Москва, 26 декабря 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Объединенные кондитеры - Финанс» на уровне А+ «Очень высокий уровень кредитоспособности», третий подуровень. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.
Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказали низкий текущий уровень долговой нагрузки (отношение СFO и FCF за 2015 год к выплатам по долгу в следующие 12 месяцев составили 38% и 52% соответственно, отношение выплат по долгу в следующие 12 месяцев после отчетной даты к EBITDA за период 30.06.2015-30.06.2016 составило 0,64) и умеренно низкий уровень общей долговой нагрузки (отношение долга на 30.06.2016 к EBITDA за период 30.06.2015-30.06.2016 составило 1,38). Помимо этого были выделены умеренно высокие показатели ликвидности (на 30.06.2016 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности, рассчитанные по скорректированной стоимости активов, составили 0,03, 0,65, 1,11 соответственно; коэффициент прогнозной ликвидности на следующие 12 месяцев составляет 1,30), высокий уровень покрытия всех обязательств компании скорректированными на ликвидность активами (коэффициент «стрессовой ликвидности» на 30.06.2016 составил 1,40) и умеренно высокий уровень раскрытия информации о конечных бенефициарах. Также аналитики агентства выделили широкие возможности для привлечения дополнительного залогового финансирования, высоко диверсифицированную структуру поставщиков и покупателей, умеренно высокий уровень диверсификации структуры долговых обязательств (на 30.06.2016 на крупнейшего кредитора пришлось 24% долга), умеренно высокий уровень раскрытия финансовой и общей информации о компании и высокую географическую диверсификацию сбыта продукции и производственных мощностей.
«Компания продолжает показывать высокий уровень рентабельности, так за период 30.06.2015-30.06.2016 рентабельность по EBITDA составила 15%. Высокие показатель прибыльности оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Сдерживающее влияние на рейтинг оказали высокий уровень валютных рисков (по итогам 2015 году валютная выручка составила менее 1%, себестоимость производства была на 45% представлена валютной составляющей за счет высокой доли импортного сырья (какао-бобы, какао-продукты, орехи)), низкая надежность страховой защиты (вся страховая сумма застрахована в СК «ГУТА-Страхование», которая не имеет рейтинга надежности «Эксперт РА» и других международных рейтинговых агентств) и невысокие темпы роста рынка кондитерских изделий.
«ХК «Объединенные кондитеры» является крупнейшим кондитерским предприятием в Восточной Европе, объединяющим 19 российских фабрик, в том числе крупнейшие московские предприятия «Красный Октябрь», «Кондитерский концерн Бабаевский», «РОТ ФРОНТ». В связи с тем, что ООО «Объединенные кондитеры - Финанс» занимается организацией финансирования для группы компаний «Объединенные кондитеры», а АО «ХК «Объединенные кондитеры», ОАО «Рот Фронт», ОАО «Красный Октябрь», ОАО «Кондитерский концерн «Бабаевский» являются поручителями по ее обязательствам, рейтинг ООО «Объединенные кондитеры - Финанс» был присвоен на основании консолидированной финансовой отчетности АО «ХК «Объединенные кондитеры». Данный факт является отступлением от методологии рейтингового агентства «Эксперт РА», предусматривающей использовать в качестве основных источников информации финансовую отчетность или консолидированную финансовую отчетность рейтингуемого лица, а именно ООО «Объединенные кондитеры - Финанс». На 30.06.2016 активы АО «ХК «Объединенные кондитеры» составили 55,9 млрд руб., капитал компании - 29,8 млрд руб. Выручка компании по итогам 2015 года составила 61,1 млрд руб., чистая прибыль - 4,2 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: данные АО «ХК «Объединенные кондитеры», «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 31.08.2010. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 15.04.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 20.12.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.