Москва, 28 июля 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании КСП Капитал УА ООО (далее - УК) на уровне А, прогноз по рейтингу - стабильный.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями: по расчетам агентства средняя доходность портфеля пенсионных резервов НПФ за период 01.04.2014-31.03.2017 гг. находилась на уровне бенчмарка (RUPCI) и покрывала инфляцию.
Аналитики отмечают умеренное качество инвестирования активов под управлением. На 31.05.2017 г. доля инструментов, подверженных кредитному риску, в структуре активов составила 5%. Среди них облигации компаний без рейтингов от аккредитованных Банком России или международных рейтинговых агентств и займы, выданные компаниям без рейтингов от аккредитованных Банком России или международных рейтинговых агентств. Позитивно отмечается отсутствие на 31.05.2017 г. инвестиций в связанные стороны. Сдерживающее влияние на фактор оказывает низкая ликвидность активов по управлением: около 80% вложений УК нереализуемо в краткосрочной перспективе. Этот объем представлен преимущественно акциями, не обращающимися на бирже, и долями участия в компаниях. Кроме того, отмечается высокая концентрация вложений: крупнейший объект вложений занимает 41% в структуре активов под управлением.
По итогам 2016 года УК продемонстрировала высокие темпы прироста выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (+48% при динамике рынка -11%), кроме того, число клиентов-физических лиц выросло за 2016 год с 10 до 152, число клиентов-юридических лиц (кроме НПФ) за 2016 год выросло в 2 раза, число клиентов-НПФ за 2016 год не изменилось.
К позитивным факторам по рейтингу были также отнесены умеренно высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков, высокий уровень стратегического обеспечения и информационной прозрачности.
Давление на уровень рейтинга оказал низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 31.12.2016 г. по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,2, достаточность собственных средств на 30.06.2017 г. по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,6. По итогам 2016 года УК продемонстрировала невысокий объем выручки от ДУ (5,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.) и была операционно убыточна (убыток от продаж составил 12,8 млн руб., в чистую прибыль УК вышла за счет вливаний от собственника на сумму 80 млн руб.).
Деятельность УК сконцентрирована на направлении ЗПИФов (90% в структуре активов под управлением на 31.03.2017 г. и 72% выручки от ДУ за 2016 год), при этом качество управления этими фондами оценивается агентством как невысокое, по большей части в силу невозможности достоверно оценить риски некоторых вложений, а также доходность от управления ими. Помимо этого, для УК характерны узкая клиентская база и умеренно низкая степень ее диверсификации.
Также в числе сдерживающих факторов по рейтингу аналитики агентства отмечают средний уровень организации инвестиционного процесса и регламентации управления рисками.
На 30.06.2017 г. объем активов под управлением КСП Капитал УА ООО составил 10,9 млрд. руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 35,5 млн. руб.Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные КСП Капитал УА ООО, Банка России, Московской биржи, «Эксперт РА».
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru. Присвоенный рейтинг не является кредитным.
