Москва, 25 августа 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности АО «НПФ «Волга-Капитал» на уровне А+ «Очень высокий уровень надежности». Прогноз по рейтингу был изменен со стабильного на позитивный, что означает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.
К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были отнесены высокая вероятность поддержки со стороны государства, высокий уровень управления инвестиционными рисками и регламентации управления рисками. Также отмечаются высокий уровень достаточности собственных средств и страхового резерва для покрытия возможных убытков от размещения резервов (достаточность собственных средств на 31.03.2016, за вычетом минимального нормативного значения, по отношению к РППО на 31.03.2016 составила 0,12, соотношение страхового резерва и РППО на 31.03.2016 - 6,4%) и высокое отношение скорректированной стоимости капитала к балансовой (0,86 на 31.03.2016). Помимо этого, были выделены умеренно высокая доходность от инвестирования пенсионных накоплений (показатель превысил накопленную инфляцию за период 01.01.2013-31.03.2016 на 0,3 п. п.), низкая доля инструментов, подверженных фондовому риску, в структуре пенсионных накоплений (0,03% на 30.06.2016), умеренно высокая диверсификация структуры пенсионных накоплений по эмитентам (доля вложений в одного эмитентам составила 15,5%) и низкая доля пенсионеров среди клиентов по ОПС (1% на 31.03.2016). Собственные средства НПФ на 30.06.2016 характеризуются низкой долей инструментов, подверженных фондовому риску (0,05% на 30.06.2016), и умеренно низкой долей инвестиций в связанные стороны (16,3% на 30.06.2016). Позитивное влияние на уровень рейтинга также оказали высокий уровень диверсификации пенсионных резервов по УК (на 30.06.2016 доля крупнейшей УК составила 24,7%), низкая доля инструментов, подверженных фондовому риску, в структуре пенсионных резервов (0,8% на 30.06.2016), умеренно низкая доля инструментов, подверженных риску ликвидности, в структуре пенсионных резервов (13% на 30.06.2016). Кроме того, были отмечены высокий уровень информационной прозрачности и высокий уровень организации IT-системы.
«АО «НПФ «Волга-Капитал» во 2-м квартале 2016 г. улучшил диверсификацию пенсионных средств по управляющим компаниям: крупнейшие из них имеют рейтинги надежности и качества услуг управления на уровне А++ от «Эксперт РА». Высокий уровень надежности управляющих компаний позитивно сказался на рейтинговой оценке. При этом фонд в июне этого года вошел в систему гарантирования прав застрахованных лиц, что позволит ему в будущем увеличить клиентскую базу и отражает позитивный прогноз по рейтингу», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Елизавета Вем.
Среди сдерживающих факторов были выделены умеренно низкая достаточность собственных средств по отношению к расходам (достаточность капитала на 31.03.2016, за вычетом минимального нормативного значения, по отношению к расходам на поддержание деятельности за 2015 г. составила 1,64) и умеренно низкая достаточность собственных средств по отношению к пенсионным накоплениям (достаточность капитала на 31.03.2016, за вычетом минимального нормативного значения, по отношению к пенсионным накоплениям на 31.03.2016 составила 0,05). Помимо этого, сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки оказали низкая доходность от инвестирования пенсионных накоплений, начисленная на счета (показатель был ниже накопленной инфляции за период 01.01.2013-31.12.2015 на 10 п. п.), низкий размер клиентской базы по ОПС и ее сокращение (на 31.03.2016 число застрахованных лиц составило 41,2 тыс. чел. при среднерыночном значении 481,5 тыс. чел., показатель сократился за 1 кв. 2016 г. на 13% при среднерыночном росте на 19%) и невысокий уровень диверсификации пенсионных накоплений по УК (на 30.06.2016 доля крупнейшей УК составила 50,2%). Также аналитики агентства выделяют низкую доходность от размещения пенсионных резервов, начисленную на счета (показатель был ниже накопленной инфляции за период 01.01.2013-31.12.2015 на 16 п. п.), умеренно невысокую доходность от размещения пенсионных резервов (накопленная инфляция за период 01.01.2013-31.03.2016 превысила показатель на 4 п. п.), высокую долю пенсионеров среди клиентов по НПО (52,5% на 31.03.2016) и невысокий размер клиентской базы по НПО (на 31.03.2016 число клиентов по НПО составило 27 тыс. чел. при среднерыночном значении 65,7 тыс. чел.).
АО «НПФ «Волга-Капитал» (лицензия № 377/2 от 15.03.2007) специализируется в основном на обязательном пенсионном страховании. На 30.06.2016 пенсионные накопления АО «НПФ «Волга-Капитал» составляли 2,3 млрд рублей, пенсионные резервы - 921 млн рублей, собственный капитал - 255 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности НПФ http://www.raexpert.ru/ratings/npf/method/. Ключевые источники информации: данные АО «НПФ «Волга-Капитал», ЦБ РФ, «Эксперт РА».
Рейтинг надежности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 02.09.2005. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 17.08.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 19.08.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинга надежности) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.