Структура рынка по типам факторинга и география сделок

Поделиться

VK

Региональная структура сделок

По данным Факторов, формирующих около 74% совокупного оборота рынка, Москва сохраняет за собой лидерство по объему уступленных денежных требований, даже несмотря на продолжающееся снижение доли сделок с 45,6% в 2015 году до 43,4% в 2016-м (см. график 3). Также наметилась тенденция к сокращению доли факторингового оборота в другом городе федерального значения – Санкт-Петербурге (-3 п. п. за 2016 год). Вместе с тем растет доля Приволжского ФО (+3 п. п.) в структуре сделок по объему уступленных денежных требований. Отчасти подобная динамика объясняется географической экспансией крупнейшего игрока рынка – ООО «ВТБ Факторинг» за пределы Москвы и Санкт-Петербурга.

В 2016 году АО «Альфа-Банк» заняло первое место по факторинговому обороту в Москве, потеснив прошлогоднего лидера – ООО «ВТБ Факторинг», который укрепил свои позиции в других федеральных округах. В частности, ООО «ВТБ Факторинг» лидирует по объему уступленных денежных требований в Приволжском ФО, Центральном ФО (кроме Москвы), Северо-Западном ФО (кроме Санкт-Петербурга), Сибирском ФО, Дальневосточном ФО и Южном ФО. В Санкт-Петербурге и Северо-Кавказском ФО первенство принадлежит ПАО «Промсвязьбанк», а в Уральском ФО – Группе ГПБ.

Структура сделок по объему бизнеса клиентов

За 2016 год структура факторингового рынка по объему бизнеса клиентов не претерпела существенных изменений по сравнению с результатами 2015-го: сделки с крупными компаниями по-прежнему превалируют над сделками в сегменте МСБ. При этом, по данным анкетирования Факторов, доля сделок с представителями МСБ выросла за 2016 год на 7 п. п., до 28% (см. график 4). Наблюдаемая волатильность может быть обоснована снижением информационной прозрачности ряда крупных участников рынка: в 2016 году сведения о распределении сделок по клиентским сегментам были предоставлены Факторами, на которых приходилось около 43% совокупного оборота рынка. В 2015 году охват был около 67% оборота. При анализе данных по сопоставимой выборке за 2016 и 2015 годы доли сделок с клиентами МСБ достигли бы 29 и 30%, соответственно.

Объем денежных требований, уступленных 11 Факторам, предоставившим данные по сделкам с МСБ, достиг в 2016 году около 253 млрд рублей (сведения по итогам 2015 года были даны 18 Факторами, суммарный объем сделок которых в сегменте МСБ составлял 265 млрд рублей). Совокупный оборот в сегменте малого и среднего бизнеса, по оценкам «Эксперт РА», показал рост, сопоставимый с рынком в целом (около 13%), и достиг не менее 370 млрд рублей в 2016 году.

Таблица 3. Рэнкинг по объему денежных требований, фактически уступленных Факторам клиентами из сегмента МСБ

Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов

Несмотря на небольшой рост (с 5,4% за 2015 год до 6,0% за 2016-й), доля факторинга в источниках финансирования МСБ уступает доле лизинговых договоров, оставаясь незначительной относительно кредитования (см. график 5). Основными причинами, сдерживающими рост доли МСБ в сделках факторинга, выступают ограниченность базы контрагентов, с которыми Факторы готовы работать (поставщики розничных сетей), довольно жесткие подходы Факторов к вопросам установления процентных ставок и лимитов на поставщиков из сегмента МСБ. Смягчить влияние указанных факторов сможет более широкое распространение электронных технологий и активное участие МСП-Банка в разделении рисков финансирования МСБ с игроками рынка.

Структура сделок по отраслевой принадлежности клиентов

В 2016 году объемы факторингового финансирования производственных компаний увеличивались быстрее, чем в торговом сегменте. Так, прирост уступленных производственными компаниями денежных требований составил порядка 16%, а объем сделок в торговле прибавил всего 5%. В результате в 2016 году на рынке факторинга установился отраслевой баланс: вклад оптовой торговли и сферы обрабатывающих производств в общий оборот составил 45 и 44%, соответственно (против 47 и 39% в 2015-м). При этом основной рост сделок в сегменте обрабатывающих производств пришелся на крупных Факторов, как и годом ранее. Данные о распределении сделок по отраслям предоставили Факторы, на которых в совокупности пришлось около 70% объема уступленных денежных требований за 2016 год.

Детализация торговой отрасли по сегментам за 2016 год (см. график 7) показывает, что наибольшая доля (42%) уступленных денежных требований принадлежит компаниям, занимающимся торговлей продовольственными товарами (продукты питания и алкоголь). На финансирование торговли электрооборудованием и бытовой техникой приходится 21%, непродовольственными товарами (косметика, парфюмерия, бытовая химия и так далее) – 15%.

Среди лидеров в сфере производства в 2016 году (см. график 8) выделяются металлургия (36% от объема требований, уступленных Факторам компаниями производственной отрасли), пищевое производство (18%), а также производство машин и оборудования (12%). Почти четверть объема уступленных денежных требований производственной сферы приходится на прочие сегменты, в том числе финансирование энергетической отрасли (в частности, в 2016 году между ГК «Ростех» и ООО «ВТБ Факторинг» было заключено крупное соглашение по предоставлению долгосрочного факторинга энергосервисных контрактов), которая отдельно не представлена в разбивке.

Структура сделок по срокам финансирования

Средневзвешенный срок одного оборота портфеля факторинговых компаний, раскрывших эту информацию, составил 56 дней, что на семь дней меньше по сравнению с результатом 2015 года. Причинами подобной динамики стали как рост оборачиваемости среди лидеров рынка (в том числе в результате уменьшения сроков фактической отсрочки платежа в продуктовом ретейле после вступления в силу соответствующих законодательных поправок в июле 2016 года), так и изменение состава респондентов. При анализе динамики оборачиваемости портфелей Факторов по сопоставимой выборке длительность одного оборота достигла бы 59 дней (снижение на четыре дня за 2016 год). В числе компаний, показавших высокую оборачиваемость портфеля, – ООО МФО «СимплФинанс», ПАО АКБ «Металлинвестбанк», «Сетелем Банк» (ООО), АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК», Группа ГПБ, ООО «РБ Факторинг» и АО «Альфа-Банк». Сделки со срочностью большей, чем средневзвешенная по рынку, были характерны для следующих игроков: ООО «ФК Санкт-Петербург», ПАО Банк «ФК Открытие», «ТКБ БАНК» (ПАО), ООО «Русская Факторинговая Компания», «Банк СОЮЗ» (АО) и ООО «ВТБ Факторинг».

Таблица 4. Рэнкинг российских Факторов по оборачиваемости портфеля в 2016 году

Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов

Структура сделок по видам факторинга

По итогам 2016 года продуктовая структура рынка остается стабильной: наибольшей популярностью традиционно пользуется факторинг с правом регресса (см. график 9). Доля безрегрессного факторинга осталась на уровне 2015 года (порядка 35–36%), а основной вклад в объем сделок без права регресса внесли ООО «ВТБ Факторинг», ООО «РБ Факторинг», АО «Альфа-Банк» и «Сетелем Банк» (ООО) (см. таблицу 5).

Сегмент международного факторинга среди опрошенных участников рынка по-прежнему сокращается: объем сделок по итогам 2016 года упал до 13,4 млрд рублей против 19,1 млрд рублей за 2015-й. Это вызвано как снижением денежных требований, уступленных по договорам международного факторинга, у лидеров в данном сегменте (ПАО «Промсвязьбанк», ПАО Банк «ФК Открытие» и ООО «ВТБ Факторинг»), так и отсутствием информации по АО «ЮниКредит Банк», которое ранее входило в топ-5 Факторов по объему международного факторинга.

Таблица 5. Рэнкинг российских Факторов по объему безрегрессного факторинга в 2016 году

Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов