«Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг Амурской области на уровне ruА и изменило прогноз на позитивный

Москва, 05.11.2025

Резюме

«Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Амурской области на уровне ruА и изменило прогноз на позитивный. Ранее у региона действовал кредитный рейтинг на уровне ruА со стабильным прогнозом.

Изменение прогноза по кредитному рейтингу на позитивный обусловлено ожиданиями агентства по дальнейшему улучшению ряда экономических и бюджетных показателей. Вместе с тем наблюдается поступательное снижение долговой нагрузки, рост доли налоговых и неналоговых доходов в общем объеме доходов регионального бюджета.

Рейтинг кредитоспособности Амурской области (далее – регион, область) обусловлен высоким уровнем развития экономики и умеренно высоким уровнем инвестиционной привлекательности, умеренно низким уровнем демографического развития и развитым рынком труда с ограниченными ресурсами, комфортным уровнем сбалансированности бюджета и низкой долговой нагрузкой. Давление на рейтинговую оценку оказывают негативная динамика численности населения, положительное влияние оказывают высокий уровень инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года, высокая бюджетная автономия, гибкость расходной части бюджета, диверсифицированная налоговая база.

Амурская область – субъект Российской Федерации, входящий в состав Дальневосточного федерального округа. Площадь территории региона составляет 361,9 тыс. кв. км, административный центр – г. Благовещенск. Экономика региона является диверсифицированной, к ее ключевым секторам относятся обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых в промышленном секторе, а также строительство, транспортировка и хранение. Обрабатывающие производства представлены в значительной степени газохимическим комплексом, добыча полезных ископаемых - преимущественно добычей золота и угля. Существенный вклад строительства в регионе обеспечивается реализацией на территории региона крупных инвестиционных проектов в газовой отрасти, развитием транспортной инфраструктуры и строительством космодрома «Восточный».

Обоснование рейтинга

Высокий уровень экономического развития региона. По оценке региона, объем ВРП за 2024 год (далее – отчётный год) вырос в сопоставимых ценах на 15,4% к уровню 2023 года и составил 1,0 трлн рублей. Ключевой вклад в объем ВРП внесли обрабатывающие производства (20% в структуре ВРП), строительство (18%), транспортировка и хранение (11%). За январь-август 2025 года промышленное производство выросло на 5% к аналогичному периоду 2024 года, по итогам года регион ожидает объем ВРП в размере 1,1 трлн рублей (+1,6% к уровню 2024 года в сопоставимых ценах).

ВРП на душу населения оценивается на высоком уровне, по расчетам агентства, показатель в 2024 году составил 1,4 млн рублей. По итогам 2025 года ВРП на душу населения составит 1,5 млн рублей.

Среднедушевые денежные доходы населения в 2024 году выросли к уровню 2023 года на 19,0% и составили 64,3 тыс. рублей, величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) на 4,6% до 17,8 тыс. рублей. Отношение среднедушевых денежных доходов населения к ВПМ за последние 3 года составило 3,3, что оказало поддержку рейтинговой оценке. По итогам 2025 года, по ожиданиям региона, среднедушевые денежные доходы населения составят 70 тыс. рублей при ВПМ в размере 20,4 тыс. рублей.

Умеренно низкий уровень демографического развития и развитый рынок труда с ограниченными ресурсами. По данным Росстата, численность населения региона на 01.01.2025 (далее – отчетная дата) составила 753,0 тыс. человек и за последние три года она снизилась на 1,4% на фоне естественной и миграционной (за исключением 2024 года) убыли населения. Безработица находится на рекордно низком уровне для региона: по итогам 2024 года безработица составила 1,3%, снизившись на 1,1 п. п. относительно уровня 2023 года. В среднем за июнь-август 2025 года безработица опустилась до 1,2%, в среднем по году регион ожидает показатель на уровне 2024 года. В регионе сложился дефицит кадров, что является одним из ключевых барьеров сейчас для дальнейшего экономического развития.

Инвестиционный климат оценивается на умеренно высоком уровне. Объем инвестиций в основной капитал в 2024 году вырос по сравнению с 2023 годом на 19,1% в сопоставимых ценах и составил 956,1 млрд рублей. Отношение объема инвестиций к ВРП за последние три года составило 90,3%, что оказало позитивное влияние на рейтинговую оценку, при этом инвестиционная привлекательность региона оценивается на умеренном уровне. Высокий уровень инвестиций в регионе в последние годы поддерживается за счет реализации крупных проектов (космодрома «Восточный», модернизацией Восточного полигона Транссиба и БАМа, объектов дорожной и аэропортовой инфраструктур, Амурского газоперерабатывающего завода и газохимического комплекса). За первое полугодие 2025 года инвестиции выросли на 7,4% к аналогичному периоду 2024 года в сопоставимых ценах. По итогам 2025 года регион ожидает инвестиции в размере 984,7 млрд рублей (+3% к уровню 2024 года в действующих ценах).

