Рейтинговые действия, 22.06.2017

«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг компании «ИНТЭК - ЗАПАДНАЯ СИБИРЬ» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBB+
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 22 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «ИНТЭК - ЗАПАДНАЯ СИБИРЬ» на уровне ruBB+ (что соответствует рейтингу А(II) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A, второй подуровень со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказывает, прежде всего, низкий уровень текущей и общей внешней долговой нагрузки. Долговые обязательства на 86% представлены долгосрочным займом от собственника, на 14% - банковским кредитом сроком погашения в конце 2017 года. Отношение ожидаемых выплат по долгу в 2017 году к EBITDA за 2016 год составило 0,23, отношение CFO за 2016 год к выплатам по долгу в 2017 году - 428%. Внешний долг на 31.12.2016 к EBITDA за 2016 год был равен 0,23, отношение CFO и FFO за 2016 год к внешнему долгу на 31.12.2016 составило 441% и 314% соответственно.

Компания демонстрирует высокие показатели рентабельности. Чистая прибыль за 2016 год равна 55 млн руб., что в два раза выше прошлогодних результатов. По итогам 2016 года рентабельность активов, капитала и продаж по скорректированной чистой прибыли составила 16%, 39% и 8% соответственно, рентабельность продаж по EBITDA составила 20%.

К положительным факторам относится высокий уровень прогнозной ликвидности: показатель составил 2,3, что говорит о достаточности собственных денежных операционных потоков компании для покрытия своих долговых обязательств и прочих обязательных расходов на горизонте 18 месяцев после отчетной даты. Помимо этого, позитивно сказалось на уровне рейтинга высокое значение «стрессовой» ликвидности: по состоянию на 31.12.2016 величина всех активов компании, скорректированных на их качество по методологии агентства, в 2,6 раза превышает балансовые обязательства, взятые за вычетом заемных средств, полученных от собственника.

Аналитики отмечают также отсутствие зависимости от контрагентов и высокую диверсификацию пассивов по кредиторам. Компания ведет деятельность по добыче нефти, основные расходы составляют налоги (НДПИ, НДС, налог на прибыль и имущество) и внутренние затраты компании (оплата труда, амортизация), вследствие чего доля третьих лиц в себестоимости мала. Также у компании нет зависимости от внешних кредиторов - на долю крупнейшего из них в 2016 году приходится 8,8% всех пассивов.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга компании оказывает низкий уровень абсолютной и текущей ликвидности: значения составили 0,05 и 0,27 на 31.12.2016 соответственно при скорректированном объеме оборотных активов в 31 млн руб. и текущих обязательствах, рассчитанных за вычетом займа от собственника, в размере 112 млн руб.

Компания занимается реализацией нефти как на внутренний рынок, так и за рубеж. В 2016 году доля экспортной выручки составила около 30% (основной покупатель находится в Венгрии), тем не менее, валютные расходы малы, что соответствует умеренно высокой степени валютных рисков.

Давление на рейтинг оказывают также узкая география расположения производственных мощностей, зависимость от текущей конъюнктуры основного рынка сбыта и цен на нефть и отсутствие явных перспектив роста нефтедобывающей отрасли. Высокая волатильность нефтяного рынка вкупе с небольшими объемами добычи компании учитываются агентством в качестве сдерживающих факторов.

Также к числу сдерживающих факторов были отнесены низкий уровень информационной прозрачности, стратегического обеспечения и риск-менеджмента, невысокое качество корпоративного управления и умеренно низкая диверсификация продаж (доля крупнейшего покупателя в 2016 году составила 57%).

ООО «ИНТЭК - Западная Сибирь» занимается добычей сырой нефти на Суховском нефтяном месторождении в Оренбургской области.  На 31.12.2016 размер активов «ИНТЭК - ЗАПАДНАЯ СИБИРЬ» составил 419 млн руб., размер капитала - 86 млн руб. По итогам 2016 года выручка компании была на уровне 830 млн руб., чистая прибыль - 55 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 18.04.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «ИНТЭК - Западная Сибирь», «Эксперт РА», Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 16.12.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 16.01.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 16.06.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Внедрение произведенных в России программных продуктов ускоряется во всех отраслях экономики

Российская газета

Перед Россией стоит непростая задача - сохраняя курс на цифровизацию, совершить массовый переход на отечественное программное обеспечение. Процесс идет во всех отраслях, особенно тех, что имеют критически важное значение для экономики страны.
22.11.2023

Вебинар «Новая логистика: транспортная система России после 2022», 17 октября 2023 года

Транспортный комплекс – одна из ключевых отраслей любой экономики, в том числе российской. С начала пандемии COVID-19 транспортная отрасль переживает серьезные изменения в результате локдаунов и ограничения движения. В 2022 году российская транспортная отрасль сталкивается с новыми масштабными ограничениями в виде санкций, как прямыми логистическими ограничениями в виде санкций: как прямыми логистическими ограничениями, так и последствиями структурной трансформации. 18.10.2023

Авиапассажир возвращается в салон

РБК

Транспорт. Пассажиропоток российских авиакомпаний вырос почти на 21% с начала года
27.06.2023

Экономкласс теряет экономность

РБК

Стоимость авиаперелета по России экономклассом достигла максимума с 2000 года
20.06.2023

Транспортники приземлились с убытком

РБК

РБК проанализировал финансовые показатели ведущих грузовых авиакомпаний
30.05.2023