Рейтинговые действия, 02.05.2017

RAEX (Эксперт РА) понизил рейтинг УК «УК КапиталЪ ПИФ» до уровня А
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 02 мая 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО «УК КапиталЪ ПИФ» до уровня А. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А++. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Давление на уровень рейтинга оказали низкая надежность и ликвидность активов в ИСУ ГК-3, на ипотечное покрытие которого на 30.09.2016 пришлось 70% от общего объема активов под управлением. Агентство отмечает повышенные кредитные риски заемщика ИСУ, а также репутационные риски, связанные с заявлениями АСВ о завышенной стоимости имущества в этом ИСУ. Тем не менее, агентство отмечает высокую доходность инвестиции для владельцев ИСУ. За 2016 год она составила 16,7%. Помимо этого, были выделены повышенные кредитные риски активов в ЗПИФах для неквалифицированных инвесторов: в структуре активов трех ЗПИФов для неквалифицированных инвесторов преобладают имущественные права по ДДУ в Новосибирске, Московской области и Краснодаре. Агентство умеренно негативно оценивает перспективы рынка жилищного строительства.

«Среди прочего, изменение рейтинга компании связано с изменением подхода к рейтинговой оценке: переходом от учета показателей Группы «КапиталЪ Управление активами» к показателям отдельной компании», - отмечает управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга также оказали невысокий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год показатель составил 4,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.), невысокие темпы снижения отношения платежей  к выручке от ДУ (за 2016 год показатель вырос на 2,6 п. п. при среднерыночном снижении на 3,1 п. п.) и волатильность объема чистой прибыли (чистая прибыль за 2015 год выросла на 74%, за 2016 год она сократилась на 55%). К сдерживающим факторам по рейтингу были отнесены умеренно низкий уровень диверсификации деятельности (на 31.12.2016 на ИСУ пришлось 68% активов под управлением, на ЗПИФы - 32%), низкий уровень диверсификации вложений собственных средств (на 31.12.2016 доля вложений в крупнейшего эмитента составила 55%), а также  узкая клиентская база (на 31.12.2016 количество клиентов-физических лиц составило 5, количество клиентов-юридических лиц - 5). Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинг оказал низкий уровень информационной прозрачности компании при проведении рейтингового анализа.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, а также высокий уровень IT-системы и умеренно высокое качество инфраструктуры. Кроме того, аналитики выделили высокую надежность инвестирования вложений собственных средств (на 31.12.2016 собственные средства представлены депозитами и денежными средствами на расчетных счетах в банках с высокими кредитными рейтингами от аккредитованных национальных или иностранных рейтинговых агентств) и высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность собственных средств на 31.12.2016 по отношению к операционным платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 2,5). К положительным факторам по рейтингу были также отнесены умеренно высокие показатели рентабельности (за 2016 год ROA=6,6%, ROE=6,9%) и прирост клиентской базы.

На 31.12.2016 объем активов под управлением ООО «УК КапиталЪ ПИФ» составил 32,2 млрд руб., собственных средств - 199 млн руб. По данным мониторинга рынка ДУ и коллективных инвестиций, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2016 года, Группа «КапиталЪ Управление активами» занимала 6-е место по объему средств в управлении, 8-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 5-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 11-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 5-е место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении, 6-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 6-е место по объему активов фондов СРО в управлении, 1-е место по объему средств военной ипотеки в управлении, 5-е место по объему средств корпоративных клиентов в управлении и 10-е место по объему средств физических лиц в управлении. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «УК КапиталЪ ПИФ», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Резервы очищают от доходности

Коммерсантъ

НПФ разнесли по счетам добровольных пенсионных программ 5,5% годовых
15.05.2020

НПФ получили по итогам года 60 млрд руб. вознаграждения

Газета "Коммерсантъ"

Пенсионные фонды управились с пенсиями
12.05.2020

«Эксперт РА»: темп прироста рынка доверительного управления по итогам I квартала не превысил 0,5%

Banki.ru

Объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций по итогам I квартала 2020 года составил 8,1 трлн рублей, темп прироста не превысил 0,5%. Такие предварительные данные представило рейтинговое агентство «Эксперт РА».
21.04.2020

Как помочь развитию рынка ипотечных облигаций

После выделения для этих бумаг лимита в портфелях НПФ рынок ждет критерии для них. 20.04.2020

Накопления показали короткий рост

Коммерсантъ

НПФ хорошо закрыли прошлый год.
16.04.2020