Рейтинговые действия, 28.09.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК ТРИНФИКО Пропети Менеджмент на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK


PDF  

Москва, 28 сентября 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТРИНФИКО Пропети Менеджмент на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокие результаты управления ИПИФами, высокие показатели рентабельности (за 2016 год ROA=39%, ROE=41%), высокий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год 7,8 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.) и широкая клиентская база.

Кроме того, аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает наличие «якорного» клиента в лице НПФ с высоким уровнем надежности.

Давление на уровень рейтинга продолжает оказывать  низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,1. При этом собственные средства характеризуются высоким качеством вложений: на 30.06.2017 они представлены денежными средствами на расчетных счетах и депозитами в банке с высоким уровнем надежности. Кроме того, отношение операционных платежей к выручке от ДУ снижается (за 2016 год на 13,6 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.), что было позитивно отмечено агентством.

Деятельность УК характеризуется низкой диверсификацией по направлениям: на 30.06.2017 около 90% активов в ДУ представлено ЗПИФами, около 10% - ОПИФами и ИПИФами. При этом активы в ДУ демонстрируют умеренно низкие темпы прироста: за 1-е пг. 2017 года они снизились на 2% при среднерыночной динамике +9%, за 2016  год они снизились на 20% при среднерыночной динамике +15%.

Также агентство отмечает ограниченную ликвидность вложений активов под управлением на 31.07.2017 (доля активов с ограниченной ликвидностью составила около 90%) и их умеренно низкую надежность (доля активов, надежность которых агентство  не может высоко оценить, составила около 35%). С другой стороны, аналитики выделяют низкую подверженность фондовому риску вложений активов под управлением (доля инструментов, подверженных фондовому риску, составила порядка 10%) и их умеренно высокую диверсификацию по объектам вложений (доля одного объекта недвижимости составила порядка 16%). Тем не менее, агентству не была предоставлена полная информация по структуре активов под управлением в разбивке по эмитентам, что оказало сдерживающее влияние на уровень рейтинга.

Дополнительное сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает ожидаемое снижение по итогам 2017 года выручки от ДУ по отношению к объему активов в ДУ - на основе предоставленных агентству данных показатель снизится на порядка 11%. Кроме того, агентство ожидает снижение чистой прибыли по итогам 2017 года: по прогнозам УК, она составит порядка 54 млн руб., таким образом, чистая прибыль снизится на 36% по сравнению с 2016 годом.

Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов неполное раскрытие конечных бенефициаров, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

На 30.06.2017 объем активов под управлением ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» составил 34,5 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 26 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 208 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Фонды пошли на компромисс

Коммерсантъ

Промсвязьбанк заключил мировое соглашение с НПФ «Будущее» и «Сафмар» по судебному спору о выходе этих фондов из его капитала накануне санации. Фондам придется разместить 20 млрд руб. пенсионных средств в банке под символическую ставку на длительный срок. В результате сделки, которую поддержал ЦБ, банк получит дешевое фондирование, а клиенты НПФ — недополученную прибыль.
11.09.2019

Продукт вместо капитала: как нужно реформировать пенсионную систему

Лучше создать работающую накопительную пенсионную систему для 5 млн участников, чем пытаться заманить в нее десятки миллионов граждан, неспособных формировать пенсионные резервы 10.09.2019

Во всех пенсионных фондах ищут злоупотребления при переводе накоплений

Коммерсантъ

Прокуратура проводит масштабные проверки во всех негосударственных пенсионных фондах (НПФ) и Пенсионном фонде России (ПФР). Она обеспокоена «массовыми злоупотреблениями при переводе пенсионных накоплений граждан» в 2017–2019 годах. В результате речь может идти и о пересмотре итогов последних переходных кампаний. Однако тогда перед властями встанут масштабные технологические и политические вопросы, которые решить чрезвычайно сложно, полагают эксперты.
28.08.2019

У фондов появилась экономика

Коммерсантъ

Экспертная группа по НПФ создается на базе министерства
20.08.2019

Средства частных клиентов покидают депозиты

Коммерсантъ

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.
18.07.2019