Рейтинговые действия, 26.07.2017

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «Газпромбанк - Управление активами» на уровне А++
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 26 июля 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Газпромбанк - Управление активами» на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень организации риск-менеджмента и умеренно высокий уровень организации  инвестиционного процесса. Дополнительно аналитики отметили высокий уровень IT-системы и низкий уровень инфраструктурных рисков УК.

Вложения собственных средств УК на 31.03.2017 представлены денежными средствами на счетах и депозитами в банках, надежность которых оценивается агентством как высокая. Достаточность собственных средств по отношению к операционным платежам стабильно находится на высоком уровне. Так, отношение собственных средств на 30.06.2017, скорректированных на минимальное нормативное значение,  по отношению к платежам за 2016 год, составило 10,4.

Кроме того, к позитивным факторам по рейтингу были отнесены высокие результаты управления рыночными портфелями в ДУ. Были проанализированы 4 портфеля по следующим направлениям: ОПИФы и ИПИФы, ИДУ средствами физических лиц, пенсионные накопления НПФ и фонды целевого капитала. По всем оцениваемым портфелям доходность была выше инфляции и соответствующего бенчмарка.

Помимо этого, позитивное влияние на рейтинг оказали умеренно высокие показатели рентабельности: за 2016 год ROA и ROE составили 7%. При этом чистая прибыль УК сократилась по сравнению с 2015 годом на 65% в связи со снижением прибыли от продаж и ростом отрицательных курсовых разниц.

УК демонстрирует повышенные темпы прироста активов под управлением: за 1 кв. 2017 года активы под управлением выросли на 80% при среднерыночном росте на 7%. В основном активы приросли за счет ЗПИФов и привлечения средств клиентов физических лиц в рамках ИДУ. Однако во 2-м кв. 2017 года активы под управлением УК сократились на 19%, за счет направления ЗПИФов.

Аналитики также отмечают в числе позитивных факторов по рейтингу широкую клиентскую базу, высокий уровень ее диверсификации и высокие темпы ее прироста.

Давление на уровень рейтинга оказала сложность оценки качества инвестирования вложений активов под управлением ввиду низкой информационной прозрачности УК. Тем не менее, согласно имеющимся данным, в структуре активов под управлением компании на 31.03.2017 в рамках ЗПИФов доля вложений, надежность которых агентство не может высоко оценить, составила порядка 13%, доля инструментов, подверженных риску ликвидности, - около 18%, доля вложений, подверженных фондовому риску, - не менее 52%, доля инвестиций в связанные стороны - около 28%.

Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказал рост отношения операционных платежей  к выручке от ДУ: за 2016 год показатель вырос на 17,5 п. п. при среднерыночном снижении на 3,1 п. п. Рост операционных платежей в 2016 году на 17% произошел за счет увеличения расходов на соответствие законодательным требованиям. По итогам 2016 года УК продемонстрировала невысокий уровень выручки от ДУ по отношению к объему активов под управлением и невысокие темпы прироста показателя (за 2016 год показатель составил 3,5 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб., показатель снизился на 8% при среднерыночном сокращении на 11%).

На 31.03.2017 объем активов под управлением ЗАО «Газпромбанк - Управление активами» составил 271,5 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.06.2017 был равен 2,3 млрд руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1-го квартала 2017 года, УК занимала 7-е место по объему активов под управлением, 4-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 1-е место по объему активов в ЗПИФах, 2-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 2-е место по объему активов фондов СРО в управлении и 3-е место по объему средств ИДУ физических лиц в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «Газпромбанк - Управление активами», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Присвоенный рейтинг не является кредитным.

Дополнительные материалы по тематике


Результат НПФ снижают проблемы прошлых лет

«Коммерсантъ»

Из накоплений выдавило доходность.
31.10.2019

«Пенсия для 5-10% россиян»: кто сможет накопить на старость по новой системе

Forbes

Представленная ЦБ и Минфином концепция новой накопительной системы, гарантированный пенсионный план (ГПП), рассчитана на людей с доходами более 45 000 рублей. Новый механизм предусматривает послабления, которые должны простимулировать молодых россиян активнее копить на старость. Но захотят ли россияне ими воспользоваться?
29.10.2019

Непонятный план на старость: что не так с новой пенсионной реформой

Предлагаемая Минфином пенсионная реформа представляет собой результат многочисленных компромиссов и именно поэтому не вызывает оптимизма. 28.10.2019

Пенсия за все хорошее

Ведомости

Новая схема накопительной части пенсии разработана для выполнения бюрократических указаний.
28.10.2019

ВЭБ.РФ и НПФ отыграли политику ЦБ

«Коммерсантъ»

Снижение ставки увеличило накопления.
14.10.2019