Сбалансированность регионального бюджета находится на комфортном уровне. Объем доходов регионального бюджета по итогам 2024 года составил 111,6 млрд рублей, из которых 79,5% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (далее – ННД). ННД в 2024 году выросли на 6,3% к уровню 2023 года, межбюджетные трансферты снизились на 15,7%. За 9 месяцев 2025 года ННД выросли на 25,2% к аналогичному периоду 2024 года, в том числе существенный рост показали НДФЛ (+30% в связи с ростом фонда оплаты труда), налог на прибыль (+19,3%, в том числе на фоне введения новых линий газораспределения Амурского газоперерабатывающего завода  и увеличения реализации золота), акцизы (в 1,6 раза, в том числе  за счет  увеличения норматива распределения доходов от акцизов на нефтепродукты, индексации ставок), НДПИ (в 2 раза на фоне увеличения цены реализации золота). За 9 месяцев 2025 года межбюджетные трансферты выросли на 21,2% к аналогичному периоду 2024 года, основной прирост сформировали субсидии (увеличились в 1,6 раза) за счет поступления субсидий на реализацию мероприятий планов социального развития центров экономического роста, на развитие и приведение в нормативное состояние автомобильных дорог, а также на создание комфортной городской среды в малых городах и исторических поселениях. По итогам года регион прогнозирует объем доходов в размере 129,5 млрд рублей, из которых на ННД будет приходиться 80,9%.

Диверсификация налоговой базы находится на умеренно высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика, по данным региона, в 2024 году составила 8,0% в налоговых доходах, на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 31,7% налоговых доходов бюджета

Объем расходов бюджета в 2024 году составил 114,4 млрд рублей, что на 4,5% выше уровня 2023 года. На долю расходов социального характера пришлось 55,0% всех расходов бюджета. Гибкость расходной части бюджета оценивается на умеренно высоком уровне: в среднем за последние 3 года на долю капрасходов приходилось 11,3% всех расходов, при этом капитальные расходы бюджета финансируются в основном за счет собственных средств регионально бюджета. За 9 месяцев 2025 года расходы выросли на 19,9% к аналогичному периоду 2024 года, наиболее существенно в денежном выражении выросли расходы на национальную экономику (+5,4 млрд рублей), образование (+2,5 млрд рублей) и социальную политику (+3,8 млрд рублей). По итогам 2025 года регион ожидает объем расходов бюджета в размере 134,4 млрд рублей, капитальные расходы будут формировать из них 6,8%.

По итогам 2024 года региональный бюджет был исполнен с дефицитом 2,8 млрд рублей или 3,1% от ННД, который профинансирован за счет остатков средств на счетах и инфраструктурными бюджетными кредитами (далее – ИБК). По итогам 2025 года регион закладывает дефицит бюджета в размере 4,8 млрд рублей или 4,6% от ННД, который будет покрыт казначейскими инфраструктурными кредитами (далее – КИК) и рыночным долгом.

Долговая нагрузка региона находится на низком уровне. На 01.01.2025 долг региона составил 33,4 млрд рублей, что на 3,6% ниже, чем на 01.01.2024; долговая нагрузка, по расчетам агентства, составила 37,7% (31,5% без учета ИБК и специального казначейского кредита). Снижение долга произошло за счет погашения части банковских и бюджетных кредитов. По итогам 2025 года долг увеличится до 37,5 млрд рублей за счет привлечения банковских кредитов, КИК и выпуска облигаций, при этом долговая нагрузка за счет роста ННД снизится до 35,8% (29,8% за вычетом ИБК, специальных казначейских кредитов и КИК). В структуре долга на отчетную дату преобладали бюджетные кредиты (78,2%), остальная часть долга – банковские кредиты (15,8%) и облигационные займы (6,0%). По итогам года увеличится вклад банковских кредитов (до 17,3%) и облигаций (14,4%), при этом снизится доля бюджетных кредитов (68,3%). Регион характеризуется умеренно низкой стоимостью фондирования долга: расходы на обслуживание регионального долга в 2024 году составили 1,3% от ННД (по итогам 2025 года показатель составит 1,5% от ННД), что оказало положительное влияние на рейтинговую оценку. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах, открытых кредитных линий и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие