Объем и тенденции рынка

Поделиться

VK

Объем рынка в 2016 году

В 2016 году на рынке факторинга наблюдался восстановительный рост после спада в 2015-м. Совокупный объем денежных требований, уступленных Факторам за 2016 год, составил порядка 2 080 млрд рублей, увеличившись на 13%, или на 235 млрд рублей по сравнению с результатом 2015 года (см. график 1). Таким образом, реализовался позитивный сценарий развития рынка, приведенный «Эксперт РА» в исследовании по итогам 2015 года. Однако, несмотря на возврат объемов рынка к уровню 2014 года, в реальном выражении с учетом инфляционной составляющей сокращение рынка относительно результата двухлетней давности могло достигнуть порядка 10–15%. А это означает, что натуральные объемы рынка не смогли восстановиться до уровня 2014 года. Вместе с тем отсутствует тенденция к увеличению доли факторинга в ВВП, даже несмотря на сокращение объема ВВП: в 2016 -м, как и двумя годами ранее, она составила менее 3%.

Номинальному росту рынка в 2016 году во многом способствовало восстановление сделок в производственном секторе у крупных Факторов (объем уступленных денежных требований в этом сегменте у Факторов из топ-3 рынка вырос за прошедший год с 366 до 501 млрд рублей, или на 37%). Частичное оживление конечного спроса в сегменте торговли непродовольственными товарами привела к некоторому увеличению факторинговых сделок в торговом секторе (по данным Факторов, формирующих около 70% совокупного оборота рынка, объем сделок в торговле вырос с 604 до 634 млрд рублей, или на 5%). При этом, несмотря на очищение рынка от дебиторов из зон повышенного риска в 2014–2015 годах, мы отмечаем, что некоторых значимых участников рынка факторинга в прошлом году затронуло ухудшение платежной дисциплины ряда компаний, занятых в том числе в сферах энергетики, ювелирного бизнеса, торговли электроникой.

Кроме того, значимым вызовом для участников рынка факторинга в 2016 – начале 2017 годов стало ужесточение конкурентной борьбы. Причинами для усиления конкуренции послужили тенденция к понижению факторинговых ставок и выход на рынок новых игроков, что на фоне ограниченности круга клиентов и дебиторов (см. график 2) привело, в первую очередь, к усилению ценового соперничества. Обострение конкуренции обусловило давление на маржинальность сделок Факторов в 2016 году: у половины участников опроса, формирующих более трети оборота рынка и предоставивших соответствующие данные, наблюдалось снижение факторингового вознаграждения в среднем на 3–5% при одновременном росте оборота на 15%. Вместе с этим подобная динамика маржинальности Факторов не могла быть связана только с поступательным снижением ключевой ставки в течение 2015–2016 годов.

Положительное влияние на рынок в целом и на рентабельность Факторов в частности оказало установление диалога между факторинговым сообществом и законодательной властью, что привело к отмене обязанности Факторов раскрывать за плату информацию о сделках в Едином федеральном реестре. В то же время усиление конкуренции определило дальнейшее активное развитие технологичности сделок. Так, в 2016 году многие Факторы провели активную интеграцию с EDI-провайдерами (например, запуск факторинговой площадки FactorPlat в середине 2016-го), что позволяет ускорить процесс реализации сделок, минимизировать риски мошенничества, а также снизить операционные расходы клиентов и Факторов. Отмеченные преимущества электронного факторинга повышают стремление клиентов к переходу на бездокументарное финансирование, что, в свою очередь, стимулирует Факторов активно разрабатывать новые технологичные решения для удовлетворения спроса со стороны рынка. В качестве яркого примера здесь можно отметить реализацию на российском рынке пилотного проекта сделки с использованием технологии блокчейн в начале 2017 года – данная экспериментальная система была впервые использована в факторинге ООО «Сбербанк Факторинг» совместно с ПАО «М.Видео».

Участники рынка и конкуренция

Динамика показателей большинства участников исследования отражает восстановительный рост бизнеса после просадки в 2015 году. Лишь четыре из 22 Факторов, предоставивших данные агентству, продемонстрировали отрицательную динамику объемов бизнеса. Среди них ПАО «Промсвязьбанк», Группа ГПБ, ПАО Банк «ФК Открытие» и ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК». Околонулевые темпы прироста бизнеса показал лидер рынка ООО «ВТБ Факторинг», объем уступленных денежных требований которого сократился на 0,9% за 2016 год. Сильное (более чем на 15%) снижение объемов факторингового бизнеса в относительном выражении из числа топ-15 рынка оказалось характерно только для ПАО Банк «ФК Открытие». При этом агентство не располагает данными компании ООО «Открытие Факторинг», отмечая, что при условии консолидации информации с ПАО Банк «ФК Открытие» падение объема уступленных требований в 2016 году по сравнению с 2015-м (-41%) могло бы быть не столь значительным.

Состав тройки ведущих игроков на российском рынке факторинга по итогам 2016 года (ООО «ВТБ Факторинг», ПАО «Промсвязьбанк» и АО «Альфа-Банк») и их доля в общем объеме уступленных денежных требований (около 50%) остались неизменными по сравнению с прошлым годом. Вместе с тем в результате отрицательной динамики объемов бизнеса ПАО Банк «ФК Открытие» и активизации деятельности ООО «Сбербанк Факторинг» в 2016 году произошло изменение расстановки сил на рынке среди остальных участников из топ-5: Группа ГПБ поднялась с пятой на четвертую строчку рэнкинга по объему уступленных денежных требований, ООО «Сбербанк Факторинг» заняло пятое место, подвинув ПАО Банк «ФК Открытие» на шестую позицию рэнкинга (см. таблицы 1 и 2).

Таблица 1. Рэнкинг российских Факторов по объему уступленных им денежных требований по итогам 2016 года

Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов и открытых источников

Таблица 2. Рэнкинг российских Факторов по объему портфеля на 01.01.17

Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов и открытых источников