доля активов с ограниченной ликвидностью - порядка 38%, доля крупнейшего объекта вложений - 15%, доля инвестиций в связанные стороны - 24%.

Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов деконцентрированную структуру собственников, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» составил 96 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 53 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 117 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Фонды пошли на компромисс

Коммерсантъ

Промсвязьбанк заключил мировое соглашение с НПФ «Будущее» и «Сафмар» по судебному спору о выходе этих фондов из его капитала накануне санации. Фондам придется разместить 20 млрд руб. пенсионных средств в банке под символическую ставку на длительный срок. В результате сделки, которую поддержал ЦБ, банк получит дешевое фондирование, а клиенты НПФ — недополученную прибыль.
11.09.2019

Продукт вместо капитала: как нужно реформировать пенсионную систему

Лучше создать работающую накопительную пенсионную систему для 5 млн участников, чем пытаться заманить в нее десятки миллионов граждан, неспособных формировать пенсионные резервы 10.09.2019

Во всех пенсионных фондах ищут злоупотребления при переводе накоплений

Коммерсантъ

Прокуратура проводит масштабные проверки во всех негосударственных пенсионных фондах (НПФ) и Пенсионном фонде России (ПФР). Она обеспокоена «массовыми злоупотреблениями при переводе пенсионных накоплений граждан» в 2017–2019 годах. В результате речь может идти и о пересмотре итогов последних переходных кампаний. Однако тогда перед властями встанут масштабные технологические и политические вопросы, которые решить чрезвычайно сложно, полагают эксперты.
28.08.2019

У фондов появилась экономика

Коммерсантъ

Экспертная группа по НПФ создается на базе министерства
20.08.2019

Средства частных клиентов покидают депозиты

Коммерсантъ

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.
18.07.2019