Москва, 15 января 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «ОПИН» до уровня В++ «Удовлетворительный уровень кредитоспособности», прогноз по рейтингу - стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг А «Высокий уровень кредитоспособности», второй подуровень, прогноз - стабильный.
ПАО «ОПИН» специализируется на строительстве и реализации жилой недвижимости в Москве и Московской области.
«В связи с тем, что 60% кредитов компании представлены в валюте, девальвация рубля привела к существенному увеличению долговой нагрузки. При этом краткосрочный характер валютных обязательств оказал давление на ликвидность, что обусловило снижение рейтинга компании», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
К сдерживающим факторам были отнесены невысокие перспективы развития рынка жилищного строительства в Москве и Подмосковье, ограниченный доступ к источникам дополнительной ликвидности (размер невыбранных кредитных линий компании составляет 3% от размера текущих обязательств на 30.06.2015) и отрицательный размер операционного денежного потока (-3 млрд руб. по итогам 2014 года). Аналитики агентства отметили низкие показатели ликвидности (на 30.06.2015 коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,03, срочной ликвидности - 0,11, текущей ликвидности - 0,59) и убыточность компании (по итогам 2014 года рентабельность активов составила -10%, капитала -20%; компания убыточна с 2012 года, убыток за 1 полугодие 2015 - 1 млрд руб.). Также были выделены умерено низкий уровень диверсификации структуры долговых обязательств (на 30.06.2015 на крупнейшего кредитора приходится 55% от объема долговых обязательств), невысокие темпы прироста активов компании (за первое полугодие 2015 активы сократились на 3%) и умеренно высокая доля крупнейшего контрагента в структуре дебиторской задолженности (21% на 30.06.2015).
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высоко диверсифицированные структуры выручки и себестоимости, умеренно высокий уровень достаточности капитала (0,41 на 30.06.2015) и высокая надежность страховой защиты. Дополнительно были отмечены высокое качество стратегического планирования и риск-менеджмента, высокий уровень раскрытия финансовой информации (на сайте компании своевременно и в полном объеме публикуется необходимая информация) и низкий уровень заложенного имущества (на 30.06.2015 размер доступных для передачи в залог активов составлял 86% от текущих обязательств компании). Кроме того, на рейтинг позитивно повлияли умеренно низкая доля дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в структуре активов (на 30.06.2015 8% и 15% соответственно), низкая доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов (13% на 30.06.2015) и умеренно низкая доля крупнейшего контрагента в структуре кредиторской задолженности (14% на 30.06.2015).
На 30.06.2015 активы ПАО «ОПИН» находились на уровне 48 млрд руб., капитал составил 19,9 млрд руб. Выручка компании по итогам 2014 года составила 5,5 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777
ППрименяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/method. Ключевые источники информации: данные ЗАО «Инвестгеосервис», «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 20.02.2015. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 20.02.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 29.12.2015. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.