«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «ТФГ» на уровне А++

Москва, 20 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ТРАНСФИНГРУП» (АО «УК ТФГ»)  на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали наличие «якорного клиента», высокий уровень рентабельности (за 2016 год ROA=24%, ROE=35%), высокие результаты управления рыночными портфелями и высокие темпы прироста выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год показатель вырос на 23% при среднерыночном сокращении на 11%).

Кроме того, аналитики отметили высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 31.03.2017 доля вложений в ценные бумаги эмитентов, надежность которых агентство не может высоко оценить, составила 3% активов под управлением, доля высоко ликвидных акций - 6%, доля высоко ликвидных облигаций - 50%, доля крупнейшего объекта вложений -  11%. Качество инвестирования собственных средств также характеризуется высоким уровнем: в структуре собственных средств на 31.03.2017 отсутствовали инструменты, подверженные кредитному риску, доля инструментов, подверженных риску ликвидности, составила 7%, доля крупнейшего объекта вложений - 10%.

Также положительное влияние на рейтинговую оценку оказали высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента в совокупности с высоким качеством IT-системы, низким уровнем инфраструктурных рисков и высоким уровнем информационной прозрачности.

Давление на уровень рейтинга оказал, в первую очередь, низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность собственных средств на 30.04.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,5).

Кроме того, были выделены низкий уровень диверсификации деятельности (на 31.03.2017 94% активов под управлением было представлено пенсионными резервами НПФ) и невысокие темпы прироста активов под управлением (за 1 кв. 2017 года активы под управлением выросли на 3% при среднерыночном росте на 7%, за 2016  год они выросли на 25% при среднерыночном росте на 15%). При этом аналитики отмечают невысокую ликвидность вложений активов под управлением: ликвидность 4% активов под управлением невозможно позитивно оценить, еще 35% активов составляют ценные бумаги эмитентов, входящие во второй уровень котировального списка Московской биржи.

К сдерживающим факторам аналитики также отнесли рост отношения операционных платежей  к выручке от ДУ (за 2016 год показатель вырос на 15 п. п. при среднерыночном снижении на 3 п. п.) и низкий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год показатель составил 2,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.).

Помимо этого, были выделены снижение чистой прибыли (за 2016 год на 3%), узкая клиентская база и невысокие темпы ее прироста.

На 31.03.2017 объем активов под управлением АО «УК ТФГ» составил 242 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.04.2017 был равен 245 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1-го квартала 2017 года, УК занимала 9-е место по объему средств в управлении, 14-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 2-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 11-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.