«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Амурской области на уровне ruА+

Москва, 20.10.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Амурской области на уровне ruА+, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности Амурской области (далее – регион, область) обусловлен высоким уровнем развития экономики и умеренно высоким уровнем инвестиционного климата, умеренно низким уровнем демографического развития и развитым рынком труда с ограниченными ресурсами, комфортным уровнем сбалансированности бюджета и низкой долговой нагрузкой. Давление на рейтинговую оценку оказывают дефицит кадров в экономике и низкая численность населения. Положительное влияние оказывают высокие уровни инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года, ВРП на душу населения и высокая бюджетная автономия.

Амурская область – субъект Российской Федерации, входящий в состав Дальневосточного федерального округа. Площадь территории региона составляет 361,9 тыс. кв. км, административный центр – г. Благовещенск. Экономика региона является диверсифицированной, к ее ключевым секторам относятся строительство, обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых в промышленном секторе, а также транспортировка и хранение. Обрабатывающие производства представлены в значительной степени газохимическим комплексом, добыча полезных ископаемых – преимущественно добычей золота и угля. Существенный вклад строительства в регионе обеспечивается реализацией на территории региона крупных инвестиционных проектов в газовой отрасти, развитием транспортной инфраструктуры и строительством космодрома «Восточный».

Обоснование рейтинга

Высокий уровень экономического развития региона. По оценке региона, объем ВРП за 2025 год (далее – отчетный год) увеличился на 6,2% в сопоставимых ценах к уровню 2024 года и составил 1,1 трлн рублей. Поддержку росту ВРП оказали положительная динамика в строительстве (+6,0%), промышленном производстве (+11,7%, в частности на фоне роста в добыче полезных ископаемых +11,1%), грузообороте автомобильного транспорта (+5,9%). В январе-августе 2026 года индекс промышленного производства ускорился до 124,1% относительно уровня аналогичного периода предыдущего года. Драйвером роста стала положительная динамика в обрабатывающих производствах (+41,5%), в том числе на фоне роста производства химических веществ и химических продуктов на 52,2% в связи со стабильной работой 4-х технологических линий газоперерабатывающего завода ООО «Газпром переработка Благовещенск». Также росту экономики способствовали рост грузооборота автомобильного транспорта (в 2,1 раза) и положительная динамка в потребительском секторе (оборот розничной торговли вырос на 10,8%, оборот общественного питания – на 13,0%, объем платных услуг населению – на 6,3%). В то же время темпы прироста добычи полезных ископаемых замедлились до 2,3%, а в строительстве наблюдалось снижение на 3,1%.  По итогам 2026 года регион ожидает увеличение ВРП на 1,8% в сопоставимых ценах до 1,2 трлн рублей.

ВРП на душу населения оценивается на высоком уровне. Согласно расчетам агентства, показатель в 2025 году составил порядка 1,5 млн рублей. По итогам 2026 года ВРП на душу населения увеличится на порядка 7% и составит около 1,6 млн рублей.

Уровень среднедушевых денежных доходов населения (далее – СДД) в 2025 году увеличился к уровню 2024 года на 19,0% и составил 76,6 тыс. рублей, величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) – на 14,4% до 20,4 тыс. рублей. Отношение СДД к величине прожиточного минимума за последние 3 года составило 3,5, что оказало поддержку рейтинговой оценке. По итогам 2026 года, по ожиданиям региона, СДД населения составят 83,8 тыс. рублей при ВПМ в размере 21,8 тыс. рублей.

Умеренно низкий уровень демографического развития и развитый рынок труда с ограниченными ресурсами. Регион характеризуется невысокой численностью населения и ее неустойчивой динамикой. Безработица по итогам 2025 года сложилась на рекордно низком уровне для региона – 1,2%, снизившись на 0,1 п. п. относительно уровня 2024 года. В регионе отмечается дефицит кадров, что является одним из ключевых барьеров для дальнейшего экономического развития. В мае-июле 2026 года безработица в области составила 1,3%, по итогам текущего года прогнозируется сохранение безработицы в регионе на таком же уровне.

Инвестиционный климат оценивается на умеренно высоком уровне. Регион характеризуется высокой концентрацией инвестиций в экономике и умеренной инвестиционной привлекательностью. Объем инвестиций в основной капитал в 2025 году составил 1,0 трлн рублей, что в сопоставимых ценах ниже уровня 2024 года на 0,3%. При этом отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за трехлетний период составляет 91,1%, что является высоким показателем и оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. Поддержу высокому уровню инвестиций в последние годы оказывала реализация капиталоемких этапов крупных проектов, при этом на отрасли обрабатывающее производство и транспортировка и хранение по итогам 2025 года пришлось более 80% инвестиций. В январе-июне 2026 года инвестиции в основной капитал составили 490,4 млрд рублей, рост относительно уровня аналогичного периода предыдущего года составил 101,7% в сопоставимых ценах. По итогам 2026 года регион ожидает снижение объема инвестиций относительно предыдущего года до 623,7 млрд рублей на фоне высокой базы прошлых лет, при этом относительно ВРП вклад останется высоким.

