«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО МФК «Мани Мен» на уровне ruBBB-

Москва, 21.08.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации ООО МФК «Мани Мен» (далее – Компания, МФК) на уровне ruBBB-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг Компании обусловлен высокими рыночными позициями, сильной достаточностью капитала при высокой способности к его генерации, комфортной ликвидной позицией, приемлемой оценкой качества активов, а также высокой оценкой качества корпоративного управления.

ООО МФК «Мани Мен» осуществляет деятельность с 2012 года, входит в группу «СВОЙ», которая развивает на территории России микрофинансовый, банковский и коллекторский бизнесы. Компания специализируется на онлайн-выдаче кредитных лимитов сроком 5 лет, транши в рамках которых соответствуют микрозаймам до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс. руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL).

Обоснование рейтинга

Высокие рыночные позиции Компании обусловлены долей рынка около 2,4% по объему выдачи микрозаймов за период с 01.04.2025 по 01.04.2026, что сопоставимо с показателем годом ранее. В 1кв2026 МФК начала переход к предоставлению долгосрочных кредитных линий – 44% объема выдачи, при этом в 4кв2025 доля таких продуктов в выдаче была нематериальной. С учетом сроков классических продуктов и траншей по кредитным линиям бизнес-модель концентрировалась на выдаче PDL (22% за период с 01.04.2025 по 01.04.2026) и высокомаржинальных IL (77%). Переход МФК к выдаче долгосрочных кредитных линий с короткими траншами обусловил снижение чувствительности бизнеса к регуляторным ограничениям 2026-2027 гг. (в частности, количественным ограничениям и введению обязательной идентификации через ЕБС), вместе с тем на 2026 год Компанией прогнозируется стагнация портфеля микрозаймов.

Сильная достаточность капитала при высокой способности к его генерации. За период с 01.04.2025 по 01.04.2026 регулятивный капитал увеличился почти в два раза, что привело к аналогичному росту НМФК1 с 11 до 22% и, как следствие, к повышению оценки достаточности капитала с адекватной до высокой. Компания распределила дивиденды в размере 15% от прибыли РСБУ за вышеуказанный период против агрессивных выплат суммарно более 100% прибыли за аналогичный период годом ранее. Генерация собственного капитала сохраняется на высоком уровне: ROE по РСБУ составила 38% за период с 01.04.2025 по 01.04.2026, как и годом ранее. Вместе с тем покрытие процентными доходами резервов и операционных расходов ухудшилось с 116 до 104% на фоне снижения маржинальности новых выдач (рост процентных доходов сопоставим с динамикой расходов по резервам) при увеличении операционных расходов на 37% г/г. Диверсификация кредитных рисков оценивается на высоком уровне из-за концентрации бизнеса на выдаче микрозаймов суммами менее 100 тыс. руб., однако Агентство отмечает, что за прошедшие 12 месяцев требования МФК к связанным лицам увеличились с 2 до 7% регулятивного капитала.

Комфортная ликвидная позиция. В структуре фондирования Компании за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 значительно сократилась задолженность по банковским кредитам с 46 до 27% пассивов при росте размещенных облигаций с 4 до 13% и собственного капитала с 39 до 44%. Концентрация ресурсной базы на крупнейшем и пяти крупнейших кредиторах оценивается как низкая: 11 и 27% пассивов соответственно. Показатель текущей ликвидности по методологии Агентства улучшился с порядка 110 до 130% за прошедший год на фоне сокращения краткосрочного долга (преимущественно банковских кредитов) на 23% при стабильном объеме непросроченного портфеля микрозаймов. В качестве источников дополнительной ликвидности Агентство учитывало неистребованное банковское фондирование, эквивалентное 19% пассивов на 01.04.2026. Долговая нагрузка находится на низком уровне: показатель Долг / EBITDA за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 составил 1,2x, процентные расходы / EBIT – около 0,3x.

Приемлемая оценка качества активов. Портфель микрозаймов за вычетом резервов составил 77% активов Компании на 01.04.2026. Агрегированные сборы за 3 месяца с момента выдачи когорты 4кв2025 по основному долгу составили 65%, с учетом процентов и штрафов – 91%. Активы, отличные от портфеля микрозаймов, преимущественно программным обеспечением (8% активов на 01.04.2026), основными средствами (5%) и запасами, сформированными ПО дочерней IT-компания, планируемыми к реализации до конца 2026 года (4%).

Высокая оценка качества корпоративного управления. Позитивное влияние на рейтинг Компании оказывает высокая степень диджитализации бизнес-процессов и стабильно высокие показатели эффективности деятельности. Структура собственности является деконцентрированной: ни один из бенефициаров материнского холдинга не обладает блокирующим пакетом, что оказывает давление на рейтинговую оценку. Стратегическое обеспечение оценивается как адекватное с учетом консервативного плана МФК на 2026-2027 гг. со стагнацией портфеля и финансового результата при развития новых сегментов, а также результативности реализации стратегии в прошлом. Оценка информационной прозрачности была повышена с нейтральной до высокой на фоне увеличения объема раскрываемой информации и финансовых метрик группы «СВОЙ», а также раскрытия отчетности МСФО и информации о бенефициарах материнского холдинга.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие