Рейтинговые действия, 20.06.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «ТФГ» на уровне А++
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 20 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ТРАНСФИНГРУП» (АО «УК ТФГ»)  на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали наличие «якорного клиента», высокий уровень рентабельности (за 2016 год ROA=24%, ROE=35%), высокие результаты управления рыночными портфелями и высокие темпы прироста выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год показатель вырос на 23% при среднерыночном сокращении на 11%).

Кроме того, аналитики отметили высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 31.03.2017 доля вложений в ценные бумаги эмитентов, надежность которых агентство не может высоко оценить, составила 3% активов под управлением, доля высоко ликвидных акций - 6%, доля высоко ликвидных облигаций - 50%, доля крупнейшего объекта вложений -  11%. Качество инвестирования собственных средств также характеризуется высоким уровнем: в структуре собственных средств на 31.03.2017 отсутствовали инструменты, подверженные кредитному риску, доля инструментов, подверженных риску ликвидности, составила 7%, доля крупнейшего объекта вложений - 10%.

Также положительное влияние на рейтинговую оценку оказали высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента в совокупности с высоким качеством IT-системы, низким уровнем инфраструктурных рисков и высоким уровнем информационной прозрачности.

Давление на уровень рейтинга оказал, в первую очередь, низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность собственных средств на 30.04.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,5).

Кроме того, были выделены низкий уровень диверсификации деятельности (на 31.03.2017 94% активов под управлением было представлено пенсионными резервами НПФ) и невысокие темпы прироста активов под управлением (за 1 кв. 2017 года активы под управлением выросли на 3% при среднерыночном росте на 7%, за 2016  год они выросли на 25% при среднерыночном росте на 15%). При этом аналитики отмечают невысокую ликвидность вложений активов под управлением: ликвидность 4% активов под управлением невозможно позитивно оценить, еще 35% активов составляют ценные бумаги эмитентов, входящие во второй уровень котировального списка Московской биржи.

К сдерживающим факторам аналитики также отнесли рост отношения операционных платежей  к выручке от ДУ (за 2016 год показатель вырос на 15 п. п. при среднерыночном снижении на 3 п. п.) и низкий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год показатель составил 2,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.).

Помимо этого, были выделены снижение чистой прибыли (за 2016 год на 3%), узкая клиентская база и невысокие темпы ее прироста.

На 31.03.2017 объем активов под управлением АО «УК ТФГ» составил 242 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.04.2017 был равен 245 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1-го квартала 2017 года, УК занимала 9-е место по объему средств в управлении, 14-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 2-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 11-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «УК ТФГ», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Фонды пошли на компромисс

Коммерсантъ

Промсвязьбанк заключил мировое соглашение с НПФ «Будущее» и «Сафмар» по судебному спору о выходе этих фондов из его капитала накануне санации. Фондам придется разместить 20 млрд руб. пенсионных средств в банке под символическую ставку на длительный срок. В результате сделки, которую поддержал ЦБ, банк получит дешевое фондирование, а клиенты НПФ — недополученную прибыль.
11.09.2019

Продукт вместо капитала: как нужно реформировать пенсионную систему

Лучше создать работающую накопительную пенсионную систему для 5 млн участников, чем пытаться заманить в нее десятки миллионов граждан, неспособных формировать пенсионные резервы 10.09.2019

Во всех пенсионных фондах ищут злоупотребления при переводе накоплений

Коммерсантъ

Прокуратура проводит масштабные проверки во всех негосударственных пенсионных фондах (НПФ) и Пенсионном фонде России (ПФР). Она обеспокоена «массовыми злоупотреблениями при переводе пенсионных накоплений граждан» в 2017–2019 годах. В результате речь может идти и о пересмотре итогов последних переходных кампаний. Однако тогда перед властями встанут масштабные технологические и политические вопросы, которые решить чрезвычайно сложно, полагают эксперты.
28.08.2019

У фондов появилась экономика

Коммерсантъ

Экспертная группа по НПФ создается на базе министерства
20.08.2019

Средства частных клиентов покидают депозиты

Коммерсантъ

Активы под управлением крупнейших российских управляющих компаний (УК) приблизились к 6 трлн руб. Взрывного роста на рынке не произошло, но компании уверенно улучшают позиции в секторах, связанных с доверительным управлением (ДУ) средствами частных инвесторов. Это касается и паевых инвестиционных фондов, в том числе закрытых, и индивидуальных инвестиционных счетов, и индивидуального ДУ. До конца года эксперты ждут роста интереса к консервативным ПИФам облигаций, которые были лидерами оттока с прошлого лета.
18.07.2019