Сбалансированность бюджета находится на комфортном уровне. Доходы регионального бюджета по итогам 2025 года составил 138,3 млрд рублей, увеличившись на 24,0%. Налоговые и неналоговые доходы (далее – ННД) в свою очередь приросли по итогам года на 26,4% до 112,1 млрд рублей, составив 81,0% доходной части бюджета. Межбюджетные трансферты (далее – МБТ) также увеличились на 11,6% преимущественно за счет роста объема получаемых субсидий. В январе-августе 2026 года доходы областного бюджета продолжили расти – на 18,7% в сравнении с уровнем аналогичного периода предыдущего года. ННД приросли на 17,5%, преимущественно за счет роста НДФЛ (+8,2%) на фоне роста уровня заработных плат и налоговой базы, налога на прибыль организаций (+22,2%) и НДПИ (+56,5%) в связи с ростом цены реализации химически чистого золота. Снизились относительно уровня аналогичного периода предыдущего года поступления акцизов и налога на имущество организаций на 1,9% и 0,4%, соответственно. Объем МБТ за 8 месяцев текущего года увеличился на 9,7%, в том числе субсидии – на 8,2% преимущественно за счет средств на развитие автомобильных дорог и софинансирование капитальных вложений в объекты государственной собственности, субвенции – на 30,9% в основном за счет средств на тушение лесных пожаров. По итогам 2026 года регион прогнозирует объем доходов бюджета в размере 153,2 млрд рублей. ННД ожидаются с ростом на 9,1% в размере 122,2 млрд рублей, а их отношение к совокупным доходам составит 79,8%. МБТ ожидаются с ростом на 13,7%.

Диверсификация налоговой базы находится на умеренно высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика, по данным региона, в 2025 году составила 6,1% в налоговых доходах, на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 31,5% налоговых доходов бюджета.

Расходы областного бюджета в отчетном году увеличились на 20,7% относительно уровня 2024 года и составили 138,0 млрд рублей. Из них на расходы социального характера пришлось около 53%. Гибкость расходной части бюджета оценивается на среднем уровне. За последние три года на долю капитальных расходов в среднем приходилось 8,3% всех расходов бюджета, что соответствует умеренно высокому уровню, однако в динамике доля капитальных расходов последовательно снижалась. При этом доля капитальных расходов, финансируемых за счет собственных средств бюджета, сохраняется на приемлемом уровне. В январе-августе 2026 года расходы бюджета увеличились на 17,7%. В наибольшей степени в абсолютном выражении увеличились расходы на национальную экономику (+9,6 млрд рублей), прежде всего на топливно-энергетический комплекс, в частности возмещение недополученных доходов ресурсоснабжающим организациям, субвенции муниципалитетам и дорожное хозяйство. Также выросли расходы на социальную политику (+2,1 млрд рублей) за счет социальных выплат населению и здравоохранение (+1,7 млрд рублей), где основной вклад внесли капитальные вложения в объекты стационарной медицинской помощи. При этом сократились расходы на ЖКХ (-1,4 млрд рублей), главным образом за счет расходов на коммунальное хозяйство. По итогам текущего года регион ожидает увеличения расходов на 14,0% до 157,3 млрд рублей, из которых на расходы капитального характера придется 7,4%.

По итогам 2025 года региональный бюджет исполнен с профицитом 0,3 млрд рублей или 0,3% от ННД. В 2026 году планируется исполнение бюджета с дефицитом в размере 4,1 млрд рублей или 3,4% ННД, источниками покрытия которого станут остатки средств на счетах, банковские кредиты и казначейские инфраструктурные кредиты (далее – КИК). С учетом сложившегося внутригодового профицита фактический дефицит может оказаться ниже планового значения.

Долговая нагрузка региона находится на низком уровне. Долг региона на 01.01.2026 составил 33,9 млрд рублей, увеличившись на 1,5% в сравнении с предыдущей отчетной датой. При этом долговая нагрузка на фоне роста ННД, по расчетам агентства, сократилась на 7,4 п. п. до 30,3% (24,5% без учета инфраструктурных бюджетных кредитов (далее – ИБК), специальных казначейских кредита (далее – СКК) и КИК). На бюджетные кредиты в долговом портфеле региона приходилось порядка 76%, порядка 15% приходилось на облигационные займы и 9% – на кредиты коммерческих банков. На 01.01.2027 ожидается увеличение долга на 2,6% до 34,8 млрд рублей на фоне привлечения банковских кредитов и КИК, что повлечет за собой умеренный рост стоимости фондирования – стоимость обслуживания долга увеличится на 0,3 п. п. до 1,3% ННД в 2026 году против 1,0% ННД годом ранее. Долговая нагрузка на фоне роста ННД продолжит снижаться и составит 28,5% (22,2% без учета ИБК, СКК и КИК). В течение ближайших 12 месяцев (с 01.10.2026) и 13-24 месяцев региону предстоит погасить 13,4% и 13,1% текущего долга соответственно, что не формирует высоких рисков рефинансирования. Регион имеет достаточный объем средств в виде остатков денежных средств на счетах, открытых кредитных линий банков и кредитной линии на пополнение остатка для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА+

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие