Москва, 25 февраля 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «ЖЛПК» на уровне А (высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень. Прогноз по рейтингу «стабильный».
ООО «ЖЛПК» специализируется на производстве и реализации фанерной продукции, в т. ч. ламинированной фанеры и ДВП/ДСП.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокие показатели рентабельности (по предварительным данным за 2015 г. ROA=8,1%, ROS=2,6%, чистая прибыль составила 125 млн. руб.), отсутствие зависимости от крупнейших поставщиков (в структуре себестоимости по итогам 2014 года доля крупнейшего контрагента составила 7%), а также высокие темпы прироста капитала (за 2015 г. объем капитала увеличился в 3 раза) и активов (за 2015 г. объем активов вырос в 2 раза). Деятельность компании характеризуется широкой географией сбыта продукции и расположения производственных мощностей, высокими показателями деловой активности, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженности на 30.09.2015. Кроме того, положительное влияние на рейтинг оказали высокий уровень страховой защиты (арендованные в рамках группы основные средства застрахованы в Группе Росгосстрах - рейтинг надежности А++ от «Эксперт РА») и приемлемое качество риск-менеджмента.
«Компания характеризуется высокой диверсификацией выручки по географии сбыта: через торговый дом в Риге компания экспортирует продукцию в Европу (около 36% выручки), Африку и Ближний Восток (16%), США (7%), ещё около 36% продаж приходится на Россию. Широкая география сбыта продукции позволяет компании получать экспортную выручку и снижает зависимость продаж от конкретного региона, что оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга», – отмечает аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Елизавета Вем.
Среди сдерживающих факторов были отмечены низкий уровень раскрытия финансовой информации и отсутствие аудированной отчетности. Кроме того, были выделены умеренно высокий уровень долговой нагрузки (отношение долговой нагрузки по предварительным данным на 31.12.2015 к EBITDA за 2015 г. составило 3,2, к капиталу на 31.12.2015 ? 4), низкие возможности для привлечения дополнительного залогового финансирования (на 30.09.2015 было доступно для залога 60 млн. руб., или 3% активов по предварительным данным на 31.12.2015), отсутствие невыбранных кредитных линий на 30.09.2015 и невысокий уровень диверсификации структуры долговых обязательств (на 30.09.2015 доля крупнейшего несвязанного кредитора составила 53% в структуре долговой нагрузки компании). Также аналитики отметили низкий уровень достаточности капитала (0,06 по предварительным данным на 31.12.2015), умеренно низкие показатели ликвидности (по предварительным данным на 31.12.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0,09, 0,8 и 1,06, соответственно), умеренно высокие валютные риски и отрицательный операционный денежный поток (-228,6 млн. руб. по итогам 2014 г.). Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказали умеренно низкая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса, умеренно низкий объем инвестиций в основные средства (за 2014-2015 гг. были реализованы инвестиционные проекты на сумму 139,6 млн. руб., в 2016-2017 гг. запланированы проекты на сумму 225,8 млн. руб.). Помимо этого, были выделены невысокое качество стратегического планирования бизнеса компании и деконцентрированная структура собственности. К сдерживающим факторам также были отнесены умеренно высокая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (64% по предварительным данным на 31.12.2015), умеренно высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов (54% по предварительным данным на 31.12.2015), невысокая диверсификация структуры кредиторской и дебиторской задолженностей по контрагентам (на 30.09.2015 доля крупнейшего контрагента (связанной компании) в структуре кредиторской задолженности составила 21,3%, в структуре дебиторской задолженности ? 69%).
Объем активов ООО «ЖЛПК» по состоянию на 30.09.2015 находился на уровне 2 млрд. руб., капитал ? 78 млн. руб., выручка компании за 9 месяцев 2015 г. составила 3,7 млрд. руб., чистая прибыль – 37 млн. руб.
Контакты для СМИ, тел.: (495) 617-0777, pr@raexpert.ru
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/method. Ключевые источники информации: данные ООО «ЖЛПК», «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 19.12.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 19.12.2014. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 19.02.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.