«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Балтийский лизинг» на уровне ruАА-

Москва, 28.01.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Балтийский лизинг» (далее – Компания, Лизингодатель) на уровне ruАA-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, приемлемой достаточностью капитала при адекватной эффективности деятельности, адекватным качеством активов, а также комфортным профилем фондирования при удовлетворительной ликвидной позиции и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис Компании находится в Санкт-Петербурге, 82 подразделения расположены по всей территории РФ.

Обоснование рейтинга

Сильные рыночные позиции отражают значительный масштаб бизнеса Компании на российском рынке. Согласно данным отчётности по МСФО, объём ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.10.2025 составил 165 млрд руб. (+4% к уровню прошлого года), что соответствует доле рынка 3,1% (8-е место в рэнкинге «Эксперт РА»). В течение 2025 года Компания повысила диверсификацию лизингового портфеля по видам имущества, что привело к снижению индекса Херфиндаля-Хиршмана до 0,18 на 01.10.2025 против 0,23 годом ранее. Концентрация бизнеса на поставщиках лизингового имущества оценивается как низкая: на долю крупнейшего поставщика приходится порядка 5%, на долю топ-5 – 14%. 

Приемлемая достаточность капитала при адекватной эффективности деятельности. Коэффициент автономии поддерживается на приемлемом уровне и составил 13% по МСФО на 01.10.2025. При этом ожидаемые дивидендные выплаты по итогам 2025 года окажут значительное давление на капитальную позицию Компании, что было учтено в рейтинговой модели. Кредитные риски высоко диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходится 9% их совокупного объёма на 01.10.2025, на крупнейший – 2,9%. Несмотря на снижение маржинальности бизнеса, показатели прибыльности поддерживаются на адекватном уровне. Так, ROE за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составила 18%, отношение операционных расходов к чистым доходам – 35%. При этом отмечается снижение рентабельности непосредственно лизингового бизнеса, которая за тот же период составила порядка 5% (годом ранее –6%).

Адекватное качество активов. Основу активов Компании составляют ЧИЛ (82% активов по МСФО на 01.10.2025), качество которых за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 снизилось: доля ЧИЛ с просроченными платежами более 90 дней выросла с 0,5 до 1,3%, объём изъятого имущества – с 1,2 до 3,2% эквивалента ЧИЛ, задолженность по расторгнутым договорам – с 2,3 до 2,9%. Несмотря на рост проблемных активов Компании, их доля в ЧИЛ находится на уровне ниже среднерыночного уровня. Вместе с этим в течение второго полугодия 2025 года Компанией проведены мероприятия по работе с проблемными активами, в частности, по реализации значительного стока изъятой техники, что на фоне роста бизнеса привело к снижению доли проблемных активов на балансе. Лизинговый портфель характеризуется умеренной диверсификацией по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли (грузовые перевозки, производство, оптовая торговля) приходится 42% портфеля. Агентство положительно оценивает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.10.2025 предметы лизинга почти полностью застрахованы в компаниях с рейтингами надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА». Уровень авансирования сделок оценивается как удовлетворительный – 17% нового бизнеса за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. Порядка 14% валюты баланса представлены прочими активами приемлемого качества, основные из которых: авансы поставщикам лизингового имущества (3,1% валюты баланса), средства в банках (3,5%) и прочие основные средства (3%), включая активы в операционной аренде.

Комфортный профиль фондирования при удовлетворительной ликвидной позиции. Деятельность Компании характеризуется высоким показателем текущей ликвидности (122% на 01.10.2025) и комфортным уровнем прогнозной ликвидности (138%). Также Агентство положительно оценивает наличие достаточного для развития бизнеса объёма невыбранных кредитных линий от ряда крупных банков. Коэффициент покрытия процентных расходов доходами составил низкие 1,2х за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. Ресурсная база диверсифицирована как по источникам фондирования (облигации и банковские кредиты составляют 47 и 33% пассивов соответственно), так и по кредиторам (на 5 крупнейших приходится 39% пассивов, на крупнейшего – 10%). На горизонте 18 месяцев у Компании имеются несколько крупных выплат порядка 5,5% пассивов, представленные выплатами по банковским кредитным линиям.

Адекватный уровень корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными. В январе 2024 года сформирована новая управленческая команда, в которую вошли бывшие представители структур нового бенефициара и других крупных лизингодателей. В Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого адекватна масштабам и профилю Лизингодателя. Совет директоров функционирует на уровне холдинговой компании, аудитор отчётности по РСБУ и МСФО имеет высокую деловую репутацию, однако отмечается отсутствие его ротации в течение длительного времени. Агентство положительно оценивает высокую информационную прозрачность для инвесторов и кредиторов: на сайте Компании раскрыта информация о топ-менеджменте, имеются презентации для инвесторов, а также квартальная отчётность по РСБУ и МСФО. На горизонте действия рейтинга планируется рост ЧИЛ в пределах 10%, в том числе за счёт открытия новых подразделений, с сохранением высокой диверсификации портфеля по видам передаваемого в лизинг имущества.

Компоненты рейтинга

Оценка собственности кредитоспособности (ОСК): ruАА-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие