Ипотечные облигации активно используются в репо
Рынок секьюритизации ипотеки в этом году примерно за полгода показал такие же объемы, как за весь 2021 год. При этом сделки репо с ипотечными облигациями установили рекорд и превзошли прошлогодний показатель в четыре раза. В 2023 году, по мнению участников рынка, объем секьюритизации может вырасти за счет бумаг с льготной ипотекой в качестве базового актива. Однако эксперты предупреждают о рисках инструмента, вспоминая ипотечный кризис в США 2007-2008 годов.
Последнее в этом году размещение ипотечных облигаций ДОМ.РФ на 49 млрд руб. состоится 26 декабря. Таким образом, общий объем ипотечных ценных бумаг, выпущенных в этом году, достигнет 400 млрд руб. Результат близок к прошлогоднему, но первое размещение в этом году произошло только в июне.
Директор отдела рейтингов структурированного финансирования "Эксперт РА" Павел Кашицын отмечает, что, по данным ДОМ.РФ, в третьем квартале 2022 года объем сделок репо с ИЦБ ДОМ.РФ увеличился в 15 раз по сравнению со вторым кварталом и достиг 1,85 трлн руб. Почти весь объем сделок – биржевое репо с Федеральным казначейством (1,74 трлн руб.).
"Данный механизм значительно улучшает условия привлечения краткосрочной ликвидности для инвесторов в ИЦБ ДОМ.РФ, в том числе за счет меньшей стоимости по сравнению с межбанковскими кредитами, таким образом, помимо разгрузки капитала оригинаторы могут улучшить структуру баланса за счет повышения ликвидности активов",– поясняет господин Кашицын.
Источник: КоммерсантЪ
