После почти полугодового перерыва на долговой рынок начинают выходить эмитенты ипотечных ценных бумаг. Этому способствовали стабилизация на фоне снижения ключевой ставки ЦБ и необходимость «разгрузить» капитал банков. Однако даже с учетом стимулирования ипотечного кредитования через льготные госпрограммы объем выпуска не дотянет до прошлогоднего. Тем более что пока ставки по выданным ипотечным кредитам в прошлые годы заметно ниже уровня ставок на долговом рынке.
Ипотечный агент «Дом.РФ» объявил об открытии 2 июня книги заявок на десятилетние облигации на сумму 6,2 млрд руб. Оригинатором выступает банк «Дом.РФ». Планируемая доходность купона превысит ключевую ставку ЦБ не более чем на 50 базисных пунктов (то есть будет не выше 11,5% годовых), но окончательно определится 2 июня после закрытия книги заявок.
Это первое размещение ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) с декабря прошлого года.
Длительный перерыв в размещении ипотечных ценных бумаг был связан с ростом ставок на долговом рынке с конца прошлого года. В январе речь шла о 8,5%, в начале февраля — о 9,5%. С учетом того, что большая часть ипотечных кредитов к тому времени выдавалась по более низким ставкам, такая секьюритизация не привлекала банкиров.
По словам директора инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Сергея Михайлова, нынешнее размещение облигаций «Дом.РФ» — положительный сигнал для других участников рынка, который свидетельствует о размораживании рынка ИЦБ и постепенном возвращении интереса инвесторов к ним. «Кроме того, очевидно, что в этом году у банков более остро встанет вопрос разгрузки капитала (см. “Ъ” от 26 мая), а также поиска более дешевого фондирования по сравнению с депозитами»,— уверена управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства «Эксперт РА» Александра Веролайнен.
Ограничивает возможности размещения выпусков ИЦБ, по мнению Александры Веролайнен, разница между ставкой размещения ипотечных ценных бумаг и ставкой по кредитному портфелю, выступающему обеспечением сделки. Но тренд на снижение ключевой ставки позволяет рассчитывать на возобновление интереса банков-оригинаторов к выпуску ИЦБ, считает она.
Источник: Коммерсант
