«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» до уровня ruBB+

Москва, 21.11.2025

Резюме

«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ООО «ТЕХНО Лизинг» (далее также Компания, Лизингодатель) до уровня ruВВ+, прогноз по рейтингу развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruBBВ- с развивающимся прогнозом.

Понижение рейтинга обусловлено ростом объема изъятого имущества на балансе Компании при увеличении сроков его реализации. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности реализации проблемных активов, а также их влияния на финансовые метрики.

Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, удовлетворительным уровнем достаточности капитала при приемлемой способности к его генерации, умеренно низким качеством лизинговых активов, комфортной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой корпоративного управления.

ООО «ТЕХНО Лизинг» - небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Москве.

Обоснование рейтинга        

Ограниченные рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса Лизингодателя на российском лизинговом рынке: по итогам 1пг2025 доля компании на рынке по остатку чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) составляет около 0,1% по оценкам «Эксперт РА», при этом Компания занимает 39-е место в рэнкинге по остатку ЧИЛ и активам в операренде на 01.07.2025. Агентство отмечает, что ЧИЛ Компании сократился на 10% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025, несмотря на покупку лизингового портфеля в размере около 1 млрд руб. у компании «Восточный Ветер Финанс» во 2кв2025. Для Компании характерен приемлемый уровень диверсификации бизнеса по сегментам: доля трех крупнейших сегментов (грузовая техника, строительная техника и оборудования для добычи ископаемых) составила порядка 75% на 01.10.2025. Диверсификация портфеля по поставщикам лизингового имущества находится на адекватном уровне: доля топ-5 поставщиков в портфеле составила около 27% на 01.10.2025.

Удовлетворительный уровень достаточности капитала при адекватной способности к его генерации. На фоне снижения ЧИЛ коэффициент автономии Компании за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 увеличился с 7,3% до 9,2%, однако по-прежнему находится на невысоком уровне. При этом Компания планирует поддерживать плановое значение коэффициента автономии на уровне около 10% в ближайшие 12 месяцев. Компания не распределяет дивиденды, прибыль направляется на дальнейшее развитие, что оказывает поддержку капитальной позиции. ROE Компании за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 выросла до 26% против 16% годом ранее, при этом ROA за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 увеличилась до 2,0% против 1,2% годом ранее, что помимо роста процентных доходов обусловлено увеличением объема полученных пеней и штрафов. Показатель операционной эффективности не претерпел значительных изменений и оценивается как приемлемый: CIR=49% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025.

Умеренно низкое качество лизинговых активов. Основу активов Компании составляет ЧИЛ (75% активов на 01.10.2025), при этом доля ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней составила 1,6%, в то время как годом ранее показатель составлял 2%. В то же время на балансе Компании имеется значительный объем изъятой техники (10,1% от ЧИЛ на 01.10.2025), показавший рост на 35% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. В ноябре 2025 года Компания продала около 20% от имеющегося объема, однако доля нереализованного имущества к ЧИЛ по-прежнему остается на умеренно высоком уровне. Вместе с тем, несмотря на наличие планов по продаже изъятой техники, Компании не удалось полностью реализовать сформированные проблемные активы в течение последних 12 месяцев, что послужило основной причиной понижения рейтинга. Концентрация портфеля по лизингополучателям находится на повышенном уровне, показав рост за период с 01.10.2024 по 01.10.2025, что оказывает давление на рейтинг: на топ-10 лизингополучателей приходится 45% ЧИЛ на 01.10.2025 против 33% годом ранее. Диверсификация лизинговых сделок на лизингополучателях, занятых в отдельных отраслях, находится на адекватном уровне: на ТОП-3 отрасли (транспорт, строительство, услуги специальной связи) приходится порядка 49% лизингового портфеля. Уровень авансирования сделок показал снижение за прошедший год: средний размер аванса за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составил 14% против 18% годом ранее, при этом Агентство отмечает высокий уровень покрытия сделок дополнительным обеспечением (почти все договоры, заключенные в последние 12 месяцев, предусматривали предоставление клиентами дополнительного обеспечения в виде поручительств бенефициаров). Для Компании характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: все имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом финансовой надежности на уровне ruBBB+ и выше от «Эксперт РА». Также около 18% активов Компании приходится на прочие активы, среди которых преобладают авансы выданные поставщикам оборудования без повышенной концентрации на контрагентах (около 6% активов), средства в банках (5% активов, основная доля из которых приходится на средства в банках с рейтингами ruA- и выше), налоговые активы и задолженность перед госорганами (3%).

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование Компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования (55% пассивов на 01.10.2025), еще около 23% приходится на выпущенные облигационные займы. Портфель банковского фондирования сильно диверсифицирован по контрагентам: Компания имеет широкий пул банков-кредиторов, при этом задолженность перед крупнейшим банком-кредитором составляет порядка 10% пассивов. Коэффициент покрытия процентных расходов доходами составил невысокие 1,1 за период с 01.10.2024 по 01.10.2025, что оказывает давление на рейтинг. Вместе с тем, коэффициент текущей ликвидности имеет высокое значение и сохраняет устойчивую тенденцию к росту, составляя 168% на 01.10.2025 по сравнению со 134% в предыдущем периоде. При этом объем поступлений по текущим лизинговым договорам покрывает на 117% ожидаемые операционные расходы и долговое обременение на 12-месячном горизонте, что оценивается агентством как приемлемый уровень. Агентство отмечает наличие крупной выплаты во 2кв2026, обусловленной погашением облигационного займа, однако Компания по состоянию на 01.11.2025 сосредоточила на расчетных и депозитных счетах сумму, достаточную для погашения ожидаемых выплат.

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Организационная структура и структура собственности оцениваются как прозрачные, качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса Компании. Основные руководители работают в Компании продолжительное время и имеют адекватную квалификацию. Агентство отмечает сохранение повышенной концентрацию процедур принятия ключевых управленческих решений на бенефициаре Компании при отсутствии совета директоров. В Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация которого адекватна масштабам и профилю деятельности Компании. Информационная прозрачность для инвесторов оценивается как приемлемая: на сайте Компании присутствует информация о ключевых финансовых показателях, стратегических ориентирах, представлена ежеквартальная отчетности по РСБУ, однако информация о руководстве не размещается. Компания не составляет отчетность по МСФО. Отдельный документ, формализующий стратегические приоритеты и направления развития Компании отсутствует. В среднесрочной перспективе менеджментом компании предполагается сохранение текущих масштабов бизнеса в рамках существующей специализации.

Компоненты рейтинга

Оценка собственности кредитоспособности (ОСК): ruВВ+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие