«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг г. Санкт-Петербурга на уровне ruАAA

Москва, 24.04.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности г. Санкт-Петербурга на уровне ruАAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности г. Санкт-Петербурга (далее – город, Санкт-Петербург) обусловлен высоким уровнем развития экономики и сбалансированности бюджета, сильным уровнем демографического развития, умеренно высоким уровнем инвестиционного климата, развитым рынком труда и сильными позициями по долговой нагрузке. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокая бюджетная автономия, гибкость расходной части бюджета, а также высокие значения ряда социально-экономических показателей. Давление оказывает низкое значение показателя отношения инвестиций в основной капитал к ВРП за три последних года.

Город Санкт-Петербург – город федерального значения, входящий в состав Северо-Западного федерального округа. Санкт-Петербург является одной из крупнейших агломераций страны и крупнейшим транспортным узлом северо-запада Российской Федерации. Городская экономика характеризуется высокой степенью диверсификации, значительный вклад в ВРП вносят такие отрасли, как оптовая и розничная торговля, обрабатывающие производства, деятельность по операциям с недвижимым имуществом, научная и техническая деятельность. Обрабатывающие производства города представлены предприятиями машиностроения, судостроения, чёрной и цветной металлургии, а также предприятиями других подотраслей.

Обоснование рейтинга

Высокий уровень развития экономики города. По оценке города, объём ВРП за 2025 год (далее – отчётный год) составил 14,1 трлн рублей, что на 3,0% выше в сопоставимых ценах значения предыдущего года. Основной вклад в позитивную динамику показателя внесли промышленное производство (+5,4%), строительство (+1,0%), розничная торговля (+0,5%) и платные услуги (+6,0%). В промышленном секторе прирост обеспечили обрабатывающие производства (+7,0%), на долю которых пришлось 87,8% промышленной продукции. Динамика обрабатывающих отраслей была разнонаправленной, с наибольшим ростом в производстве прочих транспортных средств и оборудования (+39,3%), автотранспортных средств (+10,2%), компьютеров и электронных изделий (+26,2%), готовых металлургических изделий, кроме машин и оборудования (+8,4%) и металлургии (+2,6%).

ВРП на душу населения оценивается агентством на высоком уровне: по итогам 2025 года показатель увеличился на 8,6% в действующих ценах и составил, по расчётам агентства, порядка 2,5 млн рублей. Среднедушевые денежные доходы населения за отчётный год выросли на 18,8% до 104,4 тыс. рублей, величина прожиточного минимума – на 16,9% до 19,3 тыс. рублей, а соотношение указанных показателей составило 5,4, что положительно оценивается агентством.

Сильный уровень демографического развития и развитый рынок труда.  Город характеризуется положительной динамикой численности населения: за последние три года прирост находился в диапазоне 0,5%-1,0%. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2025-го остался прежним и составил 1,5%. Кадровые потребности экономики города в определённой степени компенсируются миграционным притоком из прилегающих регионов.

Инвестиционный климат находится на умеренно высоком уровне. Объём инвестиций в основной капитал в 2025 году составил 1734,8 млрд рублей, что на 1,0% больше в сопоставимых ценах, чем в 2024-м. Наибольшие вложения осуществлялись в транспортировке и хранении (24,4%), а также деятельности по операциям с недвижимым имуществом (14,1%). Отношение объёма инвестиций к ВРП за последние три года составило 12,0%, что сдержанно оценивается агентством. Инвестиционная привлекательность города оценивается как высокая.

Высокий уровень сбалансированности бюджета. Доходы городского бюджета по итогам 2025 года выросли на 4,7% к уровню 2024 года до 1,4 трлн рублей, налоговые и неналоговые доходы (далее – ННД) увеличились на 4,9%, составив 97,2% общих доходов. Все основные бюджетообразующие налоговые поступления, кроме налога на прибыль организаций, продемонстрировали позитивную динамику. Уменьшение по налогу на прибыль на 3,3% связано главным образом с осуществлением предприятиями возвратов по уточнённым декларациям и снижением поступлений из-за отмены института КГН, а также финансовыми результатами компаний, зависящими от внешних рынков энергоресурсов. НДФЛ увеличился на 9,9% вследствие роста фонда оплаты труда, акцизы – на 13,2% на фоне роста ставок и объёмов реализации подакцизной продукции, УСН – на 7,8% из-за увеличения числа налогоплательщиков и налоговой базы, налог на имущество организаций – на 11,2% вследствие изменения параметров налогообложения некоторых категорий имущества. Налоговая база города хорошо диверсифицирована: в отчётном году на долю десяти крупнейших налогоплательщиков пришлось лишь 8,1% налоговых доходов городского бюджета, на долю крупнейшего налогоплательщика – 1,3%. Межбюджетные трансферты снизились в отчётном году на 1,6% за счёт сокращения субсидий на 10,1%.

Расходы бюджета в 2025 году увеличились на 5,4% до 1,5 трлн рублей. Наибольший прирост показали расходы на национальную экономику (+2,8 млрд рублей, главным образом в связи со строительством автомагистралей и ростом ассигнований на развитие и финансирование систем теплоснабжения), ЖКХ (+1,0 млрд рублей, в частности, в связи с обновлением инженерных сетей), а также здравоохранение (+0,9 млрд рублей в связи с ростом оплаты труда медработников, расходов на закупку лекарств и модернизацию медицинских учреждений). Гибкость расходной части бюджета оценивается агентством на высоком уровне: доля капитальных расходов в отчётном году составила 16,7% совокупных расходов, при этом их финансирование осуществлялось практически полностью за счёт собственных средств города.

Дефицит городского бюджета по итогам 2025 года составил 65,2 млрд рублей, или 4,8% ННД. Источниками покрытия служили остатки средств на счетах и казначейский инфраструктурный кредит.

Долговая нагрузка города находится на низком уровне. Долг города на 01.01.2026 составил 71,2 млрд рублей, снизившись на 2,4% за год в связи с погашением части облигационных займов. Долговая нагрузка при этом составила 5,2% ННД (без учёта бюджетных и казначейских инфраструктурных кредитов – 1,6%). На 01.01.2026 долг был сформирован на 70,1% бюджетными кредитами и на 29,9% - облигационными займами. В текущем году город планирует привлечение рыночных заимствований, в результате чего долг может вырасти до 260,0 млрд рублей, или 18,1% ННД (без учёта бюджетных и казначейских инфраструктурных кредитов – до 14,4% ННД). Расходы на обслуживание долга в отчётном году находились на низком уровне (0,3% ННД) благодаря преобладанию бюджетных кредитов в долговом портфеле Санкт-Петербурга. Город имеет достаточно средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов и короткого долга в виде остатков средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAAA

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие