Высокие темпы инфляции в январе создали заметную неопределенность вокруг ближайшего заседания Банка России по ключевой ставке, которая сейчас находится на уровне 16% годовых. Совет директоров ЦБ вынесет решение в пятницу, 13 февраля. Участники рынка с нетерпением ожидают решения регулятора, но расходятся в своих прогнозах.
По данным Росстата, с начала 2026 года к 2 февраля инфляция составила 2,11%. Это одно из самых больших значений за последние годы.
Инфляционные ожидания населения в январе по сравнению с декабрем не изменились и остались на уровне в 13,7%. Еще до поступления этой тревожной статистики многие экономисты прогнозировали очень осторожное снижение ключевой ставки ЦБ в 2026 году с возможными паузами на заседаниях в феврале и марте.
Быстрые темпы роста цен в начале года и высокие инфляционные ожидания населения и предприятий действительно могут стать для Банка России причиной не менять ключевую ставку на ближайших заседаниях совета директоров в феврале и марте, говорит доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах.
"Базовый сценарий: совет директоров возьмет паузу минимум до марта, а скорее всего, до апреля. Скорость роста цен из-за повышения НДС пока опережает темпы 2019 года (когда предыдущий раз было повышение этого налога с 18 до 20%), инфляционные ожидания высокие, но экономическая активность очень слабая. В таких условиях не менять ставку и сигнал лучше всего соответствует риторике ЦБ", - пояснил Антон Табах.
Три ближайших плановых заседания совета директоров Банка России, посвященных ключевой ставке, состоятся 13 февраля, 20 марта и 24 апреля. При этом февральское и апрельское заседания имеют статус опорных: Центробанк обновит среднесрочный прогноз по инфляции и диапазону средней ставки на оставшуюся часть 2026 года. "В пятницу мы, скорее всего, увидим повышение прогнозного уровня инфляции на 2026 год", - заключил Антон Табах.
Источник: Российская газета
