«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг города Новосибирска на уровне ruА-

Москва, 15 января 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности города Новосибирска на уровне ruА-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности муниципалитета обусловлен высоким уровнем развития экономики, сильным уровнем демографического развития и рынком труда с ограниченными ресурсами, приемлемым уровнем инвестиционного климата, умеренной долговой нагрузкой и комфортной сбалансированностью бюджета. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокая диверсификация налоговой базы и исполнительская дисциплина бюджета. Давление оказывают низкий показатель отношения объема инвестиций в основной капитал к объему отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами и низкая диверсификация долгового портфеля.

Новосибирск (далее – город, муниципалитет) является административным центром Новосибирской области. По численности населения (1,6 млн человек на 01.01.2025) город занимает третье место среди всех городов России, уступая только Москве и Санкт-Петербургу (которые, в отличие от Новосибирска, имеют статус Субъектов РФ) и концентрирует более 55% населения Новосибирской области. Город является крупнейшим транспортным узлом Западной Сибири, на его территории расположена важнейшая сортировочная железнодорожная станция. Основу экономики Новосибирска составляют обрабатывающая промышленность, торговля, транспорт, наука и научное обслуживание. Одним из динамично развивающихся секторов экономики города является торговля, на ее долю приходится более трети совокупного объема отгруженных товаров и услуг по всем хозяйственным видам деятельности. В городе сосредоточено большинство крупнейших компаний Новосибирской области во всех секторах экономики: торговле, транспорте, промышленности, банковском секторе, энергетике, строительстве и, как следствие, вклад города в ВРП области составляет более 70 %.

Обоснование рейтинга

Сильный уровень развития экономики муниципалитета обусловлен в том числе его высокими размерными характеристиками и позитивной экономической динамикой: по оценке города, объем отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами по всем видам хозяйственной деятельности по итогам 2024 года (далее – отчетный год) составил 1,3 трлн рублей, продемонстрировав рост к уровню 2023 года на 18,8% в действующих ценах. По фактическим данным  города за 10 месяцев 2024 года, объем отгруженных товаров вырос на 23,3% к аналогичному периоду 2023 года в действующих ценах, позитивная динамика поддержана всеми экономическими отраслями, за исключением финансовой и страховой деятельности, а также деятельности в области здравоохранения и социальных услуг, где наблюдается снижение производства. По итогам 2025 года город ожидает увеличения объема отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами до 1,4 трлн рублей. Объем отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами на душу населения также находится на высоком уровне и оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку: по расчетам агентства, по итогам 2024 года показатель составил 0,8 млн рублей.

Сильный уровень демографического развития и рынок труда с ограниченными ресурсами. Город имеет высокие размерные параметры по численности населения, которая на 01.01.2025 (далее – отчетная дата), по оценке города, составила 1,6 млн человек, при этом существующий миграционный прирост компенсирует естественную убыль последние годы лишь частично, что приводит к постепенному сокращению численности (-0,4 тыс. человек за отчетный год). По данным Центра занятости населения Новосибирска, к концу сентября текущего года уровень зарегистрированной безработицы составил 0,2%. Сложившийся в городе крайне низкий уровень безработицы также отражает наличие нехватки трудовых ресурсов, что ограничивает дальнейшее развитие экономики.

Инвестиционный климат находится на приемлемом уровне. Объем инвестиций в основной капитал за 2024 год, по оценке города, составил 210,1 млрд рублей, что на 30,0% выше уровня 2023 года в действующих ценах. Данный рост связан с переориентаций на импортозамещение и инвестированием в создание и развитие транспортно-логистических комплексов. Тем не менее, отношение инвестиций в основной капитал к объему отгруженных товаров и услуг собственными силами организаций за последние три года сложилось на низком уровне и составило 15,2%, что оказало сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Сбалансированность бюджета находится на комфортном уровне. За 2024 год доходы городского бюджета выросли на 20,4% к уровню 2023 года, в том числе налоговые и неналоговые доходы (далее - ННД), которые сформировали доходы на 49,7%, выросли в 1,4 раза. В структуре налоговых доходов наибольший прирост наблюдался по НДФЛ (+25,3% в связи с увеличением МРОТ, заработной платы работников бюджетной сферы), УСН (+38,2%, что обусловлено проведением в 1 квартале 2023 года возврата переплаты из бюджета), а также совокупно по имущественным налогам (+17,9% в связи с индексацией имущественного налога физлиц, законодательными изменения в части оценки земельных участков юрлиц). Межбюджетные трансферты выросли за указанный период на 5,4%, увеличение наблюдалось по субвенциям (+17,7%) и иным межбюджетным трансфертам (+25,3%). Диверсификация налоговой базы города оценивалась на высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика в 2023 году составила 1,5% в налоговых доходах, на десять крупнейших налогоплательщиков приходилось порядка 6,7% налоговых доходов.

За 2024 год расходы выросли на 18,6% к уровню 2023 года, в том числе рост капрасходов составил почти 1,4 раза, в основном, за счет увеличения бюджетных ассигнований, направленных на строительство (реконструкцию) объектов образования, в том числе за счет межбюджетных трансфертов из вышестоящих бюджетов. В 2024 году на капитальные расходы пришлось 10,9% всех расходов бюджета, однако в среднем за последние 3 года капрасходы более чем на 80% сформированы из межбюджетных трансфертов из вышестоящего бюджета, что существенно ограничивает гибкость расходной части бюджета.

По итогам 2024 года исполнение бюджета сложилось с профицитом 1,5 млрд рублей или 3,0% ННД.

Муниципалитет имеет приемлемую позицию по долговой нагрузке. Долговая нагрузка города находится на умеренном уровне: по оценке города, на 01.01.2025 муниципальный долг снизился до 16,6 млрд рублей (-26,6% к уровню предыдущей отчетной даты) в связи с погашением части облигационного выпуска и банковских кредитов, долговая нагрузка составила 33,2%. В структуре долга на 01.01.2025 на банковские кредиты пришлось 47,0% совокупного долга, еще 29,2% и 23,8% пришлось на облигации и бюджетные кредиты соответственно. Расходы на обслуживание долга оказывают сдерживающее влияние на рейтинговую оценку: отношение указанных расходов к ННД в среднем за последние 3 года составило 2,7%. График погашения долга оказывает умеренное влияние, поскольку доля долга к погашению в течение 12 месяцев с 01.01.2025 составляет порядка 20%, в течение 13–24 месяцев (следующих 12 месяцев) городу предстоит погасить порядка 26%. Муниципалитет имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах, доступа к казначейским кредитам и открытым кредитным линиям.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на прежнем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие