Москва, 20.02.2026
Следуя методологии выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) агентство «Эксперт РА» (далее – Агентство) подтверждает, что планируемый выпуск облигаций серии 002P-03 (далее – Облигации) АО «Группа компаний «Пионер» (далее – Группа, Эмитент) и проект, рефинансируемый за счет средств от их размещения, соответствуют и будут соответствовать до погашения принципам зеленых облигаций (GBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) (далее – Принципы зеленых облигаций) и критериям зеленого финансового инструмента в соответствии с постановлением Правительства РФ № 1587 от 21.09.20211 (далее – Таксономия).
Планируемый выпуск Облигаций полностью соответствует базовым критериям Принципов зеленых облигаций и Таксономии, а именно:
| Использование средств | Денежные средства будут направлены на рефинансирование ранее понесенных затрат при реализации проекта по строительству энергоэффективного здания, который имеет положительный экологический эффект, вносит вклад в достижение целей устойчивого развития ООН и соответствует национальным и международным принципам зеленого финансирования: |
| Таксономия приоритетных зеленых проектов | 3.3 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений», |
| Принципы зеленых облигаций | «Энергоэффективность». |
| Процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе | Эмитент раскрывает практический подход и процедуру оценки и отбора проектов, которая состоит из нескольких этапов и осуществляется сотрудниками с различными соответствующими компетенциями. |
| Обособленность учета | Характер целевого использования средств, привлеченных от выпуска Облигаций, не подразумевает обособленности учета в связи с рефинансированием ранее понесенных затрат. |
| Раскрытие информации | Планируемая отчетность об использовании привлеченных средств обеспечит высокую степень детализации и прозрачности для заинтересованных сторон. |
Также выпуск Облигаций удовлетворяет требованиям Положения Банка России от 19.12.2019 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (далее – Положение № 706-П) об идентификации облигаций в качестве «зеленых облигаций».
Для формирования независимого заключения Эмитент предоставил всю необходимую информацию. В ходе работы Агентство не выявило признаков недостоверности в предоставленных материалах.
Группа также предоставила документы, в которых регламентируется проводимая работа в рамках зеленого финансирования.
Эмитент запланировал выпуск Облигаций с целью рефинансирования затрат на строительство энергоэффективного жилого многоквартирного дома (далее – МКД) с классом энергоэффективности А+ («высочайший») (далее – Проект).
Предварительные параметры выпуска:
| Тип ценной бумаги | биржевые зеленые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002P-03 |
| Регистрационный номер выпуска и дата его регистрации | на дату публикации не присвоен |
| ISIN | на дату публикации не присвоен |
| Объем эмиссии | не более 4,6 млрд. руб. |
| Дата начала размещения | март 2026 года |
| Дата погашения | февраль 2029 года
|
Обоснование мнения
Использование средств. АО «Группа компаний «Пионер» – девелопер жилой и коммерческой недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. В 2020–2021 гг. Группа вышла на новый этап развития, приступив к реализации проектов в сегментах коммерческой недвижимости и жилой недвижимости премиум-класса, каждый из которых реализуется под собственным уникальным брендом. С 2024 года Эмитент входит в число 500 крупнейших компаний РФ. В своей деятельности Группа учитывает факторы устойчивого развития и реализует практики зеленого и энергоэффективного строительства.
Все денежные средства, полученные от размещения Облигаций, будут в полном объеме направлены на частичное рефинансирование затрат, понесенных в период с 02.12.2022 по 22.01.2026, на строительство энергоэффективного жилого МКД (далее – Объект) с классом энергоэффективности (далее – ЭЭ) не ниже А+ («высочайший»). Отобранный Эмитентом Объект имеет жилую площадь 14,2 тыс. кв. м, расположен в г. Москве и введен в эксплуатацию в январе 2026 года. Очень высокую энергоэффективность Объекта обеспечивает использование технологий тепло, электро- и водосбережения, а также наличие систем контроля расходования энергоресурсов и воды. Подобное использование денежных средств от размещения Облигаций полностью соотносится с приоритетными направлениями деятельности Эмитента.
Эмитент рассчитал количественные показатели целевого экологического эффекта от реализации Проекта, определенного как среднегодовое сокращение потребления энергетических ресурсов на отопление, вентиляцию, горячее водоснабжение и электроэнергию на общедомовые нужды на 1 кв. м жилой площади и соответствующее снижение выбросов углекислого газа. Целевой экологический эффект определяется как отклонение расчетного удельного годового расхода энергетических ресурсов от базового уровня, определенного приказом Минстроя России от 06.06.2016 № 399/пр «Об утверждении Правил определения класса энергетической эффективности многоквартирных домов». Класс энергоэффективности А+ («высочайший») соответствует величине отклонения от -50% до -60%. Исходя из консервативных предпосылок взято значение 50%.
Проект характеризуется следующими параметрами экологического эффекта:
| Общие характеристики Объекта | ||
| Класс ЭЭ Объекта | А+ («высочайший») | |
| Жилая площадь Объекта | 14 180,0 кв. м | |
| Регион расположения Объекта | г. Москва | |
| Этажность Объекта | 22 этажа | |
| Целевой экологический эффект | ||
| Величина отклонения расчетного расхода энергетических ресурсов от базового уровня | -50,0% | |
| Среднее сокращение потребления энергетических ресурсов за год | 96,2 кВт*ч/кв. м | |
| Среднее сокращение выбросов СО2 за год | 28,8 кг СО2/кв. м | |
| Общее сокращение выбросов СО2 за год | 408,3 т СО2 |
Агентство сравнило информацию, предоставленную в рамках расчета параметров экологического эффекта, с данными разрешительной документации2 Объекта и не обнаружило каких-либо расхождений.
Условия эмиссии Облигаций не предполагают наступления последствий в случае нарушения Эмитентом условий о целевом использовании денежных средств, в т. ч. не предусмотрено право владельцев Облигаций требовать досрочного погашения в случае нецелевого использования средств. При этом в случае выявления нарушений принципов и стандартов зеленого финансирования Агентство вправе отозвать заключение о соответствии Облигаций и Проекта Принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента. В случае, если Облигации включены в Сектор устойчивого развития ПАО Московская Биржа, отзыв Агентством заключения может повлечь исключение облигаций из данного сегмента.
Таким образом, все денежные средства, полученные от размещения Облигаций, будут направлены на рефинансирование реализации Проекта, соответствующего следующим национальным и международным принципам зеленого финансирования:
| Таксономия приоритетных зеленых проектов | 3.3 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений». | для МКД – класс A+ ("Высочайший"), установленный на основании проектной документации и подтвержденные органом ГСН в соответствии с утвержденными уполномоченным федеральным органом исполнительной власти правилами определения класса ЭЭ МКД |
| Принципы зеленых облигаций | «Энергоэффективность» |
Кроме того, Проект несет дополнительный положительный экологический эффект, измеримый количественными и качественными характеристиками.
Использование средств соответствует Принципам зеленых облигаций и Таксономии, что также позволяет признать Облигации в качестве зеленого финансового инструмента в соответствии с Положением № 706-П.
Процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе . Эмитент утвердил Концепцию зеленых облигаций (далее – Концепция), которая определяет и регламентирует принципы, порядок привлечения и использования зеленых инструментов финансирования. Направления приемлемых зеленых проектов, сформулированные в Концепции, носят практический характер и основаны на соответствии национальным и международным принципам зеленого финансирования.
Согласно Концепции процесс оценки и отбора проектов осуществляет Дирекция по продукту Группы (далее – Дирекция). Перед выпуском зеленых инструментов финансирования Дирекция проводит экспертизу проектов на соответствие Таксономии и Принципам зеленых облигаций, оценивает положительный качественный и количественный экологический эффект от реализации проекта и готовит заключение. Генеральный директор Группы рассматривает и утверждает заключение.
Характеристикой Проекта является класс ЭЭ здания не ниже А+ («высочайший»), который подтвержден органом государственного строительного надзора3 и указан в п. 6.1.17. разрешения на ввод в эксплуатацию4, размещенного на сайте ЕИСЖС2 .
Процедура отбора Проекта и транспарентность Эмитента на предварительном этапе отвечают Принципам зеленых облигаций и Таксономии.
Обособленность учета. Группа обязуется управлять средствами, полученными от размещения Облигаций, в соответствии с Концепцией. С целью учета расходования средств, привлеченных от выпуска зеленых облигаций, Эмитент ведет реестр выпущенных облигаций и проектов, финансируемых посредством таких инструментов. Учитывая, что характер целевого использования средств подразумевает исключительно рефинансирование ранее понесенных затрат, у Группы не возникает необходимости обособления счетов и ведения дополнительного внутреннего аналитического учета.
Группа оставляет за собой право выбирать способ распределения средств от размещения зеленых инструментов финансирования между организациями, входящими в одну с Эмитентом группу компаний, и (или) аффилированными организациями, которые осуществляют и (или) осуществляли реализацию зеленых проектов.
Эмитент направит эквивалентный объем средств, полученных от размещения Облигаций, на частичное рефинансирование затрат по Проекту, понесенных в период с 02.12.2022 по 22.01.2026.
Система обособленности учета соответствует Принципам зеленых облигаций и Таксономии.
Раскрытие информации В соответствии с Концепцией Эмитент обязуется ежегодно составлять и верифицировать отчет об использовании денежных средств (далее – Отчет), начиная с отчетного года, в котором началось размещение Облигаций и заканчивая отчетным годом, в котором денежные средства, полученные от размещения Облигаций, были в полном объеме направлены рефинансирование Проекта.
Эмитент обязуется публиковать Отчет на портале «Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной информации» и на официальном сайте Группы и при его составлении руководствоваться требованиями Положения № 706-П, Таксономии и Принципов зеленых облигаций, раскрывая в т. ч. информацию о Проекте, сведения об использовании денежных средств и о достижении качественных и количественных показателей запланированного экологического эффекта.
Раскрытие информации отвечает Принципам зеленых облигаций и Таксономии.
Регуляторное раскрытие
При выражении независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций применялась Методология выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) (вступила в силу 03.10.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies.
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках анализа, являлись данные АО «Группа компаний «Пионер», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников . Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Настоящее заключение выражает мнение АО «Эксперт РА» о соответствии выпусков облигаций Группы принципам зеленых облигаций (second party opinion) исключительно на дату публикации заключения на официальном интернет-сайте АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
АО «Эксперт РА» не несет ответственности за действия Клиента в отношении выпусков облигаций, которые были признаны АО «Эксперт РА» соответствующими принципам зеленых облигаций (second party opinion) на дату публикации настоящего заключения. Настоящее заключение не является оценкой способности Группы исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать те или иные ценные бумаги, принимать инвестиционные решения.
Заключение было подготовлено на основании находящейся в распоряжении АО «Эксперт РА» информации, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной Группой отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту.
АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с заключением АО «Эксперт РА» о соответствии выпусков облигаций Группы принципам зеленых облигаций (second party opinion).
1 Постановление Правительства Российской Федерации от 21.09.2021 № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации»
2 По данным Единой информационной системы жилищного строительства (ЕИСЖС), https://наш.дом.рф
3 Комитет государственного строительного надзора города Москвы
4 Разрешение на ввод объекта в эксплуатацию от 22.01.2026 № 77-02-013017-2026